Японська фінансова буря: куди йде крипторинок?

Стикаючись з ринковим сплеском та виборчим тиском, політики зазвичай обирають друкування грошей та маніпуляцію підвищенням цін. Кандидат у президенти США Харріс може зіткнутися з подібною ситуацією, де потрібно буде впоратися з можливими наслідками розірвання арбітражних угод з єною, що може спричинити глобальну фінансову кризу.

Японські компанії протягом тривалого часу проводять масштабні арбітражні угоди, використовуючи м'яку монетарну політику японського центробанку для позики низько відсоткових єн та купівлі високо прибуткових закордонних активів. Обсяги таких угод величезні, досягаючи 505% японського ВВП. Однак нещодавнє різке зниження вартості єни викликало занепокоєння щодо інфляції, і японський центробанк може опинитися під тиском, щоб вийти з цих угод.

Безладне закриття позицій може призвести до різкого зростання доходності японських облігацій та процентних ставок за банківськими резервами, що створить величезні витрати на відсотки для Банку Японії. Водночас японські компанії можуть масово розпродавати закордонні активи, що призведе до різкого падіння світових фондових ринків. Курс долара до єни може зрости до 100, а індекси Nasdaq і Nikkei можуть суттєво знизитися.

Ця ситуація серйозно вплине на економіку США та державні фінанси. Щоб уникнути кризи, уряд США може здійснити непомітну допомогу через валютні свопи центрального банку. Конкретні дії можуть включати:

1. Японський центральний банк позичає долари США у Федеральної резервної системи, надаючи єни в якості застави.
2. Японський центральний банк купує американські активи у японських компаній та банків за долари.
3. Ці установи переведуть кошти назад до Японії, щоб купити японські облігації.

Ця операція може забезпечити плавний перехід, одночасно збільшуючи постачання доларів США, що підвищує ціни на активи США.

Для інвесторів у криптовалюту потрібно зважити дві протилежні сили:

• Позитивна роль ін'єкції ліквідності Міністерством фінансів США
• Посилення єни призвело до негативного впливу на розпродаж активів

Спостереження за відношенням між біткоїном та курсом долара США/єни може визначити очікування ринку. Якщо біткоїн демонструє випуклу торгівлю, це може свідчити про наближення до дна; якщо спостерігається кореляція, можливо, слід дочекатися подальшого падіння.

Загалом, наступні кілька місяців будуть вирішальними для повернення цього ралі. Інвестори повинні бути особливо обережними під час використання важелів, уважно стежити за позиціями, щоб уникнути ліквідації.