Аналіз оцінки ринку шифрувальних токенів: якісні проекти рідкісні, екосистема явно диференційована

Нещодавно ринок шифрування загалом демонструє тенденцію до зниження, багато Токенів впали в ціні на 80%-90% від історичних максимумів. Одна аналітична компанія скористалася алгоритмами штучного інтелекту, на основі 16 показників провела всебічну оцінку 2 мільйонів Токенів на ринку, створивши систему, що вимірює довіру до проєктів та здоров'я ринку.

Останні дані аналізу показують, що репутаційні оцінки токенів мають значну пірамідальну структуру. Переважна більшість токенів зосереджена в діапазоні "середній" і "поганий", тоді як токени з високими оцінками є вкрай рідкісними. Це явище не лише відображає високу диференціацію ринку, але й виявляє глибокі відмінності у якості токенів на різних блокчейн-платформах. У цій статті будуть детально розглянуті фактори впливу репутаційних оцінок та їхнє значення для майбутніх ринкових тенденцій.

Токен репутаційний індекс: високоякісні проекти на вагу золота

Загалом, з даних видно, що Ethereum залишається основною платформою для випуску токенів. Серед усіх статистично зафіксованих токенів частка токенів, випущених на Ethereum, становить 54,56%, що значно перевищує частку другого місця Polygon (21,88%) та третього місця Base (16,32%). Частки Avalanche та Linea є відносно меншими, становлячи 5,85% та 1,37% відповідно.

Дані про репутаційний рейтинг токенів мають типову пірамідальну структуру. Абсолютна більшість токенів зосереджена в сегментах з рейтингами "середній" та "поганий". Наприклад, в Ethereum близько 116 347 токенів мають середній рівень, а 573 739 токенів оцінені як погані. У категоріях з відмінним і хорошим рейтингом кількість токенів з різних блокчейн-платформ надзвичайно обмежена. В Ethereum лише 7 токенів досягли відмінного рейтингу, а 310 токенів були оцінені як хороші.

Ситуація з Polygon і Base також схожа. З 450 000 токенів на Polygon лише 5 оцінені як "відмінні", а частка токенів у діапазонах "поганий" і "дуже поганий" досягає 96,7%. На ланцюзі Base з 336 000 токенів частка в діапазоні "поганий" становить 75,6% (254 482 токенів), а в діапазоні "середній" всього 67 токенів.

Варто зазначити, що, незважаючи на те, що загальна кількість токенів Avalanche становить лише 10,7% від кількості Ethereum (120 587 токенів), їх "середній" діапазон (4 865 токенів) займає 4,03%, що помітно перевищує 0,34% Ethereum (116 347 токенів).

Ці дані відображають, що хоча екосистема Ethereum привабила велику кількість проектів, одночасно спостерігається серйозний "ефект довгого хвоста" - співіснування невеликої кількості високоякісних проектів з великою кількістю низькоякісних Токенів. У порівнянні з цим, нові публічні блокчейни, такі як Polygon, Avalanche, демонструють відносно кращі результати в "середньому" діапазоні.

Фактор впливу рейтингу репутації: спільні слабкості токенів з низьким рейтингом

Репутаційний індекс токенів складається з кількох вимірів, включаючи час випуску, розмір ліквідного пулу, розподіл власників монет та інші 16 факторів впливу. Порівнюючи характеристики токенів у діапазонах високих і низьких оцінок, можна виявити, що токени з низькими оцінками зазвичай мають такі проблеми:

1. Нестача ліквідності та низька участь на ринку

Розмір ліквідних пулів та кількість учасників токенів з низьким рейтингом зазвичай є низькими. Наприклад, медіана розміру ліквідних пулів токенів "поганого" діапазону на ланцюгу Ethereum становить лише 1/5 від ліквідних пулів токенів з високим рейтингом, а кількість учасників також є меншою. Недостатня ліквідність безпосередньо призводить до різких коливань цін на токени, що додатково послаблює довіру до ринку.

2. Концентрація держателів монет занадто висока

Розподіл тримачів токенів є основним показником міри децентралізації токена. Дані показують, що серед 10 найбільших тримачів токенів у "екстремально поганому" діапазоні Ethereum середня частка значно перевищує токени з оцінкою "відмінно". Високо концентрована структура тримачів монет може легко призвести до ризику маніпуляцій на ринку, що є однією з основних причин, чому інвестори уникають токенів з низьким рейтингом.

3. Активність торгівлі та недостатня прибутковість

У вимірюванні торгівлі, оцінка обсягу торгівлі токенів з низьким рейтингом та оцінка прибуткових трейдерів помітно відстають. Токени з високим рейтингом залучають більше довгострокових інвесторів завдяки стабільному обсягу торгівлі та позитивним очікуванням прибутку.

Ринкова частка та екологічна стратегія

Зв'язок між кількістю токенів та рейтингом репутації виявляє відмінності в екосистемних стратегіях різних блокчейн-платформ. Ethereum, як одна з найрозвиненіших блокчейн-технологій, має як екологічні переваги, так і недоліки. З одного боку, Ethereum, завдяки розвинутим інструментам для розробників, великій базі користувачів та багатій інфраструктурі DeFi, став обраною платформою для випуску токенів; але з іншого боку, його високі газові збори та проблеми з заторами в мережі змушують багато проектів переходити на дешевші ланцюги, такі як Polygon та Base, але ці ланцюги ще потребують посилення глибини ліквідності та залученості користувачів.

Polygon та Base екосистеми також швидко розширюються. Загальна кількість токенів Base ланцюга вже майже в 3 рази перевищує Avalanche, але багато проектів в екосистемі все ще знаходяться на ранніх етапах. Avalanche та Linea залучають певні проекти через технічну диференціацію, але все ще обмежені базою користувачів.

Висновок

З моменту останнього бичачого ринку кількість токенів зросла експоненційно, але на даний момент ринок демонструє явну поляризацію. У майбутньому, з посиленням регулювання та зростанням професіоналізму інвесторів, індекс репутації токенів може стати важливим інструментом для відбору якісних активів. Тільки ті проекти, які розвиваються збалансовано за такими параметрами, як ліквідність, розподіл холдерів, стійкість торгівлі, зможуть зайняти вигідну позицію в наступному етапі перетасовки ринку та стати лідерами в сфері шифрування.