Макроогляд та перспективи цього тижня

1. Макроогляд цього тижня

1. Ринкова емоція обережна, капітал переходить до захисних активів

Цього тижня американські акції загалом знизилися, тоді як сектор комунальних послуг зростає всупереч загальному тренду, що вказує на те, що капітал переходить до захисних активів. Індекс VIX залишається вище 20, що свідчить про те, що ринок все ще перебуває у стадії обережної корекції.

2. Диференціація товарного ринку, зростання ризикового настрою

Ціна золота перевищила 3000 доларів США за унцію, досягнувши нового рекорду, ціна міді зросла на 3,9%, що свідчить про те, що промисловість все ще має підтримку попиту. Ціна нафти залишається відносно стабільною, але чиста позиція на ф'ючерсах зменшилася, що відображає занепокоєння ринку щодо зростання глобального попиту.

3. Ринок криптовалют синхронно коригується, біткойн все ще має довгострокову цінність

Тиск на біткойн у короткостроковій перспективі зменшився, в довгостроковій перспективі підтримується ліквідністю. Альткойни демонструють слабкі результати, ризикова прихильність на ринку знижується, приплив коштів у стейблкоїни сповільнюється.

4. Вплив митних зборів стає очевидним, глобальний ланцюг постачання прискорює корекцію

Індекс BDI зріс, що свідчить про прискорення виробничої активності в регіоні Азії та Європи, тоді як транспортний індекс США знизився, що вказує на слабкий внутрішній попит. Явно простежується тенденція до перебудови ланцюгів постачання, економіка США під тиском.

5. Дані про інфляцію знижуються, але очікування розрізняються

Індекс споживчих цін (CPI), індекс цін виробників (PPI) нижчі за очікування, посилюючи очікування зниження процентних ставок на ринку, але споживчі інфляційні очікування зростають, партійні розбіжності очевидні. Різниця між реальними даними та очікуваннями збільшує невизначеність на ринку.

6. Ліквідність на межі розширення, але ризики кредитного ринку зростають

Витік з рахунків TGA, зниження використання дисконтного вікна Федеральної резервної системи, тимчасова стабільність ліквідності. Розширення кредитного спреду, зростання CDS, зростаюча тривога ринку щодо корпоративного та державного боргу, що може пригнічувати результати ризикових активів.

Два, макроекономічний прогноз на наступний тиждень

1. Ключові змінні: засідання FOMC, дані роздрібної торгівлі, глобальна динаміка центральних банків

Слідкуйте за вказівками щодо зниження процентних ставок у точковій діаграмі ФРС (, очікується 2-3 зниження ставок ). Чи буде призупинено QT, стане основною темою ринку, що може вплинути на ризикові настрої на ринку.

2. Рекомендації щодо інвестиційних стратегій

• Фондовий ринок: зменшити високоризикові активи, збільшити позиції в захисних секторах, звернути увагу на можливості, які були помилково знищені.
• Крипто ринок: довгострокове утримання біткоїна, зменшення частки альткоїнів, спостереження за ліквідністю стейблкоїнів.
• Кредитний ринок: зменшити борг підприємств з високим важелем, збільшити облігації з високим рейтингом, бути обережним щодо ризику дефіциту американських облігацій.
• Основний сигнал повороту: відновлення кредитного ринку або більш чіткий сигнал про пом'якшення від FOMC.

На даний момент ринок перебуває в періоді множинних суперечностей, інвесторам слід залишатися обережними, щоб у разі перегріву ринку скористатися можливістю придбання потенційно якісних активів, які були неправильно оцінені.