Американський орган фінансового регулювання житлового будівництва включить шифровані активи до системи оцінки іпотечних кредитів

Нещодавно Федеральна служба житлового фінансування США (FHFA) оприлюднила знакову директиву, яка вперше офіційно вимагає включення шифрування активів до системи оцінки активів для іпотечного кредитування. Незважаючи на те, що ця політика все ще перебуває на початковій стадії дослідження, конкретні деталі ще не повністю визначені, але стратегічне значення, яке стоїть за прискоренням руху шифрування до основної фінансової системи, викликало широкі дискусії в галузі.

Директор FHFA Вільям Дж. Пулт оголосив у соціальних мережах, що агентство проведе дослідження щодо "придатності криптовалютних активів у оцінці кредитоспроможності для іпотеки". Після цього Пулт знову опублікував повідомлення, в якому зазначив, що після ретельного дослідження він дав розпорядження Fannie Mae та Freddie Mac підготуватися до врахування криптовалюти в категорії активів для іпотеки.

FHFA у офіційних документах зазначила, що Fannie Mae та Freddie Mac відіграють ключову роль у фінансовій системі житлового будівництва США, забезпечуючи стабільність і ліквідність вторинного ринку житлових іпотечних кредитів через обережні стандарти, щоб гарантувати стійке, довгострокове володіння будинком. Шифрування як нова категорія активів може надати можливості для накопичення багатства поза традиційними фінансовими ринками, але протягом тривалого часу не входило до стандартів оцінки іпотечних кредитів. FHFA вважає, що включення більш різноманітних категорій активів допоможе більш комплексно оцінити резервні можливості позичальників і підвищить життєздатність досягнення стійкого володіння житлом для позичальників з хорошим кредитом.

FHFA як регулятор цих двох компаній, висунула кілька вказівок:

1. Фанлімей та Фандіемей повинні розробити та подати пропозицію, яка досліджує можливість врахування криптовалюти як категорії активів, що можуть бути зараховані до резервів, у їхній оцінці ризиків по іпотечним кредитам на однофамільні житлові будинки, причому такі активи не потрібно обмінювати на долари до завершення кредиту.

2. Підприємства можуть розглядати лише ті активи криптовалюти, які можуть бути видані централізованими біржами, що підлягають регулюванню США, і які повинні дотримуватися всіх застосовних законів та нормативних актів.

3. При розробці відповідних механізмів оцінки кожна компанія повинна комплексно враховувати та впроваджувати необхідні заходи щодо пом’якшення ризиків, включаючи, але не обмежуючись, коригуванням на основі волатильності ринку, а також застосуванням достатніх коригувальних факторів на основі ризику щодо частки криптовалюти в резервних активах.

4. Перед впровадженням будь-яких змін у системі підприємство спочатку повинно отримати схвалення своєї ради директорів, а потім подати на розгляд FHFA.

Наразі цей наказ офіційно набрав чинності, FHFA вимагає від Fannie Mae та Freddie Mac пришвидшити дослідження та реалізацію у "розумні строки". Однак документ не розкриває конкретні сфери застосування, список криптовалют, що можуть бути включені, графік реформ або деталі правових та відповідальність розподілів, і залишається на початковій стадії політичного дослідження.

Ця політика запроваджена в часи, коли ринок житла в США стикається з багатьма труднощами. Через високу процентну ставку та брак пропозицій обсяги видачі іпотечних кредитів у США в першому кварталі 2025 року впали до майже історичного мінімуму. Бізнес з рефінансуванням перебуває в стагнації, а перші покупці житла у травні становили лише 30% від загального обсягу продажів, що значно нижче історичного середнього показника у 40%. Урядова власність на житло в країні знизилася до 65,1%, що є найнижчим рівнем з 2020 року. Все більше молодих людей відкладають рішення про купівлю житла, змушені обирати допомогу батьків або відкладати покупку в умовах високих орендних ставок.

Дії FHFA розглядаються зовнішнім світом як стратегія, спрямована на вирішення структурних проблем, особливо враховуючи зростаючу популярність шифрування активів серед молоді в США, що може підвищити їхню участь у купівлі житла та оживити нинішній млявий ринок.

Ця політика швидко викликала широке обговорення та увагу в колі шифрування, багато відомих осіб у галузі висловили свою підтримку, вважаючи, що це ще один важливий поворотний момент на шляху шифрованих активів до основних фінансів.

Майкл Сейлор прокоментував: "Біткойн був визнаний американською системою житлового фінансування як резервний актив, це є знаковим моментом для прийняття біткойна на інституційному рівні як забезпечення."

Відомий інвестор Ентоні Помпліано вказав на те, що Fannie Mae та Freddie Mac тепер дозволяють позичальникам використовувати біткойн та шифрування активів як частину підтвердження активів при подачі заявки на іпотечний кредит. Він вважає, що ця реформа повинна була відбутися давно, і дякує Pulte за сприяння цьому історичному прогресу.

Інвестор у нерухомість Грант Кардон зазначає, що біткоїн, увійшовши у сферу нерухомості, підриває традиційні інвестиції в нерухомість, а що більш важливо, вирішує численні болючі проблеми, які існують у нерухомості протягом тривалого часу. Ця зміна повністю перетворить спосіб інвестування, починаючи від простого володіння одноквартирним житлом до складної комерційної нерухомості.

Варто зазначити, що сам Пулте є професіоналом з досвідом роботи в галузі нерухомості, а також підтримує криптовалюти. Згідно з фінансовими звітами, опублікованими в лютому цього року, він володіє біткоїнами вартістю від 500 000 до 1 000 000 доларів США та еквівалентною вартістю Solana, а також акціями таких компаній, як біткоїн-майнери та GameStop.

З 2019 року Пулте неодноразово відкрито підтримував біткойн, раніше розкривав, що має 11 біткойнів, і вважає їх важливим інструментом для допомоги найбіднішим верствам населення у світі, особливо тим, хто "не має банківського рахунку". Він заявив: "Як філантроп, я хочу сприяти широкому впровадженню шифрування."