Після оновлення Канкуна, трек LRT сприяє розвитку екосистеми Ethereum

З завершенням оновлення Канкуна, ціни на Ethereum та пов'язані екологічні токени показали чудові результати. Проекти концепції модульності та проекти Layer2 поступово запускають основні мережі, що ще більше підвищує оптимізм ринку щодо екосистеми Ethereum. Концепція повторного стейкінгу ліквідності (LRT) також привернула увагу через успіх проекту EigenLayer.

Ця стаття детально розгляне екосистему LRT-індустрії, її сучасний стан, можливості та майбутнє. Наразі протоколи LRT сильно гомогенізовані, більшість з них ще не випустили токени. Найбільш перспективними є KelpDAO, Puffer Finance та Ion Protocol; ці три протоколи мають чітку відмінність у розвитку від інших протоколів LRT. Майбутнє LRT-індустрії все ще є швидкозростаючим нішевим ринком, де очікується, що лише кілька провідних проектів зможуть виділитися.

Фон траси LRT

Наближення оновлення Канкуна сприяє зростанню цін на екосистемні токени Ethereum. Модульні та Layer2 проекти поступово виходять на основну мережу, що додатково підвищує довіру на ринку. Ліквідне стекинг займає важливу позицію в екосистемі Ethereum, а концепція "повторного стекингу" стала популярною завдяки EigenLayer.

Концепція "повторного стейкінгу" була представлена Eigenlayer у червні 2023 року, дозволяючи користувачам повторно ставити вже заморожений ETH або LST, що забезпечує додаткову безпеку для децентралізованих послуг на Ethereum та отримання винагород. На цій основі з'явилися проекти, пов'язані з LRT.

Еволюційний шлях LRT

LRT( ліквідність повторного заставлення токенів ) - це "підтвердження повторного заставлення", отримане після повторного заставлення LST. Його еволюційний шлях наступний:

1. Нативне стейкінг Ефіру: У механізмі PoS валідатори повинні заблокувати 32 ETH для забезпечення безпеки мережі.

2. Народження протоколу LST: зниження бар'єру для стейкінгу та звільнення ліквідності. Як Lido дозволяє стейкати будь-яку кількість ETH та отримувати stETH.

3. Народження Restaking протоколу: стейкування LST в інших мережах для отримання додаткового доходу. Як Eigenlayer дозволяє повторно ставити LST для спільної безпеки.

4. Народження LRT: повторно застрахувати LST в протоколі Restaking та отримати "сертифікат повторного застрахування", який можна використовувати для подальших фінансових операцій.

5. Протокол Pendle сприяє сплеску LRT: забезпечує ринок торгівлі LRT, дозволяє блокувати доходи від аеродропу та здійснювати ліквідні видобутки з використанням кредитного плеча.

! [Оновлення Cancun завершено, трек LRT (Liquid Restaking) каталізує екосистему Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-faeeba7e3dae216f9d94ca382d00eacc.webp)

Екологічна ситуація на трасі LRT

EigenLayer - повторне заставлення посередник

EigenLayer є повторною заставою Ethereum, яка дозволяє стейкерам ETH перевіряти нові програмні модулі на Ethereum. Його основна концепція - AVS( активна верифікаційна служба ), яка абстрагує верифікацію Ethereum для Rollup як загальну службу.

Наразі 13 AVS проектів приєдналися до EigenLayer, які в основному забезпечують безпеку та масштабованість Rollup. Серед помітних AVS проектів варто згадати Ethos, AltLayer, Espresso тощо.

! [Оновлення Cancun завершено, трек LRT (Liquid Restaking) каталізує екосистему Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf784d3b6082dd16e7b471a5ee5b851f.webp)

проект LRT Ethereum

На Ethereum вже існує близько 15 протоколів LRT, які в основному поділяються на три категорії:

1. Рестейкінг Liquid-LSD: наприклад, KelpDAO, Renzo тощо.
2. Ліквідний нативний рестейкінг: як Ether.fi, Puffer Finance тощо.
3. Протокол, оптимізований на основі Eigenlayer: наприклад, SSV.

Основні проекти включають:

• Renzo: оптимізувати процес повторного стейкінгу для користувачів, без обмежень на суму депозиту.
• KelpDAO: надає ліквідність AMM пулу, підтримує швидке викуплення.
• Restake Finance: перший модульний LRT протокол EigenLayer.
• Puffer Finance: знизив поріг повторного стейкінгу до 2 Етер.
• Swell та Ether.fi: трансформація оригінального проєкту з ліквідного стейкінгу.

Інші проекти, на які варто звернути увагу, включають Ion Protocol, Rio Network тощо.

! [Оновлення Cancun завершено, трек LRT (Liquid Restaking) каталізує екосистему Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cea3485d55820b2c27348ba6c9debacb.webp)

Прогноз майбутнього для треку LRT

LRT трек є швидко зростаючим нішевим ринком, але проекти сильно однорідні. Майбутні можливості включають:

• з іншими DeFi-протоколами
• Використання технології DVT для підвищення безпеки
• Розширення на кількох ланцюгах

Основні ризики включають ризики штрафів, ризики централізації, ризики контрактів тощо. Очікується, що в майбутньому лише кілька провідних проектів зможуть вирізнитися.