Аналіз руху крипторинку у липні та прогнози на майбутнє

Після низької активності в травні та червні, у липні крипторинок не продемонстрував очікуваного відскоку. Навпаки, низка негативних новин загострила паніку серед інвесторів, що призвело до падіння ціни біткойна та загального зниження на всьому крипторинку. Незважаючи на важкі часи для ринку, багато позитивних факторів накопичуються, і багато аналітиків вважають, що крипторинок може почати зміну ситуації в четвертому кварталі 2024 року.

Поточні важливі негативні фактори

Плани погашення викликали паніку на ринку: ціна біткоїна різко впала

Проблема повернення одного з торгових майданчиків викликала значну увагу на крипторинку, що призвело до тиску з продажу до 142 тисяч BTC та 143 тисяч BCH, що 24 червня викликало паніку на ринку і призвело до зниження ціни BTC до приблизно 60000 доларів.

З початком виплат 5 липня BTC впав нижче підтримки в 60000 доларів під важким тиском продажів. У цьому процесі у майнерів BTC з'явилися ознаки капітуляції. Історичний досвід показує, що це зазвичай означає, що ціна досягла дна. Останнє порівнянне зниження хешрейту відбулося в 2022 році, коли ціна торгівлі біткойнами становила 17000 доларів.

Є аналіз, який вважає, що більшість учасників ринку не усвідомлюють серйозність можливого зниження діапазону коливань біткойна за чотири місяці. Найближчий аналогічний випадок спостерігався в травні 2021 року, коли біткойн та альткоїни також пережили параболічний ріст. Поточне шифрування ринку близьке до історичного максимуму (без урахування CME), але в цьому випадку наш часовий діапазон є більшим (18 тижнів проти 13 тижнів), і ще не відбулося екстремального вимивання.

Можливо, початкове оцінювання низької точки в 50 тисяч доларів було занадто консервативним, і може бути видно більш екстремальну корекцію до діапазону в 40 тисяч доларів. Така корекція може завдати значної шкоди ринку, і може знадобитися кілька місяців коливань/падіння (період відновлення), перш ніж може відбутися зміна тренду вгору.

Урядові продажі: очищення майже половини

У перший половині дня того ж дня уряд певної країни частинами переніс більше ніж 10 000 біткоїнів до криптобірж і маркетмейкерів. Ця дія призвела до того, що ціна біткоїна на деякий час впала нижче 55000 доларів. Однак, згідно з даними платформи, під час закриття фондового ринку США (близько 01:56 AM за пекинським часом у вівторок) адреса уряду повернула 2898 біткоїнів, що становить приблизно 163 мільйони доларів, в основному з кількох основних торгових платформ.

Дані показують, що план продажу цього уряду вже виконано майже на половину. З моменту початку продажу минулого місяця його володіння біткоїнами зменшилось з майже 50000 монет до 27461 монети, а вартість нинішньої позиції становить приблизно 1,5 мільярда доларів.

Незважаючи на падіння ринку, дані, опубліковані однією з компаній з управління активами, вказують на те, що минулого тижня обсяг вливання в інвестиційні продукти цифрових активів досяг 441 мільйона доларів США. Серед них інвестиційні продукти на базі біткоїна займають найбільшу частку у загальному обсязі вливання в криптопродукти (398 мільйонів доларів США), що становить 90%. Що стосується регіонів, то вливання коштів в основному надходило з США, сума склала 384 мільйони доларів США. Інші значні покупки надійшли з Гонконгу (32 мільйони доларів США), Швейцарії (24 мільйони доларів США) та Канади (12 мільйонів доларів США), тоді як відплив коштів з Німеччини склав 23 мільйони доларів США.

Ринок майнінгу біткоїнів знаходиться на дні

Нещодавно ціна біткоїна деякий час падала до 54 тисяч доларів (тепер уже відновилася до 57 тисяч доларів), що ускладнило виживання шахтарів, які вже зазнали різкого зниження прибутків через халвінг. За даними опитувань, якщо ціна біткоїна впаде до 54 тисяч доларів, лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T зможуть приносити прибуток, і лише кілька моделей майнерів можуть ледве витримати.

Продажі з боку майнерів також вважаються частиною причин цього падіння цін. Щоб впоратися з проблемами грошового потоку після халвінгу, продажі з боку майнінгових компаній продовжуються, тільки в червні на ринок надійшло 30 тисяч біткоїнів від майнерів.

Дані з одного з майнінг-пулів показують, що при прогнозованих витратах на енергію в 0,07 долара США за кіловат-годину, при ціні біткоїна 54000 доларів, тільки ASIC-майнери з потужністю 26 W/T або нижче можуть бути прибутковими. Конкретно, кілька популярних моделей досягають точки беззбитковості при цінах біткоїна 39581 доларів, 43292 доларів і 48240 доларів. Інші моделі повинні мати ціну біткоїна, що перевищує 51456 доларів, 53187 доларів і 54424 доларів відповідно, щоб бути прибутковими.

На цьому фоні, з відпливом написів, незалежно від того, чи це для резервування грошового потоку, чи для міграції та виходу з галузі, шахтарі природно обирають продавати біткойни для виживання.

На щастя, з падінням ціни на біткойн, малі та середні шахти поступово зупиняються, складність видобутку біткойна швидко знижується, капітуляція шахтарів незабаром закінчиться. 9 липня дані показали, що складність видобутку біткойна знижена на 5% до 79,5T, а середнє хешування в мережі за останні сім днів становило 586,72EH/s. З травня кількість біткойнів, надісланих шахтарями на біржі для продажу, значно зменшилася, а обсяги позабіржових торгів помітно знизилися. 29 червня весь обсяг торгів на позабіржових платформах шахтарських компаній був вичерпаний, що свідчить про зниження тиску на продаж.

В цілому, коливання цін на біткойн справили величезний вплив на виживання майнерів, але з урахуванням корекції ринку, продажі майнерів поступово зменшуються, і галузь може наблизитися до нового балансу.

Фактори, які заслуговують на увагу

Плани погашення деякої торгової платформи можуть сприяти новим рекордам на ринку

Згідно з переглянутим планом реорганізації та декларацією про розкриття, поданими цього року у травні певною торговою платформою до суду з банкрутства штату Делавер, очікується, що загальна вартість активів, які були зібрані та конвертовані в готівку і можуть бути розподілені, становитиме від 14,5 до 16,3 мільярдів доларів, що перевищує 11 мільярдів доларів, які ця платформа заборгувала клієнтам та іншим ненаврядним кредиторам. Більшість залишкових готівкових коштів буде використано для виплати відсотків понад 2 мільйонів клієнтів компанії.

Наразі платформа отримала схвалення суду, кредитори можуть вибрати голосування за компенсаційний план у криптовалюті у грошовій або натуральній формі. Кредитори повинні проголосувати до 16 серпня, суддя ухвалить рішення про затвердження плану 7 жовтня. Після затвердження платформа поверне кошти кредиторам протягом двох місяців, очікуваний термін - з четвертого кварталу 2024 року до першого кварталу 2025 року.

Незважаючи на те, що остаточний спосіб виплати ще не визначено, деякі аналітики вважають, що, з огляду на те, що більшість клієнтів цієї платформи є шифрування ентузіастами, ці кошти в розмірі до 16 мільярдів доларів потраплять у крипторинок і стануть основним каталізатором підвищення цін. Біткоїн, як очікується, перевищить 120 тисяч доларів, ефір перевищить 12 тисяч доларів, а інші альткоїни зростуть на 10 до 50 разів.

Очікування зниження відсоткових ставок чіткі

Рішення Федеральної резервної системи про підвищення та зниження процентних ставок є одним із важливих факторів, що впливають на ціну біткойна, зниження процентних ставок зазвичай сприяє зміцненню ринку.

Останнім часом голова Федеральної резервної системи заявив, що інфляційний тиск у США дещо зменшився, але Федеральній резервній системі потрібно більше даних, щоб підтвердити, що ризики інфляції минули, перш ніж приймати рішення про зниження відсоткових ставок. Якщо зниження ставок відбудеться занадто рано, інфляція може знову піднятися; якщо зниження ставок відбудеться занадто пізно, це може призвести до уповільнення економічного зростання або навіть до економічної рецесії.

Незважаючи на те, що Федеральна резервна система заявила, що терміни зниження процентних ставок ще не визначені, ринок очікує зниження ставок на фоні останніх економічних даних США, які свідчать про уповільнення економічного зростання. Наприклад, дані про неконтрольовану зайнятість у червні були істотно переглянуті, а рівень безробіття піднявся до 4,1%, що є найвищим показником з листопада 2021 року. Згідно з інструментом моніторингу ставок, станом на 9 липня ринок оцінює ймовірність зниження ставок Федеральною резервною системою на вересневому засіданні на рівні 73,6%, а ймовірність незмінності ставки — 22,9%.

шифрування бухгалтерського обліку найближчим часом набуде чинності

У грудні минулого року Американський комітет з фінансового обліку (FASB) опублікував першу версію правил обліку криптографічних цифрових валют, яка вимагає від компаній, що володіють біткоїном або ефіром, обліковувати зміни вартості своїх монет за справедливою вартістю та відображати їх у чистому доході. Нові правила набудуть чинності з фінансового року, що починається після 15 грудня 2024 року, і будуть застосовуватися до публічних і непублічних компаній за 2025 фінансовий рік.

Для шифрувальних активів ця зміна в облікових стандартах означає, що кілька публічних компаній зможуть фіксувати максимуми та мінімуми своїх криптовалютних активів. Це сприятиме подальшій легалізації крипторинку та залученню ліквідності з основних фінансових ринків.

Динаміка ціни біткойна після кожного зменшення вдвічі

Ринкові тенденції в основному три: підвищення, зниження та коливання. Незалежно від того, як буде змінюватися ситуація в майбутньому, врешті-решт вона не вийде за ці три моделі. Спроби передбачити напрямок ринку є дурною поведінкою, нам потрібно лише знати, як реагувати, якщо ситуація розвивається в певному напрямку.

Якщо ринок подолає поточний рівень опору і закріпиться вище 69000 пунктів, це можна вважати початком висхідного тренду.

Можливі дві ситуації, коли зростання може відбутися:

1. Удар по попередньому максимуму, але без прориву: Ринок може бути близько до попереднього максимуму, але не зміг його подолати, або лише трохи прорвав, а потім відкотився. У такому випадку не дайте себе обдурити ілюзіями ринку, не намагайтеся купувати на піку. Вам навіть не потрібно виходити з ринку, просто зменште частину позиції, особливо якщо ви вважаєте, що ваша позиція занадто велика.

2. Пробиття попереднього максимуму та утримання нових максимумів: Якщо ринок пробиває попередній максимум і утримує нові максимуми, причому щонайменше 3 дні. У цей час слід звернути увагу на силу пробиття, спостерігати, чи з'явиться сильний ріст упродовж 3 днів до 1 тижня, або ж коливальний рух вгору. Якщо тенденція сильна, і після пробиття швидко зростає, можна утримувати позиції і чекати великої корекції (принаймні 10% корекції), щоб збільшити позицію. Якщо тенденція не сильна, а зростання повільне, рекомендується зменшити позиції на нових максимумах, щоб уникнути хибного пробиття. На даний момент можливість подальшого зростання є досить низькою. Якщо виникає друга ситуація, і після пробиття тенденція недостатньо сильна, слід остерігатися ризику різкого падіння. Попередні приклади ринку до та після халвінгу:

Другий раз зменшення (2016.07.10)

Цього разу перед зменшенням винагороди за блок, біткойн за місяць зріс на 78%, після того, як вигода від зменшення була реалізована, відбувся глибокий корекційний рух, за тиждень він впав на 30%, максимальне падіння навіть досягло 40%. Потім почав знову зростати, зменшуючи менше ніж 500 доларів до майже 20 тисяч доларів. Після зменшення винагороди, ціна монети скоригувалася на 30%.

Третє зменшення (2020.05.12)

У 2020 році, через історично рідкісну чорну лебідку 312, ринок різко впав перед халвінгом. Якщо не враховувати цей негативний фактор, біткойн також зазнав 20%-го коригування за тиждень до халвінгу. Після халвінгу спостерігався деякий відскік, але ринок не пішов вгору, а провів час у коливаннях. Від початку травня, після максимального рівня перед халвінгом, ринок коливався до кінця липня, перш ніж прорватися вгору, коливаючись протягом 3 місяців, з двома коригуваннями більше ніж на 10% у середині.

З попередніх двох зменшень можна побачити, що біткоїн після зменшення завжди демонструє корекційний рух. Зараз на ринку широко очікують, що біткоїн виросте після зменшення, але що буде цього разу? Можливо, потрібно буде ще більше спостерігати.