Обговорення законів масштабу в сфері криптоактивів

У сфері великих моделей швидкість еволюції масштабних законів значно перевищує закон Мура у чіповій індустрії. Це явище також проявляється у сфері блокчейну. З входженням SVM L2 у стадію випуску монет та поверненням Ethereum на сцену конкуренції L1, ми можемо звернутися до масштабних законів, щоб дослідити закономірності розвитку криптоактивів.

Розгляд масштабів даних повного вузла

Розмір даних повного вузла є важливим показником розвитку публічних блокчейнів. Він представляє собою повну резервну копію блокчейну, і лише користувачі, які завантажили та беруть участь у процесі генерування блоків, можуть справді володіти реєстром цього блокчейну.

Solana підтримує масштаб у 1500 вузлів, шукаючи баланс між децентралізацією та ефективністю консенсусу. Його обсяг даних повних вузлів у 400T займає перше місце серед усіх публічних ланцюгів та L2. У порівнянні, обсяг даних повних вузлів Ethereum з моменту появи генезис-блоку 30 липня 2015 року становить лише приблизно 13 TB, що значно менше, ніж у Solana. У той час як обсяг даних Bitcoin у 643.2 GB можна вважати шедевром дизайну.

Сатоші Накамото в початковому дизайні біткоїна суворо врахував криву зростання закону Мура, обмеживши зростання даних біткоїна суворо нижче кривої розширення апаратного забезпечення. Ця ідея дизайну є особливо мудрою на фоні того, що закон Мура поступово наближається до граничної ефектності.

Вузьке місце розвитку апаратного забезпечення

Наразі, незалежно від того, йдеться про CPU, GPU чи область зберігання, прогрес у технологіях апаратного забезпечення почав сповільнюватися. Технологія 14 нм++ від Intel, обмежене підвищення продуктивності GPU серії 50 від NVIDIA в порівнянні з серією 40, а також очікуваний предел технології 3D NAND пам’яті з 400 шарами від Samsung, свідчать про те, що розвиток апаратного забезпечення наближається до своїх меж.

Це означає, що апаратне забезпечення на рівні публічних блокчейнів, швидше за все, не матиме проривних досягнень протягом досить тривалого часу. Стикаючись із цим викликом, Ethereum обирає зосередитися на оптимізації екосистеми та реконструкції, спрямовуючи свої погляди на ринок активів RWA в трильйони. Натомість Solana продовжує прагнути до максимальної продуктивності, але її вимоги до надмасштабних вузлів фактично виключають участь індивідуальних учасників.

Обмеження токеноміки

Хоча злиття ШІ та криптоактивів ще не є таким глибоким, як очікувалося, це не заважає розвитку відповідних проєктів. Виходячи з поточної ринкової ситуації, ми можемо приблизно оціночити межу економічної системи публічних блокчейнів на рівні близько 300 мільярдів доларів.

Запозичуючи концепції з книги «Масштаб», ми можемо спостерігати наявність явищ "суперлінійного масштабування" та "підлінійного масштабування" на ринку криптоактивів. Наприклад, процес зростання ефіріуму з 1 долара до 200 доларів демонструє суперлінійні характеристики, тоді як процес з 200 доларів до історичного максимуму має підлінійні характеристики.

Межі розвитку DeFi

Масштабні межі DeFi можна узагальнити за допомогою Ethereum. З точки зору доходності, ми можемо звернутися до 20% APY UST, 150% надмірного заставного співвідношення DAI, а також до поточної 90-денної ковзної середньої APY sUSDe Ethena у 5,51%.

Припустимо, що здатність DeFi до захоплення доходів знизилася з 1,5 разів до 5%, навіть якщо врахувати 20% UST, DeFi, здається, вже наближається до свого максимуму. Варто зазначити, що прив'язка активів RWA в трильйонному масштабі може знизити середню дохідність DeFi, що відповідає закону про сублінійне масштабування.

Підсумок

Оглядаючи розвиток блокчейну з часу виникнення біткоїна, різниця між публічними ланцюгами все ще залишається значною. Зв'язок між біткоїном та екосистемою на ланцюгу поступово слабшає, а недосконалість системи репутації та ідентифікації на ланцюгу призводить до того, що модель надмірного забезпечення стає основною.

Незалежно від того, чи це стабільні монети, чи RWA, обидва відображають тенденцію перенесення поза мережею активів на блокчейн через важелі. У рамках нинішніх правил масштабування на блокчейні ми, можливо, вже досягли певної форми верхньої межі. Від DeFi Summer до сьогодні пройшло всього 5 років, з моменту народження Ethereum минуло лише 10 років, розвиток індустрії криптоактивів вражає.