Значний зміна політики SEC: Відповідність стейблкоїн може бути включена до грошових еквівалентів підприємств, Circle, Tether отримують сприятливу інформацію
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) 5 серпня опублікувала проривні бухгалтерські вказівки, які дозволяють доларовим стейблкоїнам, що відповідають певним умовам, розглядатися як "грошові еквіваленти" в балансі підприємства. Ця політика вимагає, щоб стейблкоїни мали 100% підтримку готівкою/короткостроковими державними облігаціями, суворе 1:1 прив'язування та гарантоване право на викуп, чітко виключаючи алгоритмічні стейблкоїни та токени з відсотками. Цей крок усуває ключові перешкоди для входу традиційних фінансових установ, створюючи регуляторну синергію з підписаним Трампом у липні "Законом про геніїв" (GENIUS Act) і відкриває чіткий шлях відповідності для емітентів, таких як Circle і Tether. У цій статті буде розглянуто деталі політики та її вплив на фінансову обробку криптоактивів.
Основна політика: три залізні правила визначають відповідність стейблкоїнів
Згідно з пропозицією модернізації регулювання, яку просуває голова SEC Пол Аткінас, стейблкоїни, що отримують кваліфікацію "грошових еквівалентів", повинні відповідати:
100% резервна підтримка: базовий актив обмежений готівкою або короткостроковими державними облігаціями США
Абсолютна стабільність ціни: суворе підтримання прив'язки 1:1 до долара США, волатильність наближається до нуля
Гарантія миттєвого викупу: Тримачі мають право на викуп доларів, гарантоване законом
Ця політика чітко виключає алгоритмічні стейблкоїни (як-от модель краху UST), токени з відсотковим доходом (як-от стейблкоїни з прибутком від стейкінгу) та активи, що не прив'язані до долара, забезпечуючи таким чином, щоб їх ризикові характеристики відповідали традиційним грошовим еквівалентам (як-от грошові фонди).
Регуляторне прорив: обробка фінансів підприємств та промені надії для вступу установ
Цей зворот у політиці має знакове значення:
Видалення бухгалтерських бар'єрів: вирішення проблеми фінансової класифікації підприємствами стейблкоїнів, підвищення прозорості фінансової звітності
Відкриття традиційних фінансів: усунення сумнівів щодо відповідності при розміщенні стейблкоїнів для банків, хедж-фондів та інших традиційних установ.
Регуляторна співпраця: створення супутніх заходів до «Закону про геніїв» (цей закон вимагає від емітентів стейблкоїнів публічного аудиту та виконання вимог до резервів), встановлення статусу стейблкоїна як «несе цінні папери, не товар» незалежного фінансового інструменту
Circle (емітент USDC) та Tether (емітент USDT) стали найбільшими вигододержателями, оскільки їхні продукти відповідності отримали чітку облікову обробку.
Ризики та перспективи: невирішені проблеми під час тимчасових вказівок
Незважаючи на очевидні переваги політики, SEC підкреслює, що поточні вказівки мають тимчасовий характер, і в подальшому буде розроблено повні правила через "шифрування план" (Project Crypto). Невирішені ризики включають:
Складна модель регулювання: інноваційні моделі, такі як мультивалютне забезпечення, змішані стейблкоїни, поки що не охоплені
Ризики викупу: Залишається під питанням платоспроможність у випадку екстремальних сценаріїв виводу.
Прозорість: недостатнє розкриття деталей резервних активів деякими емітентами
Незаконне використання регулювання: використання стейблкоїнів у сценах відмивання грошей потребує подальшого обмеження
Висновок: SEC включила стейблкоїни відповідності до категорії грошових еквівалентів, що знаменує собою суттєву зміну парадигми регулювання криптовалют в США. Ця політика не лише реконструює стандарти фінансової обробки корпоративних криптовалют, але й звільняє ключовий сигнал для масового приєднання фінансових установ TradFi. З формуванням регуляторного комплексу з «Законом про геніїв» та вказівками SEC, такі відповідні емітенти, як Circle, Tether, переживають золотий період розвитку. Проте, вакуум регулювання алгоритмічних стейблкоїнів і складних моделей, а також питання прозорості механізму викупу, залишаються невирішеними мечем Дамокла. Інвестори повинні звертати увагу на подальші деталі "криптоплану", політичні дивіденди та регуляторні ризики переформатують ринок стейблкоїнів.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Значний зміна політики SEC: Відповідність стейблкоїн може бути включена до грошових еквівалентів підприємств, Circle, Tether отримують сприятливу інформацію
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) 5 серпня опублікувала проривні бухгалтерські вказівки, які дозволяють доларовим стейблкоїнам, що відповідають певним умовам, розглядатися як "грошові еквіваленти" в балансі підприємства. Ця політика вимагає, щоб стейблкоїни мали 100% підтримку готівкою/короткостроковими державними облігаціями, суворе 1:1 прив'язування та гарантоване право на викуп, чітко виключаючи алгоритмічні стейблкоїни та токени з відсотками. Цей крок усуває ключові перешкоди для входу традиційних фінансових установ, створюючи регуляторну синергію з підписаним Трампом у липні "Законом про геніїв" (GENIUS Act) і відкриває чіткий шлях відповідності для емітентів, таких як Circle і Tether. У цій статті буде розглянуто деталі політики та її вплив на фінансову обробку криптоактивів.
Основна політика: три залізні правила визначають відповідність стейблкоїнів Згідно з пропозицією модернізації регулювання, яку просуває голова SEC Пол Аткінас, стейблкоїни, що отримують кваліфікацію "грошових еквівалентів", повинні відповідати:
Регуляторне прорив: обробка фінансів підприємств та промені надії для вступу установ Цей зворот у політиці має знакове значення:
Ризики та перспективи: невирішені проблеми під час тимчасових вказівок Незважаючи на очевидні переваги політики, SEC підкреслює, що поточні вказівки мають тимчасовий характер, і в подальшому буде розроблено повні правила через "шифрування план" (Project Crypto). Невирішені ризики включають:
Висновок: SEC включила стейблкоїни відповідності до категорії грошових еквівалентів, що знаменує собою суттєву зміну парадигми регулювання криптовалют в США. Ця політика не лише реконструює стандарти фінансової обробки корпоративних криптовалют, але й звільняє ключовий сигнал для масового приєднання фінансових установ TradFi. З формуванням регуляторного комплексу з «Законом про геніїв» та вказівками SEC, такі відповідні емітенти, як Circle, Tether, переживають золотий період розвитку. Проте, вакуум регулювання алгоритмічних стейблкоїнів і складних моделей, а також питання прозорості механізму викупу, залишаються невирішеними мечем Дамокла. Інвестори повинні звертати увагу на подальші деталі "криптоплану", політичні дивіденди та регуляторні ризики переформатують ринок стейблкоїнів.