Ринок або входить у фазу високої волатильності, сигнали зростання та фінансова еuforia приховують структурні ризики

Макроекономічне середовище в цілому є теплим, заяви Трампа про пом'якшення торгівлі, а також зниження інфляції підняли ринковий настрій. Проте, фінансова динаміка явно зменшилася, притоки стейблкоїнів та ETF послідовно знижуються, нових покупок недостатньо. Ціни та динаміка демонструють розбіжність, хоча BTC зростає, але фінанси, позабіржові премії, ETF одночасно знижуються, ризик корекції зростає.

У цьому випадку рекомендується дотримуватись оборонної стратегії, звертаючи увагу на підтримку BTC на рівні 100 000 доларів та ритм корекції ETH, а також у міру можливості знижувати частку високобета альткоїнів.

Макроекономічне та ринкове середовище

Нещодавні коливання торгівлі та дані CPI викликали короткостроковий хаос на ринку. Незважаючи на те, що бум корпоративних облігацій підтримує фондовий ринок, він також загострив кризу державних облігацій США. Високий левередж споживачів і підприємств у поєднанні з обмеженнями політики Федеральної резервної системи починає виявляти системний ризик ліквідності.

Аналіз руху коштів та структура ринку основних монет

Щодо зовнішніх фінансових потоків, цього тижня в ETF надійшло 609 мільйонів, але обсяги надходжень продовжують знижуватись. Цього тижня емітація стейблкоїнів становила 877 мільйонів, середня добова емітація - 112 мільйонів, рівень емітації залишається на низькому рівні. Показники позабіржових настроїв свідчать про те, що премія на стейблкоїни продовжує знижуватись.

Технічний аналіз біткоїна знаходиться в зоні коливань вгору, дані в мережі показують, що кількість активів над 100 тисяч доларів зростає. Динаміка ефіру слабша за BTC, співвідношення ETH/BTC зберігає коливання, але цього тижня впало, капітал постійно повертається до BTC. Дані в мережі ETH показують зростання активних адрес, що може свідчити про завершення етапу формування дна.

Аналіз даних в ланцюзі

Загальна кількість стейблкойнів незначно зросла до 2112.56 млрд, але обсяг емісії склав лише 8.77 млрд, що є значним зниженням в порівнянні з попередніми періодами. Середня добова емісія знизилася до 1.25 млрд, що є новим мінімумом за майже чотири тижні, що свідчить про явне уповільнення притоку коштів. Це відображає можливий перехід ринку в режим очікування, в короткостроковій перспективі ліквідність може ослабнути, що вимагає уваги до потенційного тиску на консолідацію.

BTC ETF протягом трьох тижнів поспіль спостерігається уповільнення притоку, цього тижня чистий притік склав лише 609 мільйонів, крайній вплив капіталу суттєво знизився. Хоча ціна все ще перебуває в каналі зростання, проте існує розбіжність з основними фінансовими показниками, що викликає ризики ослаблення зростання та корекції.

Зовнішній преміум на ринку продовжує знижуватися, що свідчить про відхилення від цін, що вказує на те, що приплив позабіржових коштів зменшується, а нові сили на ринку вичерпуються. Це узгоджується з падінням темпів емісії стейблкоїнів та різким зниженням припливу коштів в ETF, що вказує на те, що ринок перебуває на етапі гри на існуючі ресурси.

Дані на блокчейні показують, що частка чіпів BTC в діапазоні від 10,18 до 10,4 тисячі доларів зросла на 1,72%, що свідчить про формування ринкового консенсусу в цій зоні з сильним підтримкою. Але в умовах постійного чистого відтоку коштів з ETF та уповільнення випуску стейблкоїнів, новий покупець недостатньо активний, тому зростання ціни може бути обмеженим.

Зміни структури адреси холдерів вказують на явну гру фінансів: великі адреси обирають зменшення позицій при підвищенні ціни, а при падінні – незначно поповнюють; середні адреси під час зростання поступово збільшують позиції, але на піку швидко зменшують їх; малі адреси ж продовжують стабільно нарощувати. В цілому, ставлення великих капіталів стає обережнішим, а середні та малі капітали становлять важливу підтримку на поточному ціновому рівні.

Аналіз формацій на графіку

Ринкова поведінка відповідає аналізу минулого тижня: після підйому на годинному рівні спостерігається відкат до рівня підтримки близько 100 тисяч доларів. Поточний торговий діапазон перебуває у боковому русі вже майже 8 днів, ймовірно, під впливом вихідних не вибрав напрямок. На 4-годинному графіку показники відновились, існує ймовірність подальшого підйому. Але враховуючи нещодавні дані про фінансування, які демонструють розбіжність, якщо не буде суттєвих позитивних новин, ймовірно, що після цього підйому сила ослабне.

В цілому, ринок перебуває на стадії очікування та гри, у короткостроковій перспективі він може залишатися в стані коливань або стикатися з подальшими ризиками корекції. Інвесторам слід бути пильними та уважно стежити за змінами в фінансовому середовищі та потенційними каталізаторами.