Обговорення впливу макроекономічних факторів на булран Біткойна

Ця стаття глибоко проаналізує, як ключові макроекономічні фактори, такі як глобальна ліквідність, процентні ставки, інфляція та оголошення Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC), впливають на цінову поведінку Біткойна під час булрану. Ми використовуємо історичні дані з 2014 року до сьогодні, через статистичний та економетричний аналіз, щоб виявити відповідні тенденції та зв'язки, надаючи insights для інвестиційних стратегій.

Глобальна ринкова ліквідність

Ліквідність є важливим показником доступності готівки та ліквідних активів, критично важливим для здоров'я економіки. Збільшення ліквідності підвищує ціни на активи, оскільки більше коштів надходить на ринок, сприяючи активності торгівлі. Періоди високої ліквідності зазвичай супроводжуються зростанням обсягів торгівлі та цін. Розуміння цих тенденцій допомагає інвесторам використовувати ринкові можливості та приймати обґрунтовані рішення для максимізації прибутку.

Основні показники для вимірювання ліквідності включають:

• Грошовий ринок: складається з високоліквідних короткострокових цінних паперів, відображає доступну ліквідність фінансової системи.

• Банківські резерви: резерви, які банки мають у центральному банку, що вказують на ліквідність, доступну для підтримки кредитування та інвестицій.

• Ліквідність покриття: вимірює, чи достатньо високоякісних ліквідних активів, що утримуються банком, для покриття чистого грошового потоку протягом 30 днів.

• Оборот: Оборот акцій та облігацій вказує на ліквідність ринку, вищий оборот означає, що активи можуть швидко купуватися і продаватися без значних коливань ціни.

Ця стаття в основному використовує грошову масу M2 як критерій вимірювання. M2 включає готівку, поточні рахунки, ощадні рахунки та інші близькі до грошей активи, що допомагає зрозуміти загальну ліквідність економіки та обсяги коштів, доступних для витрат і інвестицій.

В історії глобальні піки M2 зазвичай збігаються з булраном Біткойна. Важливо не лише обсяг обігових грошей, але й зміна темпів постачання грошей. Коливання Біткойна зазвичай узгоджуються зі змінами в моментумі M2. Під час булрану особливо важливо контролювати M2, оскільки збільшення ліквідності зазвичай сприяє зростанню ринку.

Основні булрани в сфері криптовалют включають:

1. 2011-2013 роки: під час європейської фінансової кризи центральний банк збільшив ліквідність для стабілізації економіки. Біткойн виріс з 2,93 долара до 329 доларів, що відображає зростання попиту на нетрадиційні активи.

2. 2015-2017 роки: низькі відсоткові ставки та зростання грошової пропозиції тривають. Біткойн зріс з 200 доларів до 19 000 доларів, зросла увага з боку широкої публіки.

3. 2020-2021 роки: пандемія викликала масштабну політику пом'якшення, M2 значно зросла. Біткойн зріс з 10 000 доларів до 64 000 доларів, інвестори шукають альтернативи фіатній валюті.

4. 2024 рік: загальне зниження ліквідності, але Біткойн все ще оновлює рекорди, зростаючи з 25,000 доларів до 85,000 доларів, що демонструє підвищення зрілості ринку.

Варто зазначити, що поведінка альткоїнів відрізняється від Біткойна, і може знадобитися загальне збільшення ліквідності, щоб увійти в стадію зростання.

Аналіз також показує, що домінування BTC, USDT та USDC є обернено пропорційним до глобальної швидкості грошового обігу. Коли зростання грошової маси перевищує зростання ВВП, фінансизація збільшується, що призводить до бульбашок активів і зниження домінування Біткойна. І навпаки.

Рекомендується уважно стежити за макроекономічною політикою, контролювати світову пропозицію M2, розуміти вплив змін ліквідності на ціни активів. Одночасно вивчайте ринкові настрої та напрямки уваги, щоб заздалегідь прогнозувати зміни на ринку.

Процентні ставки та інфляція

Хоча Біткойн спроектовано як децентралізований актив, він все ще виявляє значну волатильність по відношенню до подій монетарної політики. Дослідження показують, що чутливість Біткойна до рішень центрального банку еволюціонує з часом:

• До 2013 року, монетарний шок Федеральної резервної системи знизив ціну Біткойну.
• Після 2013 року ці ціни почали підвищувати ціну Біткойн, що вказує на зміну ринкової думки.
• Удар Європейського центрального банку по інфляції постійно знижує ціну Біткойна, показуючи, що Біткойн в Європі виступає як цифрове золото.

Інформаційний шок центрального банку має різний вплив на Біткойн у США та Європейському Союзі. Позитивний шок Федеральної резервної системи знижує ціну Біткойна, тоді як позитивний шок Європейського центрального банку зазвичай підвищує ціну. Ціна Біткойна зазвичай коригується протягом перших кількох місяців після шоку, а через 6 і 18 місяців ефект схожий.

Починаючи з 2020 року, Біткойн став більш волатильним навколо оголошень FOMC, особливо після спалаху пандемії. Біткойн майже миттєво відреагував на жорстку політику Федеральної резервної системи, що вказує на тісніший зв'язок з ухваленням монетарної політики.

У недавньому оголошенні CPI чутливість Біткойна до інфляційних даних зросла. У травні, коли інфляція в США становила 0,0%, ціна Біткойна короткочасно зросла, але потім була виправлена діями FOMC щодо очікувань ліквідності.

Висновок

Біткойн спочатку розглядався як потенційний інструмент хеджування проти інфляції, однак результати досліджень різняться. До 2019 року Біткойн повільно реагував на оголошення монетарної політики. Але з 2020 року ціна Біткойна відразу ж знижувалася після посилення політики Федеральної резервної системи, що демонструє більшу чутливість до дій центрального банку.

Зв'язок між Біткойном та інфляцією є складним і постійно еволюціонує, під впливом зрілості ринку та більш широких економічних умов. Динаміка цін на Біткойн тісно пов'язана з глобальними умовами ліквідності, що визначається політикою центральних банків, поведінкою інвесторів та тенденціями інституційних інвестицій.

Ці відкриття свідчать про те, що початковий попит на Біткойн більше походив з його використання як децентралізованих цифрових грошей, а не як захисту від інфляції. Після 2020 року різке падіння, викликане жорсткою політикою Федеральної резервної системи, підкреслило спекулятивні мотиви, а також ширшу базу інвесторів і рівень популярності.

Щодо майбутнього публікації CPI, ринок не очікує суттєвих змін. Варто звернути увагу на те, чи фактичний результат знову буде нижчим за очікування, оскільки це може вплинути на ринок.