Новий публічний блокчейн Keeta: потенційний єдиноріг чи концептуальна спекуляція?

У крипторинку завжди є нові виклики, які намагаються подолати технологічні бар'єри в платіжній сфері. Нещодавно на увагу привернула мережа Keeta, яка з такими перевагами, як "десять мільйонів TPS" та "вбудована відповідність", привабила велику кількість уваги, а її токен KTA з травня досяг рекордного зростання у 8 разів.

Однак під цим яскравим інвестиційним ореолом, чи справді Keeta може стати наступним єдинорогом у галузі, чи це лише ще одна ретельно сплетена концептуальна спекуляція?

Мільйони TPS: технологічна інновація чи маркетинговий трюк?

Keeta Network позиціонує себе як революційне рішення Layer-1, яке має на меті інтеграцію глобальних платіжних мереж і сприяння ефективному обігу фізичних активів. Її основні технологічні цілі включають: досягнення швидкості обробки транзакцій до 10 мільйонів TPS, час остаточного підтвердження транзакцій 400 мілісекунд, надзвичайно низькі комісії за транзакції, а також нативну підтримку мульти-токенів, розширеної системи прав, атомарних обмінів, а також ідентифікації та дотримання вимог через цифрові сертифікати.

Щоб зрозуміти концепцію 10 мільйонів TPS, ми можемо порівняти з можливостями традиційних платіжних гігантів: одна відома платіжна платформа в період піку обробляє приблизно 544 тисячі транзакцій на секунду, середній обсяг обробки найбільшої у світі кредитної карткової мережі становить приблизно кілька тисяч транзакцій на секунду, а пікове навантаження може досягати десятків тисяч транзакцій. Заява Keeta про 10 мільйонів TPS не тільки значно перевищує цих централізованих платіжних гігантів, але й суттєво випереджає існуючі основні блокчейни (наприклад, одна з платформ заявляє про приблизно 65 тисяч TPS).

Такий величезний розрив у продуктивності викликає сумніви в достовірності та досяжності його технічних характеристик. Чи є це лише теоретичним верхнім обмеженням обробної здатності, чи це фактична обробна здатність, перевірена ринком?

З технологічної точки зору, Keeta використовує гібридну архітектуру механізму консенсусу dPoS та "віртуального орієнтованого ациклічного графа" (virtual DAG). Механізм dPoS вже застосовується в кількох відомих публічних блокчейнах, його перевага полягає в високій ефективності, але може призвести до певного ступеня централізації через обмежену кількість виробників блоків. Теоретично структура DAG має високу здатність до обробки паралельних запитів, але також стикається з такими викликами, як великі обчислювальні витрати та складні правила підтвердження.

Keeta стверджує, що його "віртуальний DAG" є інноваційним дизайном, але як саме він подолає зазначені виклики та досягне десятків тисяч TPS, в наявних технологічних документах переважно надаються концепції дизайну та цілі, бракує більше деталей реалізації та результатів.

Хоча ця технологічна стратегія теоретично може досягти так званих мільйонів TPS, здається, що все ще важко подолати обмеження "неможливого трикутника", тобто при надвисокій ефективності безпека та децентралізація можуть бути знижені. Результати тестування, опубліковані Keeta, показують, що максимальний TPS досягає 13 мільйонів, але в тестуванні взяли участь лише 5 вузлів, і досі залишається під питанням, чи має результат тестування в такому середовищі референтну цінність.

В цілому, технологічна реклама Keeta виглядає привабливо, але наразі залишається своєрідним "чорним ящиком". Поки основні дані не будуть підтверджені, код не пройде сувору перевірку, а модель управління не буде чітко визначена, ентузіазм ринку, ймовірно, більше пов'язаний з азартом щодо її "потенціалу", ніж з підтвердженням її сили.

Капітал та операції за хвилею ринку

Тестова мережа Keeta вже запущена, судячи з поточного стану роботи тестової мережі, TPS в основному підтримується на рівні нижче 5000. Кількість відображених транзакцій перевищила 890 мільйонів, але бракує додаткової інформації про джерела цих тестових даних та поточну кількість вузлів тестової мережі.

Отже, чому проект, ключові дані якого ще не визначені, може викликати таку високу ринкову увагу в короткостроковій перспективі, особливо коли його токен KTA демонструє різке зростання в травні 2025 року?

Найбільш безпосередньою та відомою причиною є інвестиції та підтримка колишнього CEO відомої технологічної компанії. У 2023 році цей CEO разом із венчурною компанією очолив раунд фінансування seed для Keeta на суму до 17 мільйонів доларів і став консультантом проєкту. Крім того, CEO Keeta також був партнером цієї венчурної компанії. Цей "високотехнологічний ореол" швидко підвищив впізнаваність та довіру до Keeta на ринку.

У березні 2025 року токен управління Keeta несподівано запустився на певному Layer2 ланцюгу без попередження. Такий спосіб запуску токена, подібний до MEME-коінів, викликав обговорення на ринку, коли люди випадково натрапили на проект VC з бекграундом серед численних токенів для короткострокових спекуляцій.

З 6 травня токен KTA почав різко зростати, від мінімуму 0,1 долара до максимуму 0,83 долара, зростання перевищило 8 разів. Проте дискусії в соціальних мережах щодо причин зростання KTA не є чіткими, в основному це обговорення цін, викликане бурхливим ринком, та розпливчасті очікування на майбутнє.

Тривоги за потенціалом

Команда Keeta належить до типових елітних груп. Генеральний директор має досвід підприємництва, а технічний директор походить з одного з гігантів хмарних обчислень та однієї з криптовалютних фондів.

Однак з точки зору екосистеми спільноти та прозорості ринку, результати Keeta виглядають дещо складними. Офіційні канали в соціальних мережах вже створені, але, порівняно з її ринковою популярністю, активність спільноти та участь розробників, здавалося б, не відповідають. Станом на 20 травня кількість підписників офіційного Twitter Keeta становила близько 12 тисяч. У матеріалах, опублікованих офіційно, більшість контенту зосереджена на формулюванні технічних цілей, тоді як інформації про інших партнерів відносно небагато.

Крім того, токен KTA в даний час в основному上市 на кількох основних децентралізованих торгових платформах і ще не потрапив на більшість основних централізованих бірж. Звичайно, потенційні можливості для上市 також можуть бути фактором, що сприяє зростанню ціни токена KTA.

Щодо токеноміки, офіційні дані показують, що частка, розподілена спільноті, становить 50%, на початковому етапі випуску розблоковано 80%, а залишкова частина буде розблокована протягом 48 місяців. Але перед початковим випуском, через те, що не було чітко визначено план та стандарти стимулювання спільноти, точний контролюючий орган цієї частини токенів наразі залишається невідомим. Станом на 20 травня, KTA має 72 тисячі власників, багато адрес великих гравців отримали токени через розподіл за допомогою смарт-контрактів, а не через угоди, але конкретна основа такого розподілу наразі залишається незрозумілою.

Загальна оцінка показує, що Keeta має певні елементи, які можуть зробити її "перспективною акцією" в аспектах фінансового фону, технічного наративу та досвіду команди. Проте в таких сферах, як інформаційна прозорість, верифікація основних технологій, побудова екосистеми громади та контроль довгострокових ризиків, залишаються помітні недоліки та невизначеності. Якщо ці "тривоги" не будуть ефективно вирішені, навіть найяскравіше сяйво може виявитися лише миттєвим.

Keeta наразі демонструє складну ситуацію, в якій переплітаються потенціал і ризики. Він може стати темною конячкою, яка переверне галузь, або ж через нездатність виконати обіцянки чи неефективну боротьбу в умовах жорсткої конкуренції на публічних блокчейнах повернутися до посередності. Інвестори та спостерігачі ринку, звертаючи увагу на можливості, які він приносить, також повинні усвідомлювати ризики та численні запитання, які залишаються без відповіді. Майбутнє Keeta залежить від того, чи зможе він стабільно перетворити свої технологічні цілі в реальність, і цей шлях реалізації цінностей обов'язково буде сповнений викликів.