Похмурість торгової війни знову з'являється, крипторинок стикається з новими викликами

Близько ста років тому, у 1930 році, Закон про митні тарифи Смута-Голі завдав серйозних травм світовій економіці. Ця митна політика, що проголошувала захист національної промисловості, врешті-решт призвела до катастрофічного скорочення світової торгівлі та посилила наслідки Великої депресії. І до сьогодні тінь торгового протекціонізму ще не розвіялася.

У квітні 2025 року США оголосили про введення 125% мита на китайські товари, і глобальний ринок знову відчув знайомий холод. Міністерство торгівлі Китаю швидко відповіло, заявивши, що якщо американська сторона продовжить "митні цифрові ігри", китайська сторона "ігноруватиме це" та залишає за собою право на подальші заходи у відповідь. Тим часом уряд США запропонував 75 країнам "90-денну паузу в митах", знизивши загальну ставку до 10%, але виключивши Китай, Мексику та Канаду. Ця цілеспрямована торгова стратегія не лише збільшує ризик економічного відокремлення між США та Китаєм, але й ставить крипторинок — нове поле битви для глобальних фінансових потоків — перед новими викликами.

Історичне попередження

Трагедія закону про мита Смута-Голі 1930-х років полягала в тому, що країни потрапили в порочне коло взаємних мит, що врешті-решт призвело до краху міжнародної торгової системи. Ця політика, яку вважають однією з найруйнівніших торгових політик XX століття, залишила глибокий урок для сучасних керівників: торговий протекціонізм ніколи не є хорошим рішенням для економічних труднощів.

У 1930 році Конгрес США ухвалив цей законопроект, підвищивши середній імпортний тариф до історичного максимуму 59%. Хоча початковою метою було захистити вітчизняну промисловість, яка постраждала від Великої депресії, це спричинило катастрофічну ланцюгову реакцію. Головні торгові партнери світу швидко вжили заходів у відповідь, внаслідок чого міжнародна торгівля скоротилася майже на дві третини в період з 1929 по 1934 рік, експорт США впав на 70%, а глобальний рівень безробіття ще більше погіршився. Ця політика не лише не змогла врятувати економіку США, але й подовжила та поглибила велику депресію, виявивши смертельні недоліки торгового протекціонізму: у глобалізованій економіці одностороннє підвищення торгових бар'єрів неминуче призводить до "ефекту бумеранга".

Особливості нового раунду торгової війни

Торговельна війна 2025 року відрізняється від 1930 року. США намагаються переосмислити глобальні ланцюги постачання через "селективну торговельну війну" — максимально тиснучи на Китай, одночасно тимчасово пом'якшуючи тиск на більшість країн. Ця стратегія "розділяй і володарюй" виглядає розумно, але насправді приховує ризики. Китай, як друга за величиною економіка світу, вже не є тією торговою слабкою країною, яка пасивно реагувала в 1930-х. Відповідаючи на підвищення мит з боку США, Китай обирає позицію "ігнорування", одночасно прискорюючи процес "доларизації". Така стратегічна стійкість свідчить про те, що новий раунд торговельної війни, ймовірно, не перетвориться на повну хаос, як у 1930-х, а стане більш тривалою війною на виснаження.

Реакція крипторинку

Нова митна політика викликала різкі коливання на світових фінансових ринках, крипторинок також зазнав всебічного удару. Ціна біткойна впала з 83,500 доларів до 74,500 доларів, а ефір знизився ще більше, з 1,800 доларів до 1,380 доларів, загальна ринкова капіталізація малих криптовалют зменшилася більш ніж на 40%. Ліквідність на ринку значно скоротилася, місячний приток коштів у біткойн різко впав з пікових 100 мільярдів доларів до 6 мільярдів доларів, ефір став чистим витоком у 6 мільярдів доларів. Хоча відбувся масовий "продаж на тлі капітуляції", але з падінням цін обсяги збитків поступово зменшуються, що свідчить про те, що короткостроковий тиск на продаж може поступово вичерпуватися.

З технічної точки зору, 93,000 доларів США стали ключовим рівнем опору для відновлення висхідної динаміки біткоїна, а діапазон 65,000-71,000 доларів США є основною зоною підтримки, яку повинні утримувати бичачі настрої. Поточний ринок увійшов у ключову стадію, якщо буде пробито рівень підтримки, це призведе до того, що більшість інвесторів зазнають збитків, що може викликати більш різкі корекції на ринку.

Висновок

Крипторинок у цій грі є як пасивним спостерігачем, так і активною змінною. Коли міжнародна ситуація напружена, а світова валютна система перебуває у нестабільному стані, інвестори можуть шукати рідкісні, глобальні, не підконтрольні жодному уряду чи сутності цифрові засоби зберігання вартості. Можливо, коли авторитет старого порядку підривається торговими війнами, насіння нової системи тихо проростає. Майбутнє крипторинку залежатиме від подальшого розвитку політики та руху капіталу, що варто постійно відстежувати.