Гонконг ухвалив "Законопроект про стейблкоїни", що відкриває нові можливості для розвитку індустрії віртуальних активів

Нещодавно Законодавча рада Спеціального адміністративного району Гонконг офіційно ухвалила проект закону про «стейблкоїни», ставши першим у світі юрисдикцій, що створила повний регуляторний механізм для стейблкоїнів, прив’язаних до національної валюти. Це важливе законодавство не лише забезпечує чітку правову основу для індустрії віртуальних активів Гонконгу, але й досягає балансу між фінансовими інноваціями та управлінням ризиками, що матиме глибокий вплив на майбутній розвиток індустрії віртуальних монет у Гонконгу та на континентальному Китаї.

Один. Позитивний вплив на індустрію віртуальних монет Гонконгу

1. Укріплення статусу Гонконгу як глобального центру цифрових активів

Ухвалення законопроекту про стейблкоїни ще більше закріпило лідируючі позиції Гонконгу на світовому ринку цифрових активів. Законопроєкт уточнює регуляторні вимоги для емітентів стейблкоїнів, включаючи поріг зареєстрованого капіталу в розмірі 25 мільйонів гонконгських доларів, випуск якоря резервних активів у співвідношенні 1:1 та обов'язковий захист безумовних прав на викуп. Ці суворі, але чіткі регуляторні стандарти забезпечують прозоре середовище відповідності для ринку стейблкоїнів, допомагаючи залучити глобальних інвесторів і бізнес вибрати Гонконг як операційний центр для бізнесу зі стейблкоїнами.

Гонконгська адміністрація з грошово-кредитного регулювання планує швидко випустити регуляторні вказівки після ухвалення закону та відкрити заявку на ліцензії до кінця 2025 року. Це приверне активну участь багатьох фінансових установ, прискорить розробку та впровадження монети стейблкоїн. Випуск монети стейблкоїн не лише зміцнить конкурентоспроможність Гонконгу в сфері трансакцій через кордон, але й сприятиме розвитку екосистеми Web3, надаючи нову енергію цифровій економіці Гонконгу.

2. Сприяння фінансовим інноваціям та розвитку технологій

Прийняття "Проекту закону про стейблкоїни" свідчить про те, що уряд Гонконгу вважає стейблкоїни важливою складовою цифрової фінансової інфраструктури. Законопроект надає чіткий шлях дотримання вимог для емітентів стейблкоїнів, заохочуючи підприємства до технологічних інновацій в межах регуляторної рамки. Механізм "регуляторного пісочниці" дозволяє підприємствам тестувати інноваційні продукти в контрольованому середовищі, знижуючи витрати на дотримання вимог для стартапів, одночасно надаючи простір для технологічної ітерації.

стейблкоїн як ключовий компонент децентралізованих фінансів (DeFi) буде сприяти легалізації, що просуватиме подальший розвиток таких областей, як Web3, NFT та метaverse. Прийняття закону ще більше активізує застосування технології блокчейн у сферах платежів, розрахунків, фінансів ланцюга постачання, створюючи для Гонконгу динамічну екосистему цифрових активів.

3. Підвищення довіри до ринку та захист інвесторів

Гонконг, створюючи комплексну систему регулювання стейблкоїнів, підкреслює управління резервними активами, ліквідність і вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей (AML), ефективно знижуючи ринкові ризики. Ці заходи забезпечують сталий комерційний модель випускників стейблкоїнів, водночас надаючи інвесторам вищий рівень захисту. Обов'язкові вимоги щодо резервних активів у співвідношенні 1:1 і безумовні права викупу можуть ефективно запобігти ризику відв'язування стейблкоїнів, підвищуючи довіру ринку до стейблкоїнів.

Регуляторна структура Гонконгу шукає баланс між інноваціями та захистом, демонструючи відкриту та сумісну позицію. Цей баланс не лише привернув увагу глобальних криптовалютних компаній, а й надав місцевим роздрібним інвесторам більш безпечні канали для інвестицій. Багато фінансових установ вже почали впроваджувати послуги торгівлі віртуальними активами, а в майбутньому це може ще більше розширитися до торгівлі стейблкоїнами. Цей ефект демонстрації піонерів спонукатиме більше фінансових установ входити на ринок віртуальних активів, розширюючи інвесторську базу Гонконгу.

4. Сприяння крос-бортовим платежам та фінансовій взаємозв'язку

стейблкоїн має низькі витрати та високу ефективність у міжкордонних платежах, законодавство про стейблкоїни в Гонконзі закладає основу для широкого застосування гонконгського долара як стейблкоїна. Випуск гонконгського стейблкоїна оптимізує фінансову інтеграцію Гонконгу з іншими регіонами Азії, особливо в рамках ініціативи "Один пояс, один шлях" та будівництва Великої затоки Гуандун-Гонконг-Макао. Гонконгський стейблкоїн може використовуватися для міжкордонної електронної комерції, торгових розрахунків та фінансування ланцюга постачань, знижуючи витрати на транзакції та підвищуючи ефективність розрахунків. Це не лише допомагає Гонконгу зміцнити його позицію як глобального торгового центру, але й надає місцевим підприємствам більше цифрових фінансових інструментів.

Два. Позитивний вплив на індустрію віртуальних монет у материковому Китаї

1. Надати материковому Китаю посилання на досвід регулювання

Прийняття "Проекту закону про стейблкоїни" в Гонконзі надає материковому Китаю зразкову модель регулювання. Регуляторна структура Гонконгу підкреслює баланс між відповідністю, управлінням ризиками та фінансовими інноваціями, що певною мірою відповідає політичним цілям материкового Китаю щодо впровадження технології блокчейн у фінансовій сфері (таких як цифровий юань).

"Регуляторний пісочниця" в Гонконзі забезпечує тестове середовище для випуску стейблкоїнів, цей підхід може надихнути материковий Китай на дослідження подібних пілотних механізмів у певних сферах (таких як цифрова валюта центрального банку CBDC або фінансування ланцюгів постачання). Гонконг, як міст між материковим Китаєм та міжнародними ринками, може сприяти тому, що успішний досвід Гонконгу підштовхне материковий Китай до поступового послаблення регуляторних обмежень щодо стейблкоїнів та інших віртуальних активів у майбутньому, особливо в сфері стейблкоїнів, що прив’язані до гонконгського долара або юаня.

2. Сприяння міжнародній популяризації юаня

Законопроект про стейблкоїни в Гонконзі створює експериментальне середовище для нестабільних стейблкоїнів (таких як стейблкоїни, прив'язані до гонконгського долара або юаня). Гонконг, як офшорний центр юаня, має розвинену фінансову інфраструктуру та міжнародне ринкове середовище, що робить його придатним для тестування стейблкоїнів на основі юаня. Якщо стейблкоїни на основі юаня в Гонконзі будуть успішними, це ще більше сприятиме використанню юаня у глобальних платежах та розрахунках, підтримуючи процес міжнародалізації юаня.

Регуляторна структура стейблкоїнів в Гонконзі може надати підприємствам материкового Китаю законні канали для випуску стейблкоїнів, прив'язаних до юаня, для міжнародної торгівлі та інвестицій. Ця модель не тільки підвищить міжнародну прийнятність юаня, але й надасть нові інструменти фінансування та платежів для підприємств материкового Китаю, посилюючи їх конкурентоспроможність на світовому ринку.

3. Сприяння співпраці у фінансових технологіях між районами Гуандун, Гонконг та Макао

Законопроект про стейблкоїни в Гонконзі надає нові можливості для співпраці у фінансових технологіях у Великому затоці. Стейблкоїн гонконгського долара може доповнювати цифровий юань, спільно обслуговуючи потреби у міжкордонних платежах, фінансуванні торгівлі та фінансуванні ланцюгів постачання у Великому затоці. Регуляторний досвід Гонконгу та зрілий фінансовий ринок можуть надати підприємствам Великого затоки рекомендації з дотримання вимог, залучаючи більше технологічних компаній з материкового Китаю через Гонконг на міжнародний ринок.

Віртуальні активи на платформі торгівлі в Гонконзі та емітенти стейблкоїнів можуть співпрацювати з континентальними підприємствами для розробки фінансових продуктів на основі блокчейну. Наприклад, стейблкоїни можуть використовуватися на платформі фінансування ланцюгів поставок у Великій затоці для вирішення проблем фінансування малих і середніх підприємств. Така міжрегіональна співпраця сприятиме інтеграції та розвитку екосистеми фінансових технологій Великої затоки.

4. Непряме стимулювання застосування технологій блокчейн у регіоні

Хоча материковий Китай дотримується обережної позиції щодо торгівлі криптовалютами, технологія блокчейн вже широко застосовується в таких сферах, як фінансування ланцюга постачання, трансакції в міжнародних платежах та цифрова ідентифікація. Законопроект про стейблкоїни в Гонконгу став успішним прикладом комерційного застосування технології блокчейн, що може опосередковано стимулювати материкові підприємства прискорити дослідження та впровадження технології блокчейн у межах правового регулювання. Досвід "пісочниці" стейблкоїнів у Гонконгу може надати технічні рекомендації материковим підприємствам, сприяючи впровадженню технології блокчейн у сфері фінансових технологій.

Три, майбутні тенденції та прогнози

Прийняття «Тимчасового закону про стейблкоїни» в Гонконзі знаменує нову стадію регулювання стейблкоїнів у світі. У майбутньому Гонконг може стати глобальним експериментальним майданчиком для нестабільних стейблкоїнів, залучаючи більше міжнародних компаній на свій ринок. Водночас регуляторна модель Гонконгу може стати прикладом для інших країн і регіонів, сприяючи координації та розвитку глобального регулювання стейблкоїнів.

Для материкового Китаю успішний досвід Гонконгу може спонукати регуляторні органи в майбутньому поступово послабити обмеження на віртуальні активи, особливо в сферах, пов'язаних з міжнародалізацією юаня. Материкові компанії можуть брати участь у глобальному ринку цифрових активів через регульовані канали Гонконгу, підвищуючи міжнародну конкурентоспроможність. Крім того, співпраця Гонконгу та материкового Китаю в галузі фінансових технологій в рамках моделі Великої затоки Гуандун-Гонконг-Макао буде подальшого поглиблюватися, формуючи зразок регіонального співробітництва.

Чотири, висновок

Прийняття проекту «Регламенту про стейблкоїни» в Гонконгу має глибокий позитивний вплив на віртуальну валютну індустрію Гонконгу та материкового Китаю. Для Гонконгу законопроект зміцнює його позицію як глобального центру цифрових активів, сприяючи розвитку фінансових інновацій, захисту інвесторів та розвитку трансакційних платежів. Для материкового Китаю досвід регулювання Гонконгу надає орієнтир, сприяючи міжнародній валютній експансії юаня, координації фінансових технологій у районі Великої затоки Гуандун-Гонконг-Макао та непрямому стимулюванню застосування технології блокчейн. У майбутньому, з дорослішанням ринку стейблкоїнів у Гонконгу та подальшою співпрацею з материковим Китаєм, обидві сторони займуть більш важливу позицію в глобальній цифровій фінансовій сфері, вносячи нові сили в економічний розвиток регіону.