Від корінної основи до ринкової капіталізації 600 мільярдів, десятирічна легенда Robinhood

Тенеф і Барт, двоє випускників Стенфордського університету, спочатку хотіли розробити програмне забезпечення для високочастотної торгівлі для фінансових установ. Але вони швидко усвідомили, що високі комісії традиційних брокерів і складні правила відштовхують звичайних інвесторів від фінансових ринків. Тому вони вирішили слідувати за технологічними та споживчими тенденціями, трансформуючи компанію в безкоштовну платформу для торгівлі акціями, орієнтовану на тисячолітнє покоління.

Robinhood націлився на блакитний океан, який традиційні брокери ігнорували на той час — покоління тисячоліття. Він пропонує безкоштовну торгівлю та не встановлює мінімальних вимог до капіталу на рахунку. Ця модель швидко привернула велику кількість нових інвесторів. Простий і інтуїтивно зрозумілий інтерфейс, що має "ігровий елемент", ще більше підвищив активність користувачів у торгівлі.

Модель прибутку Robinhood походить від оплати за потік замовлень (PFOF). Вона продає потоки торгових замовлень користувачів маркет-мейкерам для отримання прибутку, але користувачі не завжди можуть отримати найкращу ціну на ринку. Незважаючи на те, що засновники неодноразово стверджували, що PFOF не є основним джерелом прибутку, факти свідчать про те, що в першому кварталі 2021 року 80,5% доходів Robinhood походило з торговельних операцій.

У березні 2020 року 20-річний студент університету вчинив самогубство після торгівлі опціонами на Robinhood, оскільки його рахунок показував збитки до 730 000 доларів. Ця трагедія викликала запитання щодо механізмів управління ризиками платформи.

Події з GameStop на початку 2021 року вивели Robinhood в центр громадської уваги. Тоді велика кількість роздрібних інвесторів зібралася на форумі Reddit, використовуючи платформи на кшталт Robinhood для покупки акцій GameStop, розпочавши боротьбу проти Уолл-стріт. Проте, різке збільшення обсягу торгівлі призвело до величезного тиску на маржу для Robinhood, змусивши компанію обмежити купівлю акцій GameStop та інших популярних акцій. Це рішення викликало сильне невдоволення серед користувачів.

Після кризи Robinhood просунула плани щодо IPO. 29 липня 2021 року компанія вийшла на біржу Nasdaq з ціновою пропозицією 38 доларів, а її оцінка склала приблизно 32 мільярди доларів. Проте в перший день торгів акції впали в ціні, що відобразило занепокоєння ринку щодо її бізнес-моделі та регуляторних ризиків.

У поданому Robinhood проспекті, слово "Crypto" згадується 318 разів, що свідчить про стратегічний поворот компанії. Дані показують, що в другому кварталі 2021 року доходи від торгівлі криптовалютами становили 41% від загального доходу компанії від торгівлі, а обсяги зберігання криптоактивів зросли більше ніж на 2300% у порівнянні з минулим роком.

У травні 2022 року засновник FTX SBF через свою холдингову компанію придбав близько 7,6% акцій Robinhood. Однак після краху FTX ця частка, що спочатку символізувала альянс криптофінансів, врешті-решт стала юридичним доказом.

У 2025 році Robinhood переживає свій зірковий момент. Фінансові показники компанії досягають нових висот, доходи від криптовалютного бізнесу зростають на 700% в річному обчисленні. 21 лютого Комісія з цінних паперів і бірж США завершила розслідування криптовалютного бізнесу Robinhood, не вживаючи заходів правозастосування, що усунуло політичні перешкоди для компанії.

2 червня Robinhood придбав Bitstamp за 65 мільйонів доларів, офіційно увійшовши на глобальний ринок криптовалютних торгів. 30 червня компанія оголосила про вступ у сферу блокчейн-цінних паперів, дозволяючи користувачам торгувати американськими акціями та ETF через токени на основі блокчейну.

Сьогодні акції Robinhood стабільно торгуються на рівні близько 100 доларів, ринкова капіталізація перевищила 88 мільярдів доларів, зростання складає майже 150% у цьому році. Від мішені під час бурі GameStop у 2021 році до ковзного вітра в хвилі злиття фінансів і криптовалют у 2025 році, Robinhood за п'ять років завершила свою реконструкцію і стала важливим рушієм у зміні фінансових технологій.