Ринок RWA має величезний потенціал, Aptos стрімко набирає популярність

Токенізація реальних активів ( RWA ) як очікувана сфера, наразі все ще не повністю демонструє свій потенціал з'єднання традиційних ринків трильйонних активів. Дані показують, що загальна ринкова капіталізація активів RWA в криптоіндустрії становить лише 24 мільярди доларів, навіть незважаючи на зростання на 56% у першій половині цього року, це все ще далеко від очікувань. Це свідчить про те, що розвиток RWA тільки починається, і з реалізацією токенізації більше класів активів у майбутньому, RWA має всі шанси увійти в нову стадію розвитку.

У цей ключовий період Aptos демонструє сильний імпульс. За останні 30 днів загальна заблокована вартість RWA на Aptos зросла на 56,4%, досягнувши 538 мільйонів доларів, що дозволило зайняти третє місце серед публічних блокчейнів. З появою нових DeFi проектів, активи RWA в екосистемі Aptos, ймовірно, отримають більше інвестиційних можливостей, що закладе вигідну позицію в їхній конкурентній боротьбі на наступному етапі.

Приватний кредит домінує на сучасному ринку RWA

Приватні кредити складають 58% активів RWA, ставши найбільшою увагою активів, за якими йдуть державні облігації США. Приватні кредитні активи переважно існують у формі на блокчейні, зазвичай не мають ліквідності для торгівлі; тоді як державні облігації США стикаються з конкурентним тиском з боку стабільних монет з відсотками, які використовують державні облігації як заставу, пропонуючи подібні характеристики доходу.

Приватне кредитування відноситься до кредитів, які надаються недержавними установами або інвесторами підприємствам або фізичним особам на неофіційному ринку. У традиційній фінансовій сфері приватне кредитування приваблює значну кількість інституційних інвесторів завдяки своїй гнучкості та високій прибутковості. Однак воно також стикається з проблемами високих витрат, низької ефективності та бар'єрів для входу. Наприклад, традиційний процес аудиту приватного кредитування є громіздким, витрати на угоди є високими, а малі та середні підприємства часто стикаються з труднощами в отриманні фінансування через відсутність кредитної історії.

Криптопротоколи виконують роль посередника, випускаючи та керуючи активами на ланцюзі, що є їхньою основною бізнес-моделлю. Вони знижують витрати, усуваючи багаторівневих посередників, і підвищують прозорість, надаючи кредитні пулі та показники базових активів у реальному часі.

Процес токенізації активів приватного кредитування

( 1. Генерація позикових активів поза ланцюгом

Емісії активів відповідає за генерацію позикових активів поза блокчейном. Приватні кредитні установи, платформи фінансування малого та середнього бізнесу або регіональні оператори кредитних ринків укладають кредитні угоди, встановлюють забезпечення активами, розробляють графіки погашення та умови дефолту, а також перевіряють фінансовий стан позичальника. Цей етап забезпечує відповідність активів традиційним фінансовим стандартам, закладаючи основу для подальшої токенізації.

) 2. Створення структури токенів на блокчейні

За допомогою протоколу RWA, одна або кілька позик відображаються у вигляді токенів на блокчейні. Формати токенів включають NFT, SFT або ERC-20. Метадані токенів охоплюють анонімний ідентифікатор позичальника, суму основного боргу, процентну ставку, частоту погашення, термін погашення, деталі забезпечення активів та механізм обробки дефолту. Смарт-контракти підтримують управління статусом погашення, автоматичний розподіл прибутків та дострокове викуплення або перекази з особи на особу.

3. Відповідна упаковка

Процес токенізації має відповідати регуляторним вимогам. Створення спеціальних цільових компаній або постачальників послуг віртуальних активів як юридичних тримачів, що відповідають токенам на ланцюгу. Всі інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML. Документи офлайн чітко вказують, що токени є борговими активами, не надають права голосу або акціонерних прав.

4. Випуск токенів та фінансування

Демонстрація токенів через користувацький інтерфейс або платформу протоколу, приймаючи інвестиції в ланцюзі. Інвестори повинні пройти перевірку KYC, інвестувати в криптовалюту, отримати токени RWA як підтвердження та отримувати повернення основної суми та відсотків у визначений термін.

5. Розподіл прибутку та ліквідація активів

Позичальник повертає кредит відповідно до плану, кошти, отримані емітентом, переводяться до спеціальної цільової структури, через оракули або смарт-контракти відображаються на блокчейні, розподіляються між тримачами токенів. Смарт-контракт автоматично розподіляє відсотки відповідно до частки володіння, після закінчення строку кредиту автоматично повертає основну суму або організовує продовження активів.

Конкурентні переваги Aptos на ринку RWA

Технічні переваги

Aptos як нове покоління Layer 1 блокчейну, його технологічна архітектура приносить унікальні переваги для RWA сектора:

1. Висока пропускна спроможність та низька затримка: Aptos використовує паралельний виконавчий механізм Block-STM, теоретична пропускна спроможність може досягати 150000 TPS, а в реальних виробничих умовах стабільно становить 4000-5000 TPS. Час остаточного підтвердження транзакції лише 650 мілісекунд, підтримує масштабне випускання кредитів, розподіл платежів в реальному часі та аудит на блокчейні.

2. Низькі торгові витрати: середні витрати на транзакції в Aptos становлять менше 0,01 долара, що сприяє частим операціям в мережі.

3. Модульна архітектура та масштабованість: Модульний дизайн Aptos виділяє шари консенсусу, виконання та зберігання, що дозволяє кожному шару незалежно оптимізуватися, що підходить для управління складними метаданими активів RWA.

Екологічна структура

Aptos значно підвищила свою конкурентоспроможність на ринку RWA через співпрацю з традиційними фінансовими гігантами та розширення екосистеми DeFi:

1. Співпраця з установами: Aptos залучив кілька відомих фінансових установ з їхніми продуктами RWA, такими як USDY від Ondo Finance та токен BENJI від Franklin Templeton.

2. Регуляторна дружелюбність: Aptos вбудував функції підтвердження особи на ланцюгу та відстеження активів, співпрацюючи з платформами, що відповідають вимогам регуляторів.

3. Позиціонування на ринках, що розвиваються: Стратегія RWA Aptos зосереджена на ринках, що розвиваються, особливо в регіонах з недостатньою фінансовою інклюзією, надаючи різноманітні фінансові рішення.

Підсумок

Швидкий сплеск Aptos на ринку RWA зумовлений його технологічними перевагами та екосистемною структурою. Приватне кредитування, як двигун зростання RWA, досягає онлайнової комбінованості через токенізацію, що дозволяє кредитним токенам брати участь у циклічному кредитуванні, кредитних стратегій з важелем та ліквідних пулів DeFi. Низькі комісії за транзакції та швидкий час підтвердження Aptos підтримують миттєве кредитування та розрахунки, а майбутня інтеграція з більшою кількістю протоколів DeFi може ще більше активізувати його потенціал.

З огляду на те, що спреди на традиційних фінансових ринках звужуються, інституційні інвестори переходять на рішення на основі блокчейну. Aptos заповнює прогалину у фінансуванні малих і середніх підприємств, обслуговуючи нові ринки. У майбутньому, з оптимізацією регуляторного середовища та розширенням екосистеми DeFi, Aptos, ймовірно, продовжить залучати активи RWA, демонструючи довгостроковий потенціал зростання у сегменті приватного кредитування.