Аналіз ключових факторів, що стоять за зростанням екосистеми BTCFi

З розвитком наративу BTCFi, он-chain ліквідність біткойн-активів стає фокусом уваги різних екосистем і протоколів. BTC переходить від статичного засобу зберігання вартості до активу, який може брати участь у більшій кількості сценаріїв отримання доходу на ланцюгу, що підвищує його потенціал застосування в загальній екосистемі DeFi.

Core, BOB та Corn є представницькими випадками зростання в галузі BTCFi у другій половині року: Core зосереджується на великомасштабних BTC LST активів під час періоду зростання; Corn співпрацює з Pendle для швидкого захоплення ринків за рахунок впровадження похідних ігор з балами; BOB залучає ліквідність через розширення екосистеми та послуги ліквідного стейкінгу. Різноманітні дії екосистем, пов'язані з "генерацією доходу", значно активізували ліквідність BTC активів. У майбутньому, з поступовим вивільненням ліквідності BTC, обсяги накопичення активів у екосистемі BTCFi все ще мають величезний потенціал для зростання.

1. Фон

1.1 BTC активів шляхом на блокчейні

Напрями руху BTC та його прив'язаних активів в мережі можна розділити на три рівні:

• Перший рівень: рідний BTC
• Другий рівень: (1) на основі централізованого управління випущений упакований BTC (2) активи, що відображаються на BTC L2 та SideChain (3) ліквідна стейкинг BTC
• Третій рівень: різноманітні BTC衍生资产 у сценаріях DeFi.

1.2 BTC активів ринкова ситуація

Згідно з ситуацією з випуском BTC закріплених активів в мережах Ethereum, Arbitrum, BNB, централізоване управління випуском упакованого BTC все ще займає більшість частки ринку, зокрема WBTC та BTCB разом займають понад 75% загального обсягу обігу BTC закріплених активів. Крім того, LBTC та SolvBTC.BBN та інші BTC LST за останні кілька місяців швидко зростали під впливом наративу BTC (re)staking, ставши новою потужною силою на ринку BTC закріплених активів.

Наразі загальна кількість BTC LST на ринку становить приблизно 25,1K BTC, протоколи Lombard та Solv Protocol займають понад 70% частки ринку. Прийом та випуск BTC LST безпосередньо впливають на ліквідність та накопичення BTC активів на різних ланцюгах. Зокрема, вплив Solv на TVL різних ланцюгів є особливо значним, він приніс Core та Scroll чистий приплив у $309,7M та $177,8M відповідно, суттєво збільшивши обсяг активів цих двох ланцюгів.

2. Стратегія накопичення активів в екосистемі BTCFi

2.1 Core: зосередження на зростанні екосистеми за рахунок двох рушіїв: інкрементальних активів та токенних стимулів

Core є рішенням L1 для розширення, яке працює на базі BTC, що дозволяє користувачам отримувати пасивний дохід через неконтрольоване заставлення біткоїнів. Наразі TVL Core досяг $591.5M, зростання за півроку склало 4757.9%, і він зайняв 16-те місце серед блокчейнів за TVL.

Зростання Core TVL в основному зумовлено наступними факторами:

1. Сфокусуйтеся на ринках зростання активів, прив'язаних до BTC, щоб підвищити ліквідність екосистеми та залучити швидко зростаючі деривативи Solv.
2. Побудова супутніх рідних протоколів, таких як Colend, та швидка інтеграція з проектами, такими як Pell Network, для створення повноцінних екологічних застосувань
3. Використання аеродропу та ринкової поведінки оригінального токена $CORE для підтримки структури стимулів, формування багатовимірного екосистемного синергійного ефекту.

Конкретні стратегії включають:

• Глибока інтеграція та співпраця з деривативними активами Solv
• Очолені Colend та Pell Network будівництво екосистеми BTCFi
• Аірдроп та ринкова продуктивність рідного токена $CORE підтримують структуру стимулювання

2.2 Corn: Інтеграційні похідні ігри ефективно приваблюють BTC LST ринкову ліквідність

Corn є нещодавно запущеною ETH L2 мережею, що використовує змішану токенізацію Bitcoin (BTCN) як інструмент для газових витрат та економічних стимулів. Наразі Corn ще не запустила основну мережу, але вже через спільні ініціативи вдалося залучити $425.8M коштів для зберігання.

Стратегія зростання Corn в основному включає:

• Співпраця з Pendle для впровадження нових ігрових механік з BTC LST балами.
• Кампанія BootStrap TVL

2.3 BOB: Безпечний міст та потужна екосистема сприяють зростанню активів

BOB є інноваційною гібридною мережею Layer2, яка поєднує переваги Bitcoin та Ethereum. Наразі загальний TVL BOB досягає $65.7M, а склад активів переважно складається з $WBTC.

Стратегія зростання BOB включає:

• Послуги ліквідного стекингу та екосистемна інтеграція
• Плани стимулювання BOB Fusion

3. Підсумок

Спостерігаючи за трьома новими силами екосистеми BTC: Core, BOB та Corn, можна побачити різницю в стратегіях накопичення активів у різних мережах. Ключ до накопичення екосистемних коштів полягає в інтеграції та стимулюванні великих обсягів нових закріплених активів, а також у формуванні комбінаційних стратегій доходу через різноманітні DeFi-додатки та наданні багатосторонніх очікувань стимулювання. Синергія буде сприяти активності та ліквідності BTC закріплених активів на різних блокчейнах.

Наразі TVL BTC-активів, прив'язаних до L2 та бічних мереж, становить близько 1,6 мільярда доларів, що складає лише 0,14% від загальної капіталізації BTC. З поступовим вивільненням ліквідності BTC у майбутньому, масштаб накопичення BTC-активів на різних блокчейнах та можливості застосування екосистеми BTCFi все ще мають величезний потенціал для зростання.