Революція на ринку стейблкоїнів: нові проекти кидають виклик домінуванню USDT та USDC

Ринок стейблкоїнів зазнає значних змін. Наразі USDT та USDC займають 86% від загальної ринкової капіталізації стейблкоїнів, що становить приблизно 2500 мільярдів доларів. Проте ці два гіганти не ділять отримані прибутки з користувачами, а повністю присвоюють їх собі. Ця практика створила можливості для інших проектів стейблкоїнів.

USDT та USDC інвестують заставу в державні облігації США, отримуючи приблизно 4% річних. Це робить Tether однією з найприбутковіших компаній у світі, але в той же час виявляє її очевидні слабкості: користувачі не можуть ділитися цими доходами.

Відповідно до цієї ринкової прогалини, виникло кілька нових проектів стейблкоїнів. Ось три репрезентативні випадки:

1. USR Resolv: 8.6% річних доходів

Resolv пропонує два основні продукти: стейблкоїн USR та токен ліквідності RLP. USR повністю підтримується біткойном та ефіром у співвідношенні 1:1, генеруючи до 8,65% річних через хеджування позицій. USR має 168% надмірного забезпечення, що робить ризик надзвичайно низьким.

Основні переваги USR включають:

• Вища, ніж середня по ринку, дохідність
• Підтримується повністю основними криптовалютами
• Висока прозорість
• Механізм RLP забезпечує додатковий захист
• нульова комісія
• Підтримка миттєвого стейкінгу та розстейкінгу

Проте, у USR є деякі обмеження, такі як підтримка лише мережі Ethereum та необхідність стейкінгу для отримання прибутку.

2. USDN Noble Dollar: 4.1% річна доходність

USDN дозволяє користувачам щоденно автоматично отримувати 4.1% доходу від державних облігацій США без будь-яких додаткових дій. Хоча наразі сфера застосування обмежена, USDN розширюється до багатоланцюгової екосистеми.

Переваги USDN:

• стабільний дохід від державних облігацій
• Висока прозорість
• Не потрібно ставити на заставу
• Щоденний розрахунок
• Підтримка прямих покупок за фіатні гроші
• Нативна крос-ланцюгова функція

Основними недоліками є обмежена кількість поточних сценаріїв застосування та нижча прибутковість порівняно з деякими конкурентами.

3. iUSD від InfiniFi: 8,5% до 16% річних доходів

iUSD пропонує гнучкі рішення щодо прибутковості, пропонуючи різні варіанти відповідно до ризикових уподобань користувачів. Базова прибутковість без терміну блокування становить приблизно 8,5%, тоді як при тривалому блокуванні можна отримати до 16,4% прибутку.

Переваги iUSD:

• Потенціал надвисокого прибутку
• висока прозорість
• Гнучкий вибір ліквідності
• Розподілена структура ризиків
• Підходить для різних потреб інвесторів

Однак iUSD також стикається з деякими викликами:

• По суті це депозитний сертифікат USDC, а не справжній стейблкоїн
• Існує ризик ліквідності
• Можливий ризик "виведення з прив'язки"
• Високодохідні стратегії можуть призвести до збитків
• Пов'язаний з ризиками кількох DeFi платформ

Ці нові проекти стейблкоїнів приносять більше варіантів на ринок, але інвесторам слід бути обережними і рекомендується спочатку протестувати з невеликими сумами. З розвитком ринку ці проекти можуть запропонувати більш різноманітні варіанти інвестиційного портфеля для користувачів з різним рівнем ризику.