Опціони: Криптоактиви похідна ринок невикористаних областей

Ринок похідних криптоактивів завжди домінував контрактами з постійним терміном, але ринок опціонів досі не зумів вибухнути. На відміну від традиційних фінансових ринків, обсяг торгівлі опціонами на криптоактиви становить лише 1/20 від обсягу контрактів з постійним терміном. Ця різниця виникає через різні регуляторні умови та структуру ринку.

Вічні контракти користуються попитом завдяки своїй простоті та високому важелевому ефекту, але ринок опціонів розвивається дуже повільно. Ранні ланцюгові опціонні протоколи стикалися з багатьма викликами, такими як фрагментація ліквідності та низька ефективність капіталу. Попри те, що деякі проекти намагалися покращити ситуацію за допомогою AMM або книги наказів, основні проблеми залишилися невирішеними.

Основна причина повільного розвитку ринку опціонів полягає в недостатній інфраструктурі. Професійні маркет-мейкери потребують глибоких ліквідних пулів, миттєвих хеджингових можливостей, ефективних механізмів клірингу та єдиної системи маржі. Ці "трубопроводи" вже вдосконалені на традиційних ринках, але в умовах блокчейну ще потребують створення.

Зі зміною ринкового середовища та вдосконаленням інфраструктури, ринок опціонів на блокчейн може отримати новий імпульс. Успіх у майбутньому може вимагати спільних зусиль розробників, експертів з маркет-мейкінгу та дизайнерів продуктів. Хоча опціони є дещо складними для звичайних користувачів, їх потенційна віддача та хеджуюча цінність не можуть бути ігноровані.

Ринок опціонів на криптоактиви наразі перебуває на початковому етапі, подібно до стану до заснування Чиказької біржі опціонів. З розвитком криптоінфраструктури та введенням ліквідності на рівні інститутів, цей ринок має потенціал для стандартизації та масштабного розвитку. Опціони, як важливий фінансовий інструмент, у майбутньому можуть відігравати більшу роль у екосистемі криптоактивів.