Глибина аналізу події продажу Celestia та Polychain

Нещодавно в галузі криптовалют стався примітний випадок продажу. Відомий інвестиційний фонд продав велику кількість токенів одного проекту шару доступності даних, що викликало широкі обговорення на ринку. У цій статті буде глибоко проаналізовано цю подію з кількох аспектів, розглянуто її переваги та недоліки, а також досвід, який ми можемо з цього винести.

Прибуток інвесторів: правомірний чи ні?

Багато людей поставили під сумнів цю подію продажу, вважаючи це грабіжницькою поведінкою. Однак нам потрібно усвідомити, що суть венчурних інвестицій полягає в отриманні прибутку шляхом прийняття ризиків ранніх інвестицій. Ця інвестиційна організація не лише інвестувала на ранньому етапі цього проєкту, але й зробила ставку на вкрай інноваційну концепцію "шарів доступності зовнішніх даних" на той час.

Фактично, кожен робить вибір і несе ризики у повсякденному житті, відмінність лише в природі та масштабах ризику. Варто зазначити, що ця установа не є єдиним інвестором, також беруть участь інші венчурні фонди. Однак, оскільки дані угод інших установ важче відстежити, критичні голоси здебільшого зосереджені на цій установі, що явно є недостатньо справедливим.

Проблема прибутку команди проекту

У сфері криптовалют існує серйозна проблема прибутковості: більшість протоколів не є прибутковими, навіть не враховуючи прибуток. Згідно з даними статистичних платформ, цей проєкт наразі приносить лише близько 200 доларів США доходу щодня, але виплачує приблизно 570 000 доларів США у вигляді токенів стимулювання.

Багато команд проектів розглядають продаж токенів як основне джерело прибутку, але ігнорують довгострокову стійку бізнес-модель. Проте, кошти інвесторів не є безмежними, а кількість токенів також обмежена. Коли проект не приносить прибутку, команді доводиться продавати частину токенів для покриття витрат на операції, що також не викликає жодних заперечень.

Дилема токеноміки

В останні роки інвестори все більше схиляються до інвестицій у токени, а не в акціонерний капітал. За цією тенденцією стоять складні причини:

1. Багато криптоорієнтованих венчурних капіталістів не люблять інвестиції в акції, оскільки вихід з них є більш складним.
2. Оцінка токенів зазвичай вища за оцінку акцій, що дозволяє команді залучити більше фінансування.

Ця ситуація безпосередньо стимулює команди проектів обирати модель токенів. Випуск токенів не лише здатен залучити більше інвесторів, а й забезпечує чіткий шлях виходу на публічний ринок. Для команди це означає вищу оцінку та більше коштів для розробки.

Однак ця модель часто призводить до збитків для роздрібних інвесторів, тоді як венчурні компанії отримують прибуток. Є думка, що більшість інфраструктурних або токенів управління за своєю суттю не відрізняються від токенів, що мають дуже спекулятивний характер.

Роздуми та уроки

1. Основною метою венчурних капіталовкладень є отримання прибутку, і це не слід вважати за критику. Важливо розрізняти законні інвестиційні дії та обманні маніпуляції на ринку.

2. Команда проекту повинна розробити стійку бізнес-модель, а не просто покладатися на продаж токенів. Прибутковість або провідні технології є ключем до довгострокового успіху проекту.

3. Дизайн токеноміки є надзвичайно важливим і повинен бути належним чином оцінений на ранніх етапах проекту.

4. Технічні інновації та ціна токенів не завжди безпосередньо пов'язані. Ринковий настрій часто призводить до того, що люди оцінюють один і той же проєкт в різні періоди радикально по-різному.

5. Інвестори та члени спільноти повинні зберігати раціональність і не робити надто екстремальних висновків про проєкт через короткострокові коливання цін.

Загалом, цей інцидент дав нам можливість глибше замислитися над бізнес-моделями криптопроектів, дизайном токеноміки та поведінкою інвесторів. Лише засвоївши ці уроки, вся галузь може рухатися в напрямку більш здорового та сталого розвитку.