Kuru Labs: створення високопродуктивної у блокчейні книги замовлень торгової платформи

З розвитком технологій блокчейн структурні обмеження досвіду торгівлі у блокчейні поступово стають очевидними. Хоча модель автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) сприяла розвитку ранніх децентралізованих бірж, вона все ще має обмеження в ефективності використання ліквідності, механізмі виявлення цін та підтримці лімітних ордерів. З іншого боку, модель центральної книги лімітних ордерів (CLOB) має вищу гнучкість і точність, але довгий час була обмежена продуктивністю публічних ланцюгів та витратами на виконання в блокчейні, що ускладнює її реальне впровадження.

Нещодавно Kuru Labs оголосила про завершення раунду фінансування серії A на 11,5 мільйона доларів США, який очолили відомі інвестиційні установи, а також участь багатьох професіоналів галузі. Kuru Labs прагне створити повноцінну торгову платформу, яка поєднує архітектуру книги замовлень та логіку автоматичного маркет-мейкінгу на високопродуктивному Layer 1 у блокчейні Monad. Проект має на меті забезпечити більш збалансований продуктовий шлях як для професійних трейдерів, так і для звичайних користувачів шляхом реконструкції базової архітектури.

Kuru Labs була заснована в 2024 році командою, що має досвід у високочастотній торгівлі, розробці DeFi-протоколів і оптимізації систем у блокчейні. Мета проекту - створити повністю децентралізовану торгову платформу, яка має функції книги ордерів і автоматичного маркет-мейкінгу. Ідея Kuru не полягає в тому, щоб обійти вже існуючі архітектури, а виходить з основ, поєднуючи переваги двох основних моделей, щоб у блокчейні відтворити систему спотової торгівлі, яка ближча до досвіду централізованих бірж.

У технічній архітектурі Kuru не використовує популярну модель AMM, яку застосовують в основному децентралізовані біржі, а намагається створити гібридну систему, що поєднує в собі книги замовлень та автоматичні функції маркетмейкерства. Основна ідея полягає в тому, щоб у кожній книзі замовлень торгової пари у блокчейні ввести за замовчуванням автоматичний алгоритм маркетмейкера, що дозволяє користувачам отримувати базову цінову підтримку навіть за відсутності активних постачальників ліквідності. Цей дизайн не залежить від централізованих маркетмейкерів для підтримки ліквідності на ринку і не є схожим на єдині обмеження цінової кривої AMM, а натомість пропонує можливість гнучкого переключення між обома.

У способі роботи Kuru розробила механізм управління замовленнями, що підходить для у блокчейні. Подання та скасування лімітних ордерів здійснюється за допомогою низьких та передбачуваних витрат на газ, що дозволяє маркет-мейкерам або трейдерам за стратегією виконувати часті операції, не стикаючись із високими витратами, які обмежують їхню ефективність. Команда також працює над розробкою механізму пасивної ліквідності, який дозволяє звичайним користувачам не управляти ордерами, а використовувати свої активи для підтримки ліквідності за допомогою контрактів на стратегії. Цей підхід має на меті знизити бар'єри для участі, одночасно підвищуючи покриття коштів у у блокчейні.

Kuru обрала Monad у якості платформи для розгортання. Monad — це Layer 1 у блокчейні, сумісна з EVM Ethereum, яка наразі все ще знаходиться на стадії тестування. На відміну від існуючих EVM публічних блокчейнів, Monad не просто скопіювала код Ethereum, а перепроектувала виконавчий движок знизу доверху, використовуючи паралельну архітектуру та механізм конвеєрного планування для підвищення обробної здатності до 10 000 TPS та зниження затримки в блокуванні. Внутрішні тестові дані показують, що Monad може досягати 10,000 TPS в контрольованому середовищі, зберігаючи швидкість блокування в одну секунду.

Гібридна модель книги замовлень, яку розробила компанія Kuru, перебуває на початковому етапі ринкової перевірки. Ця модель намагається запропонувати новий у блокчейні вибір між існуючими AMM та централізованими книгами замовлень, наближаючи маркет-мейкерство до традиційних торгових систем, одночасно зберігаючи відкритість та комбінованість децентралізованих протоколів. В ідеальному стані ця архітектура не лише покриє основні торгові пари, але й обслуговуватиме активи з довгим хвостом, забезпечуючи єдину торгову інфраструктуру для різних типів активів.

Однак на поточному етапі все ще існує низка невизначених факторів. По-перше, це ризик реалізації технологій. Незважаючи на те, що дизайн Monad має привабливі цілі, існує розрив між білим документом і фактичною експлуатаційною середовищем. У блокчейні продуктивність, підтвердження транзакцій, синхронізація вузлів та інші виміри можуть стати обмежуючими факторами. По-друге, це реальний імпульс для переходу користувачів. На даний момент більшість користувачів, які здійснюють транзакції в блокчейні, вже звикли до використання AMM платформи, переконати їх перейти на модель з ордерною книгою не так просто. Хоча Kuru механічно підтримує спрощений спосіб участі в ліквідності, фактичний ефект все ще потребує часу для спостереження.

Загалом, спроба Kuru Labs представляє новий напрямок еволюції децентралізованих бірж. Поєднуючи переваги книги замовлень та автоматизованого маркет-мейкінгу, а також спираючись на високопродуктивну інфраструктуру у блокчейні, проект має потенціал привнести нові можливості для торгівлі у блокчейні. Однак, такі виклики, як впровадження технологій та прийняття користувачами, все ще потребують подолання, і перспективи його розвитку заслуговують на постійну увагу ринку.