Коли Ethereum був запущений 30 липня 2015 року, він мав на меті стати більше, ніж просто ще однією криптовалютою. Він прагнув розширити межі самої технології блокчейн. Поки Біткойн став цифровим золотом, Ethereum переслідував більш розширене бачення: стати децентралізованим "Світовим Комп'ютером"—програмованим, розширювальним і відкритим.
Через десятиліття Ethereum трансформував фінанси, культуру та програмне забезпечення. На цьому шляху він стикався з екзистенційними кризами, волатильними ринками та запеклими внутрішніми дебатами. Тепер він стоїть на порозі нової ери — ери, яка може призвести до його повного прийняття традиційними фінансами.
Ethereum демонструє зростання за останні два місяці, оскільки проєкт досягає 10-річного ювілею, з rebound’ом ціни ETH, яка сягнула $3,800 у липні, після того як вона залишалася на рівні близько $1500 лише в квітні.
Протягом останніх кількох місяців екосистема стала свідком нової хвилі випадків використання, включаючи токенізацію та зростання стейблкоїнів, а мережа також отримала вигоду від тренду компаній, які тримають ETH у своїх скарбницях, не тільки для довгострокової вартості, але й для отримання доходу.
Біла книга, яка започаткувала все
Ефіріум народився з білій книги, написаної тоді 19-річним Віталіком Бутеріним у 2014 році, канадським студентом, який залишив навчання, та пристрасним ентузіастом Біткойна, який, натхненний обмеженнями, які він бачив у Біткойні, уявив більш універсальну платформу блокчейн. Мережа запрацювала через рік, підтримувана новоствореним Фондом Ефіріум (EF), завданням якого було підтримувати розробку і поширювати місію Ефіріум.
Але романтична фаза Ethereum не тривала довго. У 2016 році тепер вже відомий хак DAO майже розірвав мережу, коли вразливість смарт-контракту дозволила зловмиснику вивести понад 3,6 мільйона ETH, що на сьогоднішніми цінами становить близько 13,5 мільярдів доларів. Щоб виправити шкоду, Ethereum здійснив суперечливий хард-форк, фактично створивши нову версію блокчейну.
У той час багато хто вважав, що рішення про відокремлення суперечить основному принципу блокчейну, згідно з яким транзакції є незмінними, а система є бездозвільною, що викликало занепокоєння, що людське втручання може підірвати довіру до нейтральності протоколу. Після розгалуження оригінальний ланцюг продовжував існувати як Ethereum Classic.
“Ми показали, що зробили правильне рішення, замість того, щоб дозволити зловмиснику залишити весь той етер тоді, і це б стало для нас тягарем весь цей час, намагаючись отримати прийняття та [зосередитися на побудові] різних речей,” сказав Хадсон Джеймсон, колишній керівник спільноти протоколу в Фонді Ethereum, в інтерв'ю CoinDesk.
Бум ICO та шлях до злиття
Після епізоду з DAO Ethereum вступив у період вибухового зростання. Бум ICO 2017 року побачив, як стартапи залучили мільярди, використовуючи токени ERC-20. Протоколи DeFi, такі як MakerDAO, Compound і Uniswap, з'явилися, що дозволило бездозвільне кредитування, позики та торгівлю.
Історія продовжується. Але успіх Ethereum виявив його слабкі сторони. Переповненість мережі та високі газові збори виявили критичну потребу в масштабованості. Розробники розпочали роботу над найамбітнішим оновленням Ethereum: переходом від proof-of-work до proof-of-stake в тому, що стало відомо як Злиття. Зусилля, які почалися в 2017 році, завершилися 15 вересня 2022 року. Перехід зменшив споживання енергії Ethereum більш ніж на 90% і відкрив двері для стекингу.
Консенсус 2025: Пол Броді, Джош Старк В той же час, другий рівень роллапів, такі як Arbitrum, Optimism і zkSync, почали набувати обрисів. Ці мережі пропонували швидші, дешевші транзакції, використовуючи безпеку Ethereum.
“Момент, коли ми зрозуміли, що layer-2 дійсно набирають обертів, і ми почали бачити обсяги транзакцій L2, які дорівнюють або перевищують обсяги основної мережі при набагато нижчих витратах,” став переломним моментом, сказав Пол Броді, глобальний лідер у сфері блокчейну в EY.
Сьогодні рішення другого рівня залучають великих гравців. Robinhood оголосила, що розробить свій власний рулет за допомогою технології Arbitrum, тоді як Deutsche Bank планує використовувати ZKync для своїх блокчейн-ініціатив.
Кризa в Фонді Ethereum?
Після виснажливого ведмежого ринку в 2022–2023 роках, криптовалюта почала відновлюватись. Біткойн піднявся понад $100,000. Solana, яка пропонувала швидші транзакції та нижчі збори, з'явилася як життєздатний конкурент, залучаючи більше нових розробників до своєї екосистеми, ніж Ethereum, а також капітал і ажіотаж. Тим часом, етер відставав, впавши до чотирирічного мінімуму щодо біткойна в грудні 2024 року, що викликало занепокоєння у деяких членів спільноти щодо майбутнього Ethereum та того, чи робить EF достатньо, щоб направити розробку в правильному напрямку.
Оскільки ситуація почала перетворюватися на кризу, ключові фігури Фонду почали питати, куди рухається екосистема. "Як ми можемо забезпечити, щоб це було найкраще за багатьма стандартами? Як це переможе? Як це стане тим, що буде прийнято", сказав Денні Райан, колишній ключовий розробник Фонду Ethereum та архітектор Merge.
Раян тепер спільно очолює Etherealize, яка допомагає установам інтегруватися з Ethereum.
У лютому 2025 року, у відповідь на зростаючу критику, EF переглянула своє керівництво, призначивши двох нових спільних виконавчих директорів, щоб направити екосистему в нову фазу, зусиллями бути більш прозорими у своїй комунікації та пріоритетах, включаючи більш проактивний підхід до спільноти.
Незважаючи на свій вплив, Фонд вже давно опирається тому, щоб стати визначальним авторитетом у майбутньому Ethereum. "Отже, Фонд, безумовно, ніколи не хотів бути критичним гравцем, але хотів зробити багато доброго для Ethereum", - сказав Томаш Станчак, один із нових спільних виконавчих директорів, в інтерв'ю CoinDesk.
“Фонд все ще хоче залишатися нецентралізованим, але часи такі, що кожен може бути трішки голоснішим. Тому цілком нормально, що Фонд буде максимально видимим і максимально впливовим, оскільки він знає, що інші можуть грати ту ж гру,” додав Станчак.
Фонд залишається зосередженим на каталізації прогресу, незалежно від того, чи це масштабування Ethereum, чи підтримка інституційного впровадження. "Це саме тоді, коли ми потрібні для швидшої координації," сказав Станчак.
“Отже, зараз час переконатися, що ми забезпечуємо ці цінності Ethereum і робимо вплив через інституційні інтеграції. Фонд повинен зосередитися на цьому зараз [означає інституційне приєднання], коли це потрібно,” додав Станчак.
Регуляторна ясність та інституційний імпульс
Один із найбільших каталізаторів недавньої динаміки Ethereum виник з ухвалення спотових ETF на ETH у липні 2024 року. Керовані спадковими фінансовими гігантами, такими як BlackRock чи Fidelity, спотові ETF, яких зараз дев'ять у США, стали знаковим моментом, відкривши доступ для інвесторів купувати ETH без необхідності володіти базовим активом.
Але дістатися туди було нелегко. За часів колишнього голови SEC Гері Генслера багато хто в індустрії вірив, що регуляторна ворожість придушує інновації в криптовалюті.
Пейзаж різко змінився після виборів у США 2024 року, які принесли більш дружній до криптовалюти Конгрес та адміністрацію. Відтоді, з прийняттям Закону GENIUS ( та до нього ), стейблкоїни та токенізовані реальні активи заполонили Ethereum, закріпивши його місце в центрі інституційного прийняття криптовалют.
“Тепер, з набагато здоровішим регуляторним середовищем у Сполучених Штатах, компанії можуть серйозно займатися цим, а будівельники можуть серйозно займатися цим, не турбуючись про любовну записку від голови Генслера,” сказав Джозеф Лубін, генеральний директор Consensys і один із співзасновників Ethereum. “Отже, додатки, користувачі та транзакції з'являться.”
Нещодавно з'явилася нова тенденція, коли компанії зосереджуються на стратегіях управління казначейством, які включають купівлю ETH, щоб не тільки тримати актив, а й для стейкінгу та отримання доходу. Цей зсув сигналізує про те, що деякі прагнуть використовувати систему стейкінгу Ethereum для отримання винагород і інтеграції з ширшою екосистемою DeFi.
SharpLink Gaming (SBET), бір компанія, що котирується на Nasdaq, яка керується співзасновником Ethereum та CEO ConsenSys Джозефом Лубіном, стала однією з провідних компаній у цій сфері.
(YouTube) “Я вважаю, що DeFi стане першим великим випадком використання, і ви можете назвати це реальними світовими активами, стабільними монетами, кредитуванням, запозиченням тощо. DeFi буде першим реальним випадком використання, який приймуть підприємства та фінансові установи,” сказав Лубін. “Якщо ви звернете увагу на те, що відбувається з цими компаніями з казначейськими ефірами, такими як наша власна, SBET, очевидно, що Уолл-стріт звертає на це увагу.”
Що далі для Ethereum?
Ethereum тепер перебуває на переломному моменті, оскільки деякі з найбільших фінансових установ світу заходять у криптовалюту через інфраструктуру Ethereum. "П'ять років тому багато з цих банків і фінансових установ зрозуміли, або почали розуміти цінність цифрового, програмованого середовища," сказав Райан з Etherealize. "Хоча були люди, які частково розуміли цінність публічних блокчейнів у банках, все ж трохи більше ніж рік тому вони казали: 'ми це розуміємо, але не можемо до цього доторкнутися', враховуючи регуляторну невизначеність."
З урахуванням того, що інституції вже приєдналися, наступний рік, ймовірно, визначить його довгострокове значення. Розробники зосереджуються як на досвіді користувачів, так і на масштабованості, не лише через розширення другого рівня, але й через поліпшення самого базового рівня.
“Ми вирішили більшість наших проблем, але це не означає, що ми досягли остаточного стану. Є ще безліч покращень, і нам потрібно ще багато масштабування,” сказав Лубін.
Крім технічних аспектів, опікуни Ethereum також розглядають його роль у швидко змінюючомуся світі.
“Коли ми думаємо про наступні 10 років Ethereum, я думаю, що питання, які ми [EF] ставимо [are] ‘які найбільші страхи централизації для людства, глобально сьогодні, і в основному це ШІ,’” сказав Станчак на EF.
"Зараз час запалити у людей деяке захоплення завдяки тому, що це значимо і має великі, амбітні проекти навколо чогось, що дійсно, дійсно важливо на наступні 10 років."
Інтерв'ю в цьому матеріалі були відредаговані для стислості та зрозумілості.
Читати далі: Інституції стимулюють 'відновлення' Етеру
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ethereum на 10: Що чекає на Світовий комп'ютер?
Коли Ethereum був запущений 30 липня 2015 року, він мав на меті стати більше, ніж просто ще однією криптовалютою. Він прагнув розширити межі самої технології блокчейн. Поки Біткойн став цифровим золотом, Ethereum переслідував більш розширене бачення: стати децентралізованим "Світовим Комп'ютером"—програмованим, розширювальним і відкритим.
Через десятиліття Ethereum трансформував фінанси, культуру та програмне забезпечення. На цьому шляху він стикався з екзистенційними кризами, волатильними ринками та запеклими внутрішніми дебатами. Тепер він стоїть на порозі нової ери — ери, яка може призвести до його повного прийняття традиційними фінансами.
Ethereum демонструє зростання за останні два місяці, оскільки проєкт досягає 10-річного ювілею, з rebound’ом ціни ETH, яка сягнула $3,800 у липні, після того як вона залишалася на рівні близько $1500 лише в квітні.
Протягом останніх кількох місяців екосистема стала свідком нової хвилі випадків використання, включаючи токенізацію та зростання стейблкоїнів, а мережа також отримала вигоду від тренду компаній, які тримають ETH у своїх скарбницях, не тільки для довгострокової вартості, але й для отримання доходу.
Біла книга, яка започаткувала все
Ефіріум народився з білій книги, написаної тоді 19-річним Віталіком Бутеріним у 2014 році, канадським студентом, який залишив навчання, та пристрасним ентузіастом Біткойна, який, натхненний обмеженнями, які він бачив у Біткойні, уявив більш універсальну платформу блокчейн. Мережа запрацювала через рік, підтримувана новоствореним Фондом Ефіріум (EF), завданням якого було підтримувати розробку і поширювати місію Ефіріум.
Але романтична фаза Ethereum не тривала довго. У 2016 році тепер вже відомий хак DAO майже розірвав мережу, коли вразливість смарт-контракту дозволила зловмиснику вивести понад 3,6 мільйона ETH, що на сьогоднішніми цінами становить близько 13,5 мільярдів доларів. Щоб виправити шкоду, Ethereum здійснив суперечливий хард-форк, фактично створивши нову версію блокчейну.
У той час багато хто вважав, що рішення про відокремлення суперечить основному принципу блокчейну, згідно з яким транзакції є незмінними, а система є бездозвільною, що викликало занепокоєння, що людське втручання може підірвати довіру до нейтральності протоколу. Після розгалуження оригінальний ланцюг продовжував існувати як Ethereum Classic.
“Ми показали, що зробили правильне рішення, замість того, щоб дозволити зловмиснику залишити весь той етер тоді, і це б стало для нас тягарем весь цей час, намагаючись отримати прийняття та [зосередитися на побудові] різних речей,” сказав Хадсон Джеймсон, колишній керівник спільноти протоколу в Фонді Ethereum, в інтерв'ю CoinDesk.
Бум ICO та шлях до злиття
Після епізоду з DAO Ethereum вступив у період вибухового зростання. Бум ICO 2017 року побачив, як стартапи залучили мільярди, використовуючи токени ERC-20. Протоколи DeFi, такі як MakerDAO, Compound і Uniswap, з'явилися, що дозволило бездозвільне кредитування, позики та торгівлю.
Історія продовжується. Але успіх Ethereum виявив його слабкі сторони. Переповненість мережі та високі газові збори виявили критичну потребу в масштабованості. Розробники розпочали роботу над найамбітнішим оновленням Ethereum: переходом від proof-of-work до proof-of-stake в тому, що стало відомо як Злиття. Зусилля, які почалися в 2017 році, завершилися 15 вересня 2022 року. Перехід зменшив споживання енергії Ethereum більш ніж на 90% і відкрив двері для стекингу.
Консенсус 2025: Пол Броді, Джош Старк В той же час, другий рівень роллапів, такі як Arbitrum, Optimism і zkSync, почали набувати обрисів. Ці мережі пропонували швидші, дешевші транзакції, використовуючи безпеку Ethereum.
“Момент, коли ми зрозуміли, що layer-2 дійсно набирають обертів, і ми почали бачити обсяги транзакцій L2, які дорівнюють або перевищують обсяги основної мережі при набагато нижчих витратах,” став переломним моментом, сказав Пол Броді, глобальний лідер у сфері блокчейну в EY.
Сьогодні рішення другого рівня залучають великих гравців. Robinhood оголосила, що розробить свій власний рулет за допомогою технології Arbitrum, тоді як Deutsche Bank планує використовувати ZKync для своїх блокчейн-ініціатив.
Кризa в Фонді Ethereum?
Після виснажливого ведмежого ринку в 2022–2023 роках, криптовалюта почала відновлюватись. Біткойн піднявся понад $100,000. Solana, яка пропонувала швидші транзакції та нижчі збори, з'явилася як життєздатний конкурент, залучаючи більше нових розробників до своєї екосистеми, ніж Ethereum, а також капітал і ажіотаж. Тим часом, етер відставав, впавши до чотирирічного мінімуму щодо біткойна в грудні 2024 року, що викликало занепокоєння у деяких членів спільноти щодо майбутнього Ethereum та того, чи робить EF достатньо, щоб направити розробку в правильному напрямку.
Оскільки ситуація почала перетворюватися на кризу, ключові фігури Фонду почали питати, куди рухається екосистема. "Як ми можемо забезпечити, щоб це було найкраще за багатьма стандартами? Як це переможе? Як це стане тим, що буде прийнято", сказав Денні Райан, колишній ключовий розробник Фонду Ethereum та архітектор Merge.
Раян тепер спільно очолює Etherealize, яка допомагає установам інтегруватися з Ethereum.
У лютому 2025 року, у відповідь на зростаючу критику, EF переглянула своє керівництво, призначивши двох нових спільних виконавчих директорів, щоб направити екосистему в нову фазу, зусиллями бути більш прозорими у своїй комунікації та пріоритетах, включаючи більш проактивний підхід до спільноти.
Незважаючи на свій вплив, Фонд вже давно опирається тому, щоб стати визначальним авторитетом у майбутньому Ethereum. "Отже, Фонд, безумовно, ніколи не хотів бути критичним гравцем, але хотів зробити багато доброго для Ethereum", - сказав Томаш Станчак, один із нових спільних виконавчих директорів, в інтерв'ю CoinDesk.
“Фонд все ще хоче залишатися нецентралізованим, але часи такі, що кожен може бути трішки голоснішим. Тому цілком нормально, що Фонд буде максимально видимим і максимально впливовим, оскільки він знає, що інші можуть грати ту ж гру,” додав Станчак.
Фонд залишається зосередженим на каталізації прогресу, незалежно від того, чи це масштабування Ethereum, чи підтримка інституційного впровадження. "Це саме тоді, коли ми потрібні для швидшої координації," сказав Станчак.
“Отже, зараз час переконатися, що ми забезпечуємо ці цінності Ethereum і робимо вплив через інституційні інтеграції. Фонд повинен зосередитися на цьому зараз [означає інституційне приєднання], коли це потрібно,” додав Станчак.
Регуляторна ясність та інституційний імпульс
Один із найбільших каталізаторів недавньої динаміки Ethereum виник з ухвалення спотових ETF на ETH у липні 2024 року. Керовані спадковими фінансовими гігантами, такими як BlackRock чи Fidelity, спотові ETF, яких зараз дев'ять у США, стали знаковим моментом, відкривши доступ для інвесторів купувати ETH без необхідності володіти базовим активом.
Але дістатися туди було нелегко. За часів колишнього голови SEC Гері Генслера багато хто в індустрії вірив, що регуляторна ворожість придушує інновації в криптовалюті.
Пейзаж різко змінився після виборів у США 2024 року, які принесли більш дружній до криптовалюти Конгрес та адміністрацію. Відтоді, з прийняттям Закону GENIUS ( та до нього ), стейблкоїни та токенізовані реальні активи заполонили Ethereum, закріпивши його місце в центрі інституційного прийняття криптовалют.
“Тепер, з набагато здоровішим регуляторним середовищем у Сполучених Штатах, компанії можуть серйозно займатися цим, а будівельники можуть серйозно займатися цим, не турбуючись про любовну записку від голови Генслера,” сказав Джозеф Лубін, генеральний директор Consensys і один із співзасновників Ethereum. “Отже, додатки, користувачі та транзакції з'являться.”
Нещодавно з'явилася нова тенденція, коли компанії зосереджуються на стратегіях управління казначейством, які включають купівлю ETH, щоб не тільки тримати актив, а й для стейкінгу та отримання доходу. Цей зсув сигналізує про те, що деякі прагнуть використовувати систему стейкінгу Ethereum для отримання винагород і інтеграції з ширшою екосистемою DeFi.
SharpLink Gaming (SBET), бір компанія, що котирується на Nasdaq, яка керується співзасновником Ethereum та CEO ConsenSys Джозефом Лубіном, стала однією з провідних компаній у цій сфері.
(YouTube) “Я вважаю, що DeFi стане першим великим випадком використання, і ви можете назвати це реальними світовими активами, стабільними монетами, кредитуванням, запозиченням тощо. DeFi буде першим реальним випадком використання, який приймуть підприємства та фінансові установи,” сказав Лубін. “Якщо ви звернете увагу на те, що відбувається з цими компаніями з казначейськими ефірами, такими як наша власна, SBET, очевидно, що Уолл-стріт звертає на це увагу.”
Що далі для Ethereum?
Ethereum тепер перебуває на переломному моменті, оскільки деякі з найбільших фінансових установ світу заходять у криптовалюту через інфраструктуру Ethereum. "П'ять років тому багато з цих банків і фінансових установ зрозуміли, або почали розуміти цінність цифрового, програмованого середовища," сказав Райан з Etherealize. "Хоча були люди, які частково розуміли цінність публічних блокчейнів у банках, все ж трохи більше ніж рік тому вони казали: 'ми це розуміємо, але не можемо до цього доторкнутися', враховуючи регуляторну невизначеність."
З урахуванням того, що інституції вже приєдналися, наступний рік, ймовірно, визначить його довгострокове значення. Розробники зосереджуються як на досвіді користувачів, так і на масштабованості, не лише через розширення другого рівня, але й через поліпшення самого базового рівня.
“Ми вирішили більшість наших проблем, але це не означає, що ми досягли остаточного стану. Є ще безліч покращень, і нам потрібно ще багато масштабування,” сказав Лубін.
Крім технічних аспектів, опікуни Ethereum також розглядають його роль у швидко змінюючомуся світі.
“Коли ми думаємо про наступні 10 років Ethereum, я думаю, що питання, які ми [EF] ставимо [are] ‘які найбільші страхи централизації для людства, глобально сьогодні, і в основному це ШІ,’” сказав Станчак на EF.
"Зараз час запалити у людей деяке захоплення завдяки тому, що це значимо і має великі, амбітні проекти навколо чогось, що дійсно, дійсно важливо на наступні 10 років."
Інтерв'ю в цьому матеріалі були відредаговані для стислості та зрозумілості.
Читати далі: Інституції стимулюють 'відновлення' Етеру
Переглянути коментарі