Аналіз впливу торгових тертя між Китаєм і США на цикл виробництва та інфляцію

Макроекономіка та ринкове середовище

Поточні торгові суперечності між Китаєм і США мають характер тупикової ситуації, обидві сторони не бажають поступатися першими, що призводить до постійного підвищення тарифів і поступового посилення економічних втрат. Результат цієї гри матиме глибокий вплив на світову економіку, позиція приблизно 80 країн зіграє ключову роль, особливо у контексті загострення торгового конфлікту та проблеми реорганізації ланцюгів постачання. Взаємодія між Китаєм і США може перейти від поточного протистояння до більш складної гри, підтримка світових економік визначить, чи зможуть сторони вирішити розбіжності шляхом компромісу або жорстких заходів.

Вплив мит на цикли виробництва

Короткостроковий вплив (2025 рік Q2-Q3)

• Експорт та запаси: експорт з Китаю, В'єтнаму та інших країн зріс на 20%, відповідно зросли імпорти в США. Компанії активно експортують і поповнюють запаси, що підвищує рівень запасів у другому кварталі.
• Галузеві показники: у другому кварталі підвищені прогнози поставок споживчої електроніки, але темп зростання у 2025 році знизиться до 0%-3%. Ціни на текстиль і взуття зросли на 11,6%, обсяги продажів знизилися на 10%-15%. Продажі автомобілів у другому кварталі досягли рекорду, але попит може знизитися у другій половині року.
• Реакція ринку: індустріальний сектор американських акцій зріс на 3%-5%, технологічні акції під тиском інфляції. Ціни на криптовалюти зросли, біткоїн може досягти 93,500 доларів, але стикається з ризиком корекції.

Середньо- та довгостроковий вплив (Q4-2026)

• Зміни в попиті: ціни на споживчу електроніку зросли на 10%-20%, у 2025 році відвантаження залишиться на тому ж рівні. Експорт текстилю та взуття різко знизився, ціни зросли на 50%, обсяги продажу знизилися на 15%. Ціни на автомобілі, особливо електромобілі, зросли на 10%-15%, обсяги продажу знизились.
• Реструктуризація ланцюга постачання: глобальна структура виробництв диференціюється, китайські компанії переходять на нові ринки, американські компанії покладаються на північноамериканський ланцюг постачання, витрати зросли на 8%-15%. Частина промисловості переміщується до Південно-Східної Азії, Індії та інших регіонів.
• Циклічний спад: у 2026 році тиск на розпродаж запасів досягне піку, цикл виробництва погіршиться.
• Ринкова перспектива: технологічний сектор американських акцій може впасти на 5%-10%, очікування зниження процентних ставок зменшуються. Криптовалюти можуть коригуватися через звуження ліквідності, біткойн може впасти до 77,400 доларів.

Ключові спостереження

• Слідкуйте за змінами в трендах PMI, очікуваннях цін та інших м'яких даних у Q2-Q3
• Тісно стежити за даними експорту та промислового виробництва за Q2, очікується уповільнення темпів зростання після Q3
• Аналіз вказівок щодо митних витрат та попиту в звітах про фінансові результати Q1 компаній Apple, Nike, Tesla тощо.
• Слідкуйте за реакцією Федеральної резервної системи на інфляцію в 4%-5%, а також за можливими заходами щодо звільнення від мит.

Підсумок

У короткостроковій перспективі, експорт може підвищити економічні показники, але ризик накопичення запасів зростає. У довгостроковій перспективі високі митні збори стримуватимуть попит, прискорюючи реорганізацію ланцюгів постачання, а витрати на виробництво в США зростатимуть. У 2026 році тиск на запаси може досягти піку, а цикл виробництва може перейти до спадної стадії. Інвесторам слід обережно планувати свої вкладення у виробництво, звертаючи увагу на компанії з Південно-Східної Азії, які виграють від перенесення ланцюгів постачання.