Токенізація: цифрова революція реальних світових активів

У глобальній фінансовій сфері токенізація швидко перетворюється з концепції на практику, стаючи широко обговорюваною темою. Як нові криптоінститути, так і традиційні фінансові гіганти досліджують, як у межах законодавства цифровізувати, перенести на блокчейн та глобалізувати реальні світові активи (RWA). Ця тенденція охоплює різноманітні категорії активів, від державних облігацій, нерухомості до сировин, векселів тощо, при цьому регуляторна рамка поступово відкриває експериментальне поле. Ця хвиля активів на блокчейні відображає глибокий попит глобальних капітальних ринків на підвищення ефективності, посилення прозорості та досягнення цілодобової ліквідності.

У цьому контексті Libeara, як інноваційна платформа, просуває практику токенізації в регуляторно дружній, орієнтованій на інституції манері. На відміну від багатьох традиційних фінансових установ, які все ще перебувають на етапі пілотних проєктів, Libeara вже накопичила практичний досвід через реальні проєкти. Водночас, на відміну від деяких криптоінститутів, які обирають агресивні шляхи технічних експериментів, Libeara більше зосереджується на відповідності, безпеці та адаптації на інституційному рівні.

RWA входить в прискорений етап, інноваційні продукти прокладають шлях токенізації традиційних активів

Тенденція до токенізації RWA прискорюється і проникає в основний ринок. Останні дані показують, що загальна вартість глобальних токенізованих активів RWA перевищила 25,5 мільярдів доларів, а темп зростання з початку року наближається до 56%, охоплюючи різні категорії активів, такі як державні облигації США, нерухомість, приватний кредит, сировинні товари та акції. Ця тенденція свідчить про те, що блокчейн-фінанси більше не обмежуються експериментами з крипто-активами, а традиційний фінансовий ринок все більше потребує більш ефективної, прозорої, програмованої та комбінованої фінансової інфраструктури.

Наразі процеси випуску та зберігання традиційних фінансових активів все ще сильно залежать від централізованих установ, хоча і мають переваги в аспектах відповідності та безпеки, водночас стикаються з проблемами складності та тривалості процесу випуску, високими бар'єрами для участі, значними витратами та серйозними проблемами із ізольованістю даних. Для вирішення цих болючих питань, одна інноваційна платформа через свої три основні продуктові лінії, орієнтуючись на основні категорії активів, такі як облігації, фонди та цінні папери, розробила рішення для випуску та управління на основі блокчейн з високою відповідністю та ефективністю, що сприяє прискоренню процесу токенізації традиційних активів.

原на токенізація урядових векселів та облігацій

Це інноваційна платформа токенізації активів, створена спеціально для фінансових установ національного рівня, яка підтримує прямий випуск, торгівлю та управління державними облігаціями та суверенним боргом на блокчейні, що покращує доступність фінансової системи, прозорість та стійкість до ризиків.

Традиційні суверенні облігації зазвичай мають високий бар'єр для входження та складні процеси, призначені лише для інституційних інвесторів, тоді як звичайні громадяни часто залишаються за бортом. Ця платформа усуває бар'єри входження традиційного ринку, підтримуючи випуск облігацій з невеликими номіналами та наявність на ланцюгу гаманців, сприяючи демократизації боргу. Традиційні облігації залучають кілька посередників (таких як андеррайтери, депозитарії, біржі, клірингові палати), що робить процес громіздким та неефективним. Ця платформа дозволяє урядам безпосередньо випускати, обертати та погашати облігації на ланцюгу, автоматично виконуючи процес за допомогою смарт-контрактів, при цьому вся інформація є відстежуваною та перевіряною.

Не тільки це, фінансування країн, що розвиваються, сильно залежить від боргових зобов'язань у доларах, і як тільки національна валюта девальвує, тягар погашення різко зростає, що може призвести до пастки валютного дисбалансу. Механізм підтримки облігацій у національній валюті цієї платформи підтримує токенізацію національного боргу, підвищуючи стратегічну автономію урядів та їх здатність до управління ризиками, а також зміцнюючи кредитні орієнтири.

Крім того, платформа пропонує гнучкі можливості дизайну боргових продуктів. Традиційні урядові облігації мають однорідну форму, що ускладнює їх адаптацію до зростаючих багатогранних потреб капіталу та політичних орієнтирів. Платформа підтримує програмовані боргові інструменти, такі як облігації з захистом від інфляції, облігації з відстроченим випуском, що активуються в майбутньому, а також інноваційні форми у вигляді лотерейних облігацій та облігацій на право народження, що дозволяє борговим продуктам відповідати соціальним політичним цілям та потребам різноманітних груп населення.

Більш важливо, що в традиційній структурі боргових зобов'язань беруть участь кілька установ, ризики посередників, операційні помилки або банкрутства можуть призвести до того, що інвестори не зможуть отримати виплату або зазнати збитків. Ця платформа впроваджує механізм утримання токенів на рідному ланцюгу, активи безпосередньо належать інвесторам, без ризику зберігання посередників і одноточкових збоїв, а також дані прозорі та можуть бути перевірені, що значно підвищує стійкість системи.

послуги токенізації для регульованих керуючих фондами

Ця послуга дозволяє регульованим управлінцям фондів здійснювати випуск та управління частками фондів в блокчейні, підтримуючи токенізацію часток фондів будь-якого номіналу, що значно знижує інвестиційний бар'єр. Завдяки механізму токенізації ці частки фондів можуть вільно передаватися між інвесторами, які відповідають вимогам комплаєнсу, ефективно долаючи традиційні проблеми ліквідності в інвестиціях у фонди. Платформа підтримує управління фондами для кількох класів активів та в різних юрисдикціях, задовольняючи потреби різноманітних інвестиційних портфелів. Інвестори можуть зручно здійснювати підписку, викуп та передачу часток фондів на платформі, що значно покращує користувацький досвід та ефективність операцій.

Ця послуга буде офіційно запущена через розроблені для ліцензованих фондових менеджерів Сінгапуру інституційні додатки та платформи, які мають інституційну безпеку та відповідність. Можна сказати, що ця послуга задовольняє різні потреби криптоорієнтованих інвесторів та традиційних інвесторів, поєднуючи традиційні фінанси (TradFi) та децентралізовані фінанси (DeFi).

Універсальна платформа випуску цінних паперів у вигляді токенів

Це універсальна платформа для випуску секюрітізованих токенів, що підтримує кілька класів активів, включаючи цінні папери, товари, медіа та інші токенізації реальних світових активів. Платформа підтримує кілька блокчейн-мереж, що забезпечує технологічну сумісність і гнучкість для задоволення потреб різних ринків. Крім того, вбудовані функції KYC та AML, а також технології банківського рівня, внутрішні контрольні системи (ICS), управління ризиками та стандарти відповідності гарантують, що всі проекти токенізації відповідають регуляторним і правовим стандартам.

Вступ до практичного етапу, токенізація вже реалізується багато років

На відміну від багатьох учасників RWA, які все ще перебувають на стадії дослідження та експериментів, одна інноваційна платформа сприяє переходу токенізації від концепції до реальної реалізації. Завдяки гнучкій адаптації до регуляторних та ринкових вимог різних країн та установ, вона вже була перевірена та оптимізована в національних проектах у Сінгапурі, Гонконзі, Гані та Філіппінах, охоплюючи різні активи, такі як публічні та приватні пропозиції, суверенні боргові центральні банки цифрові валюти (CBDC) та інші активи, надаючи глобальному ринку відтворювану та перевірену технологічну парадигму.

Наприклад, певний токенізований фонд короткострокових державних облігацій США є одним із найвищо оцінених токенізованих фондів державних облігацій США у світі, отримавши високі оцінки від кількох установ. Наразі кілька платформ для входу в капітал на основі блокчейн та біржі RWA також оголосили про співпрацю з цією платформою, щоб розширити доступ до цього фонду.

Платформа також співпрацює з провідними публічними інвестиційними установами країни для успішного запуску роздрібного токенізованого фонду. Цей фонд є першим токенізованим фондом, затвердженим Комісією з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу, який орієнтований на масових інвесторів і може надати інноваційні інвестиційні інструменти для отримання доходів у гонконгських доларах через канали на основі блокчейну.

Ще в 2023 році ця платформа потрапила до фіналу хакатону CBDC Центрального банку Гани, створивши прототипну систему, яка підтримує підписку на урядові облігації та векселі Гани у форматі CBDC, реалізуючи токенізоване випуск та розрахунок урядових облігацій Гани на блокчейні. Цей проект не лише є перевіркою його технічної здійсненності, але й надає життєздатний шлях до цифровізації фінансів для ринків, що розвиваються.

Крім того, технологія токенізації цієї платформи також була включена до кількох проектів будівництва національної фінансової інфраструктури. Наприклад, у 2024 році вона активно брала участь у Project Ensemble, запущеному Гонконгським управлінням грошово-кредитної політики, що є проектом оптової центральної банківської цифрової валюти (wCBDC), який сприяє розвитку ринку токенізації в Гонконгу. Платформа співпрацює з кількома установами для проведення тестування концепцій, досліджуючи застосування розрахунків токенізованих депозитів і токенізованих активів, надаючи реальні приклади підтримки інфраструктури wCBDC Гонконгського управління грошово-кредитної політики. У 2020 році була завершена співпраця з одним з банків Філіппін для реалізації першого проекту токенізації роздрібних облігацій у Філіппінах, де на публічному блокчейні було випущено первинне розміщення роздрібних облігацій загальною вартістю 9 мільярдів філіппінських песо (приблизно 1,87 мільйона доларів США). Платформа також брала участь у спільному запуску проекту зеленого фінансування Гонконгським управлінням грошово-кредитної політики (HKMA) та Інститутом міжнародних розрахунків (BIS), що має на меті вивчення застосування технології блокчейн у токенізації зелених облігацій для підвищення ефективності випуску, зниження інвестиційних бар'єрів та покращення прозорості зелених інвестицій.

Створення візії "супербезпечного автомобіля" RWA

Засновник і генеральний директор інноваційної платформи має понад 20-річний досвід роботи на капітальних ринках, розробив і реалізував рішення з облігаційного фінансування на суму понад 180 мільярдів доларів для суверенних держав, підприємств та фінансових установ, має глибоке розуміння неефективних елементів і проблем традиційних фінансових ринків, особливо у питаннях великої кількості посередників, високих інвестиційних бар'єрів та обмеженої ліквідності. Цей досвід став основою для створення платформи, що дозволяє знайти баланс між технологічними інноваціями та фінансовою безпекою, пропонуючи ринку рішення, які поєднують ефективність і надійність.

Цей засновник зазначив, що "токенізовані фонди та облігації є двома категоріями активів, які включають занадто багато посередницьких етапів, що призводить до високого порогу входження для інвесторів і ускладнює доступ. Токенізація не лише спростила ці неефективні етапи, але й переосмислила взаємодію між інвесторами та активами. Завдяки технології блокчейн, підвищилася передавальність цих інвестицій, що дозволяє активам передаватися між інвесторами в точці-точці, значно підвищуючи гнучкість. Це також породило більше нових варіантів використання, таких як підвищення ліквідності та розширення участі інвесторів."

Він підкреслив, що не всі проекти токенізації однаково безпечні. У минулому багато проектів просто розміщували цифрові активи в ланцюзі, не враховуючи основні заходи захисту інвесторів, що призводило до непотрібних ризиків. Мета цієї платформи - створити "супербезпечний автомобіль", який безпечно курсуватиме цифровими автомагістралями сучасних фінансів.

Цільова аудиторія цієї платформи - це новий тип інвесторів, а саме ті, хто володіє крипто-багатством, але хоче брати участь в інвестиціях на традиційних капітальних ринках. Засновник зазначив, що широке застосування блокчейну в традиційних фінансах стикається з бар'єрами сприйняття, багато хто все ще ототожнює блокчейн з волатильними криптовалютами та нерегульованими ринками, а не з такими стабільними, регульованими активами, як державні облігації. Зміна такого сприйняття вимагає не лише передових технологій, а й потужної нормативної бази, яка доведе, що блокчейн може підтримувати серйозні регульовані фінансові продукти.

Він передбачає, що право на розподіл багатства перейде від великих фінансових установ до фізичних осіб. Токенізація відіграє ключову роль, зберігаючи стабільність та структуру традиційних фінансів, одночасно задовольняючи сучасних інвесторів у їхніх потребах у гнучкості та автономії.