PayPal Активи PYPL не є новачком у ринковій волатильності, але більш ніж 10% післяприбутковий продаж, що відбувся після результатів другого кварталу 2025 року, здивував багатьох інвесторів.
Після перевищення очікувань прибутку та підвищення прогнозу на весь рік, чому акції впали? Реакція підкреслює зростаюче відставання між покращенням фундаментальних показників PayPal та високими очікуваннями ринку.
Оскільки компанія демонструє ознаки операційного прогресу, долаючи конкурентні та макроекономічні виклики, інвестори тепер зважують, чи цей спад відображає глибші занепокоєння або потенційне неправильне ціноутворення бізнесу в перехідному стані. Давайте заглибимось і дізнаємось.
Знімок PYPL за Q2
На папері другий квартал PayPal був солідним. Компанія повідомила про доходи в розмірі 8,3 мільярда доларів, що на 5,1% більше в порівнянні з минулим роком, перевищивши консенсус на 2,3%. Загальний обсяг платежів (“TPV”) зріс на 6% до 443,5 мільярда доларів, а неконтрольований EPS склав 1,40 долара, що позначає приріст на 17,6% в порівнянні з минулим роком і значно перевищує оцінку Zacks Consensus в 1,30 долара. Неконтрольований операційний прибуток зріс на 13%, а операційні маржі розширилися на 132 базисних пункти до 19,8%%.
Компанія також підвищила свої прогнози на весь рік. Тепер вона очікує некоригований EPS на рівні $5.15-$5.30 (, порівняно з $4.95-$5.10), а також зростання маржі транзакцій в доларах на рівні 5%-6%. Прогноз вільного грошового потоку був підтверджений на рівні $6-$7 мільярдів, а повернення капіталу залишалося сильним з $1.5 мільярда на викуп акцій під час другого кварталу, при цьому керівництво прогнозує, що викуп акцій становитиме приблизно $6 мільярдів у 2025 році.
Чому впали акції PYPL? Розшифровка падіння
Хоча зростання доходів було очевидним, стійкість драйверів викликала запитання. Транзакційна маржа долар (TM$) виграла від приблизно 1,5 пункту одноразового внеску від поновлення та розширення відносин PayPal з ключовим платіжним партнером. Більше того, PYPL очікує продовження динаміки в транзакційних доходах, але з нижчим зростанням доходів від інших додаткових послуг у порівнянні з другим кварталом. Це враховує вплив вітрових умов процентних ставок і більш складне порівняння з попереднім роком для кредитного зростання.
Брендований чек-аут TPV, уважно спостережуваний KPI, виріс лише на 5% в річному обчисленні без урахування валютних коливань, що є невеликим зниженням порівняно з першим кварталом 2025 року. Це, в поєднанні з коментарями керівництва про ослаблення роздрібних витрат в США та митними труднощами в Азії, підсилило короткострокові сумніви.
Однак ці побоювання виглядають більше тактичними, ніж структурними. Ширша наратив навколо відновлення та перевинаходження PayPal залишається незмінним.
Venmo та брендові платежі набирають популярності
Незважаючи на макро-шум, бізнес Venmo компанії PayPal демонструє стійке зростання. Доходи Venmo зросли більше ніж на 20% у другому кварталі, в той час як загальний обсяг платежів (TPV) зріс на 12%, прискорюючись з кварталу в квартал до найвищого темпу зростання за три роки. TPV дебетових карток через PayPal і Venmo зріс на 60%, а TPV «Оплата через Venmo» злетів на 45% у кварталі. Компанія досягла приблизно 25% збільшення активних облікових записів Pay with Venmo, при цьому її мерчантська мережа продовжує розширюватися.
Брендований процес оформлення замовлення все ще є важливим драйвером зростання. Хоча зростання дещо сповільнилося, нові інтеграції процесу оформлення замовлення набирають обертів. Більше 60% обсягу брендів у США тепер на оновленому досвіді PayPal, а міжнародні впровадження у Великій Британії та Німеччині вже розпочалися. Ці переходи займають час, але забезпечують довгострокову віддачу у вигляді вищої конверсії та лояльності.
Історія продовжується## PayPal будує екосистему наступного покоління для платежів
За межами цифр, PayPal інвестує в підготовку свого бізнесу до майбутнього. Нещодавно оголошена ініціатива "PayPal World", запуск якої заплановано на цю осінь, спочатку об'єднає PayPal, Venmo, Mercado Pago, UPI від NPCI та Tenpay Global під хмарною нативною API-структурою, що дозволить забезпечити сумісність для майже 2 мільярдів глобальних користувачів. Це може відкрити значний потенціал TPV за межами кордонів.
Крім того, PayPal досліджує досвід "агентної комерції", що підтримується партнерами з ШІ, такими як Anthropic та Salesforce. У крипто-сфері стабільна монета PayPal PYUSD тепер інтегрована на різних платформах, а "Оплата криптовалютою" очікується незабаром. Ці інновації позиціонують PayPal не лише як компанію з платежів, а як ширшу комерційну платформу.
Навіть якщо зростання обсягу брендового продажу в короткостроковій перспективі залишається змішаним, компанія має кілька важелів для підвищення маржі та прибутку в 2026 році і далі.
Ціна акцій PYPL
Акції PYPL впали на 18,3% з початку року, головним чином через посилення конкуренції в секторі фінансових технологій. Конкуренти, такі як Visa Inc. V та Mastercard Incorporated MA, продовжують розширювати свої пропозиції, кидаючи виклик домінуванню PayPal в цифрових платежах. Ширші макроекономічні тиски та невизначеність щодо тарифної політики також зменшили настрої інвесторів. Хоча PYPL зазнав труднощів, акції Visa зросли на 11%, а Mastercard піднялися на 6,2% за той же період.
Zacks Інвестиційні Дослідження
Джерело зображення: Zacks Investment Research
Дешевий торгівля акціями PayPal
Однак, через зниження акції PayPal торгуються дешево, про що свідчить оцінка вартості A. Що стосується прогнозованого P/E за 12 місяців, акції PYPL торгуються за 12.82X порівняно з 21.83X в індустрії фінансових транзакцій Zacks.
Акції також дешевші, ніж у конкурентів, зокрема Visa та Mastercard. Акції Visa та Mastercard наразі торгуються з P/E 27.93X та 31.78X відповідно.
Інвестиційні дослідження Закса
Джерело зображення: Zacks Investment Research
Оцінки PYPL демонструють позитивну тенденцію
Перепланування оцінок PayPal відображає позитивну тенденцію для повного року 2025 та 2026. Консенсусна оцінка Zacks для прибутку в 2025 році становить $5.18 за акцію, що означає зростання на 11.4% у порівнянні з 2024 роком. Консенсусна позначка для прибутку в 2026 році становить $5.75 за акцію, що передбачає зростання на 11.0% в річному обчисленні.
Zacks Інвестиційні Дослідження
Джерело зображення: Zacks Investment Research
PayPal: Купуйте відкат, а не паніку
Другий квартал PayPal не був ідеальним, але це був прогрес. Падіння акцій на 10% після оголошення прибутків більше говорить про очікування ринку, ніж про фундаментальні показники компанії. Завдяки сильному виконанню у Venmo, покращенню можливостей брендових платежів та стійким інноваціям у глобальних платежах і штучному інтелекті, PayPal готує ґрунт для багаторічного відновлення.
Короткочасний шум створює довгострокову можливість. Тому, здавалося б, доцільно для інвесторів ігнорувати миттєву реакцію ринку і купувати акції PayPal при слабкості. Комбінація викупів та стабільного генерування готівки надає акціям міцну основу для зростання, а майбутнє цифрових платежів все ще проходить через PYPL.
PayPal наразі має рейтинг Zacks #2 (Buy) and a VGM Score of A. You can see the complete list of today’s Zacks #1 Рейтинг (Сильна купівля) акцій тут.
Хочете отримати останні рекомендації від Zacks Investment Research? Сьогодні ви можете завантажити 7 найкращих акцій на наступні 30 днів. Натисніть, щоб отримати цей безкоштовний звіт.
PayPal Активи, Inc. (PYPL) : Безкоштовний звіт з аналізу акцій
Mastercard Incorporated (MA) : Безкоштовний звіт з аналізу акцій
Visa Inc. (V) : Безкоштовний звіт з аналізу акцій
Ця стаття спочатку була опублікована на Zacks Investment Research (zacks.com).
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Акції PYPL впали на 10% після звітності за другий квартал: чи варто купувати, тримати чи продавати?
PayPal Активи PYPL не є новачком у ринковій волатильності, але більш ніж 10% післяприбутковий продаж, що відбувся після результатів другого кварталу 2025 року, здивував багатьох інвесторів.
Після перевищення очікувань прибутку та підвищення прогнозу на весь рік, чому акції впали? Реакція підкреслює зростаюче відставання між покращенням фундаментальних показників PayPal та високими очікуваннями ринку.
Оскільки компанія демонструє ознаки операційного прогресу, долаючи конкурентні та макроекономічні виклики, інвестори тепер зважують, чи цей спад відображає глибші занепокоєння або потенційне неправильне ціноутворення бізнесу в перехідному стані. Давайте заглибимось і дізнаємось.
Знімок PYPL за Q2
На папері другий квартал PayPal був солідним. Компанія повідомила про доходи в розмірі 8,3 мільярда доларів, що на 5,1% більше в порівнянні з минулим роком, перевищивши консенсус на 2,3%. Загальний обсяг платежів (“TPV”) зріс на 6% до 443,5 мільярда доларів, а неконтрольований EPS склав 1,40 долара, що позначає приріст на 17,6% в порівнянні з минулим роком і значно перевищує оцінку Zacks Consensus в 1,30 долара. Неконтрольований операційний прибуток зріс на 13%, а операційні маржі розширилися на 132 базисних пункти до 19,8%%.
Компанія також підвищила свої прогнози на весь рік. Тепер вона очікує некоригований EPS на рівні $5.15-$5.30 (, порівняно з $4.95-$5.10), а також зростання маржі транзакцій в доларах на рівні 5%-6%. Прогноз вільного грошового потоку був підтверджений на рівні $6-$7 мільярдів, а повернення капіталу залишалося сильним з $1.5 мільярда на викуп акцій під час другого кварталу, при цьому керівництво прогнозує, що викуп акцій становитиме приблизно $6 мільярдів у 2025 році.
Чому впали акції PYPL? Розшифровка падіння
Хоча зростання доходів було очевидним, стійкість драйверів викликала запитання. Транзакційна маржа долар (TM$) виграла від приблизно 1,5 пункту одноразового внеску від поновлення та розширення відносин PayPal з ключовим платіжним партнером. Більше того, PYPL очікує продовження динаміки в транзакційних доходах, але з нижчим зростанням доходів від інших додаткових послуг у порівнянні з другим кварталом. Це враховує вплив вітрових умов процентних ставок і більш складне порівняння з попереднім роком для кредитного зростання.
Брендований чек-аут TPV, уважно спостережуваний KPI, виріс лише на 5% в річному обчисленні без урахування валютних коливань, що є невеликим зниженням порівняно з першим кварталом 2025 року. Це, в поєднанні з коментарями керівництва про ослаблення роздрібних витрат в США та митними труднощами в Азії, підсилило короткострокові сумніви.
Однак ці побоювання виглядають більше тактичними, ніж структурними. Ширша наратив навколо відновлення та перевинаходження PayPal залишається незмінним.
Venmo та брендові платежі набирають популярності
Незважаючи на макро-шум, бізнес Venmo компанії PayPal демонструє стійке зростання. Доходи Venmo зросли більше ніж на 20% у другому кварталі, в той час як загальний обсяг платежів (TPV) зріс на 12%, прискорюючись з кварталу в квартал до найвищого темпу зростання за три роки. TPV дебетових карток через PayPal і Venmo зріс на 60%, а TPV «Оплата через Venmo» злетів на 45% у кварталі. Компанія досягла приблизно 25% збільшення активних облікових записів Pay with Venmo, при цьому її мерчантська мережа продовжує розширюватися.
Брендований процес оформлення замовлення все ще є важливим драйвером зростання. Хоча зростання дещо сповільнилося, нові інтеграції процесу оформлення замовлення набирають обертів. Більше 60% обсягу брендів у США тепер на оновленому досвіді PayPal, а міжнародні впровадження у Великій Британії та Німеччині вже розпочалися. Ці переходи займають час, але забезпечують довгострокову віддачу у вигляді вищої конверсії та лояльності.
Історія продовжується## PayPal будує екосистему наступного покоління для платежів
За межами цифр, PayPal інвестує в підготовку свого бізнесу до майбутнього. Нещодавно оголошена ініціатива "PayPal World", запуск якої заплановано на цю осінь, спочатку об'єднає PayPal, Venmo, Mercado Pago, UPI від NPCI та Tenpay Global під хмарною нативною API-структурою, що дозволить забезпечити сумісність для майже 2 мільярдів глобальних користувачів. Це може відкрити значний потенціал TPV за межами кордонів.
Крім того, PayPal досліджує досвід "агентної комерції", що підтримується партнерами з ШІ, такими як Anthropic та Salesforce. У крипто-сфері стабільна монета PayPal PYUSD тепер інтегрована на різних платформах, а "Оплата криптовалютою" очікується незабаром. Ці інновації позиціонують PayPal не лише як компанію з платежів, а як ширшу комерційну платформу.
Навіть якщо зростання обсягу брендового продажу в короткостроковій перспективі залишається змішаним, компанія має кілька важелів для підвищення маржі та прибутку в 2026 році і далі.
Ціна акцій PYPL
Акції PYPL впали на 18,3% з початку року, головним чином через посилення конкуренції в секторі фінансових технологій. Конкуренти, такі як Visa Inc. V та Mastercard Incorporated MA, продовжують розширювати свої пропозиції, кидаючи виклик домінуванню PayPal в цифрових платежах. Ширші макроекономічні тиски та невизначеність щодо тарифної політики також зменшили настрої інвесторів. Хоча PYPL зазнав труднощів, акції Visa зросли на 11%, а Mastercard піднялися на 6,2% за той же період.
Zacks Інвестиційні Дослідження Джерело зображення: Zacks Investment Research
Дешевий торгівля акціями PayPal
Однак, через зниження акції PayPal торгуються дешево, про що свідчить оцінка вартості A. Що стосується прогнозованого P/E за 12 місяців, акції PYPL торгуються за 12.82X порівняно з 21.83X в індустрії фінансових транзакцій Zacks.
Акції також дешевші, ніж у конкурентів, зокрема Visa та Mastercard. Акції Visa та Mastercard наразі торгуються з P/E 27.93X та 31.78X відповідно.
Інвестиційні дослідження Закса
Джерело зображення: Zacks Investment Research
Оцінки PYPL демонструють позитивну тенденцію
Перепланування оцінок PayPal відображає позитивну тенденцію для повного року 2025 та 2026. Консенсусна оцінка Zacks для прибутку в 2025 році становить $5.18 за акцію, що означає зростання на 11.4% у порівнянні з 2024 роком. Консенсусна позначка для прибутку в 2026 році становить $5.75 за акцію, що передбачає зростання на 11.0% в річному обчисленні.
Zacks Інвестиційні Дослідження Джерело зображення: Zacks Investment Research
PayPal: Купуйте відкат, а не паніку
Другий квартал PayPal не був ідеальним, але це був прогрес. Падіння акцій на 10% після оголошення прибутків більше говорить про очікування ринку, ніж про фундаментальні показники компанії. Завдяки сильному виконанню у Venmo, покращенню можливостей брендових платежів та стійким інноваціям у глобальних платежах і штучному інтелекті, PayPal готує ґрунт для багаторічного відновлення.
Короткочасний шум створює довгострокову можливість. Тому, здавалося б, доцільно для інвесторів ігнорувати миттєву реакцію ринку і купувати акції PayPal при слабкості. Комбінація викупів та стабільного генерування готівки надає акціям міцну основу для зростання, а майбутнє цифрових платежів все ще проходить через PYPL.
PayPal наразі має рейтинг Zacks #2 (Buy) and a VGM Score of A. You can see the complete list of today’s Zacks #1 Рейтинг (Сильна купівля) акцій тут.
Хочете отримати останні рекомендації від Zacks Investment Research? Сьогодні ви можете завантажити 7 найкращих акцій на наступні 30 днів. Натисніть, щоб отримати цей безкоштовний звіт.
PayPal Активи, Inc. (PYPL) : Безкоштовний звіт з аналізу акцій
Mastercard Incorporated (MA) : Безкоштовний звіт з аналізу акцій
Visa Inc. (V) : Безкоштовний звіт з аналізу акцій
Ця стаття спочатку була опублікована на Zacks Investment Research (zacks.com).
Дослідження інвестицій Zacks
Переглянути коментарі