Аналіз і прогнози структури крипторинку

Глобальна структура крипторинку

У першій половині 2025 року крипторинок увійде в стадію "після бичачого ринку", демонструючи високі коливання та структурну диференціацію. Після досягнення нового рекорду завдяки циклу зменшення винагороди, біткоїн коригується, оскільки макроекономічна невизначеність огортає ринок. Цей період не є традиційним ведмежим ринком, а є перехідною зоною після циклічного піку. Ризикова прихильність знижується, активність капіталу слабшає, але системної ліквіднісної кризи не виникає. Основні активи все ще мають попит з боку інституціональних інвесторів, а деякі нові наративи, такі як AI-ланцюг, Restaking тощо, продовжують привертати капітал.

На макрорівні глобальна економіка демонструє стан "недостатньої дезінфляції, тиск на зростання". Федеральна резервна система дотримується обережної позиції, торговельні суперечки між США та Китаєм стають новим фактором. Проте рівень глобалізації та стійкість криптоіндустрії зростають. Кілька юрисдикцій впроваджують підтримуючі політики, щоб надати традиційним інвестиціям легальний шлях участі, частково компенсуючи вплив посилення регулювання в США.

Загалом, ринок переходить до наступного циклу резонансу технологій та застосувань. Пошук секторів та об'єктів з визначеним зростанням є ключовою логікою "післябульбашкового періоду".

Аналіз впливу торговельних тертя

У першій половині 2025 року торговельна напруга між Китаєм і США знову загострилася, охоплюючи кілька чутливих сфер. Але ця чергова суперечка має більше "символічне значення", а фактичний вплив є відносно помірним. Посилення митних тарифів США обмежене тиском інфляції, Китай зберігає раціональну стриманість, загалом перебуваючи у стані "обмеженого протистояння".

Непряма дія на крипторинок проявляється в: 1) скороченні ризикового апетиту в короткостроковій перспективі; 2) деформації міжкраїнних капітальних потоків, частина коштів переміщується через блокчейн; 3) посиленні трендів дедоларизації в середньо- та довгостроковій перспективі, що підвищує статус публічних блокчейнів у глобальній фінансовій інфраструктурі.

З огляду на зниження глобальної інфляції, зростання очікувань зниження процентних ставок і повернення торгівельних переговорів до раціональності, чутливість крипторинку до геополітичних тертя знизилася. Інституційні інвестори вважають торгові ризики "фоновою волатильністю". В цілому, фактичний вплив цього раунду торгової війни на крипторинок послаблюється, глобальне макроекономічне середовище переходить від "завершення жорсткої політики" до "м'якого відновлення".

! Звіт про макродослідження крипторинку: Тінь торгової війни поступово згасає, і вона може відновитися у другій половині року

Аналіз потенціалу відновлення ринку в другій половині року

Основні фактори, що сприятимуть відновленню крипторинку у другій половині 2025 року:

1. Зміна циклів відсоткових ставок та повернення ризикових переваг. Зміна монетарної політики центрального банку сприяє руху капіталу до ризикових активів.

2. DeFi продовжує інновації та розширення. Технічний прогрес, такий як Layer 2 та крос-ланцюг, підвищує масштабованість та безпеку DeFi, що залучає більше учасників.

3. Інституційні інвестори продовжують входити на ринок. ETF, ф'ючерси та інші продукти залучають традиційні фінансові установи, що забезпечує ринок капіталом та управлінським досвідом.

4. Прорив у застосуванні технології блокчейн. Реальні застосування в фінансах, постачаннях тощо, що сприяють зростанню попиту на шифрування активів.

Ці фактори в сукупності можуть сприяти сильному відновленню крипторинку в другій половині 2025 року.

Основні тенденції розділення ланцюгів та активів

1. Переформулювання "страхових властивостей" біткойна та ефіру. Біткойн має більше властивостей глобального резервного активу, в той час як ефір несе більше інфраструктури Web3 та фінансових інновацій.

2. Solana та інші "високопродуктивні ланцюги" входять у стадію глибокого будівництва екосистеми, проекти помітно диференціюються.

3. Layer2 та кросчейн технології сприяють багатоланцюговій співпраці. Інтерес користувачів переміщується з "на якій ланцюзі" на досвід використання, що відкриває можливості для кросчейн активів та агрегованих протоколів.

В цілому, в другій половині 2025 року диференціація активів на крипторинку та публічних ланцюгах стане більш виразною, що сприятиме зрілості та вдосконаленню структури ринку.

Стратегічні рекомендації

1. Дотримуйтесь довгострокових інвестицій у основні активи. Біткойн та ефір все ще є надійним вибором.

2. Зверніть увагу на інноваційні ланцюги та нові активи. Наприклад, Solana та інші високопродуктивні публічні блокчейни можуть продемонструвати надочікувані результати.

3. Посилення розподілу стабільних монет та активів DeFi. Ділитися дивідендами зростання екосистеми DeFi.

4. Уважно стежте за політичною динамікою, вчасно коригуйте стратегію, щоб уникнути ризиків.

У другій половині 2025 року потенціал для відскоку крипторинку є досить великим, але ключовим є переплетення кількох факторів. Інвесторам слід гнучко коригувати стратегії, щоб скористатися можливостями ринку.