Спори та виклики проекту Bittensor

Проект Bittensor називає себе проектом "справедливого видобутку", але його базовий Subtensor насправді не є публічною ланцюгом PoW або PoS, а є одиночним ланцюгом, за яким відповідає певний фонд, механізм якого є непрозорим. Його структура управління складається з трьох працівників фонду та 12 валідаційних вузлів, всі з яких є внутрішніми особами або зацікавленими сторонами.

Проект з моменту активації в січні 2021 року до жовтня 2023 року випустив 5,38 мільйона токенів, але брак чітких правил розподілу. Є припущення, що ця частина токенів могла бути поділена між внутрішніми членами, які, принаймні, становлять 62,5% від поточного обсягу випуску. Додатково, з урахуванням верифікаційних вузлів, що управляються фондом та інвесторами, частка, що належить внутрішнім учасникам, може бути ще більшою.

Подібно до деяких проектів з високою ринковою капіталізацією та низькою ліквідністю, ставка стейкингу токенів Bittensor завжди підтримується на рівні понад 70%, максимум майже 90%. При ринковій капіталізації в 2 мільярди доларів, принаймні 1,4 мільярда доларів токенів ніколи насправді не перебували в обігу. Фактична ринкова капіталізація може становити лише 600 мільйонів доларів, тоді як повністю розводнена оцінка досягає 5 мільярдів доларів.

! [Чому Bittensor — це шахрайство, а $TAO прямує до нуля?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5a9d406ec623deaed7cc62e30f26d7aa.webp)

Останнє оновлення, здається, надає можливість виходу для ранніх учасників. Завдяки впровадженню токенів підмережі, оригінальний токен стає базовою валютою, підтримуваною кількома підмережами. Токени підмережі часто мають високі коливання, створюючи купівельний тиск на оригінальний токен, прикриваючи продажі верифікаційних вузлів. Проте закрита екосистема та ринкове середовище призвели до того, що оновлення не змогло залучити достатню зовнішню ліквідність.

Дані показують, що з моменту оновлення приблизно 300 тисяч токенів ( вартістю 70 мільйонів доларів ) вийшли з основної мережі і, можливо, будуть ліквідовані на біржі. Крім того, нова модель порушила існуючу екосистему, інтереси проектів підмереж, майнерів та валідаційних вузлів більше не є узгодженими.

Токени підмережі важко створити ефективну економічну модель, тому проєктній стороні доводиться повертати доходи для підвищення цін. Верифікаційні вузли, як привілейований клас, можуть постійно продавати токени підмережі, тоді як проєктна сторона та майнери фактично працюють на них. Така модель шкодить основам Bittensor, що може призвести до вибору проєктної сторони розвиватися самостійно, а не продовжувати будувати в її екосистемі.

! [Чому Bittensor — це шахрайство, а $TAO прямує до нуля?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e8697d1e23d335a57ec0d96d205469f.webp)