Şifreleme Piyasası Haftalık Raporu: BTC yüksek seviyelerde dalgalanıyor, yeni bir kırılmayı bekliyor

4 Nisan'daki dip seviyesinden bu yana, BTC en yüksek %50'lik bir sıçrama yaptı, Nasdaq endeksinden daha iyi performans gösterdi ve tarihî bir zirveye ulaştı.

Ancak, kısa vadede büyük bir artış belirli bir satış baskısı oluşturdu. 22 Mayıs'tan itibaren, BTC piyasasında büyük ölçekli bir satış gerçekleşti. Bu, yüksek seviyelerde bulunan ve ABD borsa endekslerini geride bırakan BTC üzerinde bir baskı oluşturdu ve fiyat düşüşünün kaynağı haline geldi.

Bu hafta Perşembe, piyasa panik duygusunun yayılması nedeniyle BTC fiyatı 100000 dolar destek seviyesine geriledi. Ardından fiyat sürekli bir sıçrama yaparak yükseliş trend çizgisinin üzerine geri döndü.

ABD hisse senetleri ayarlamaları ile birlikte, BTC spot ETF kanalındaki alım gücü daralmış durumda, bu da BTC'nin kısa vadede satış baskısını sindirmesinin zor olacağını gösteriyor. Dikkate değer olan, fiyat geri çekilmesi ile birlikte, bu hafta borsa çıkışlarının büyük ölçüde arttığı, bu durumun yeni fonların ayarlama fırsatını değerlendirerek pozisyon aldığını gösteriyor.

Tarım dışı istihdam verilerinin olumlu etkisi, BTC'nin istikrar kazanması ve toparlanması için iyi bir atmosfer yarattı ancak yeni fiyat aralığını aşmak için gümrük politikaları, şifreleme düzenlemeleri veya Fed'in faiz indirimleri gibi alanlarda daha fazla ilerleme kaydetmek gerekebilir.

Politika, makro finans ve ekonomik veriler

Amerika'nın Mayıs ayı tarım dışı istihdam verileri, istihdam sayısının 139,000 arttığını, bunun piyasa beklentisi olan 126,000'den biraz daha yüksek olduğunu ve Şubat'tan bu yana en düşük seviyeye ulaştığını gösteriyor. Mayıs ayı işsizlik oranı %4.2'de kalmış ve kötüleşme yaşanmamıştır.

Veri performansı biraz beklenenden iyi geldi, bu da ABD'nin üç büyük hisse senedinin yükselmesine, altının ise düşmesine neden oldu.

Şu anda piyasa ticareti esasen iki ana hat etrafında şekilleniyor:

1. ABD ekonomisinin "yumuşak iniş", "sert iniş" yoksa durgunluğa mı girdiğini ekonomik ve istihdam verilerine göre değerlendirin. Mevcut piyasa, ekonominin sürdürülebilir bir seviyeye kadar yavaşlayarak "yumuşak iniş" beklentisine yöneliyor, ancak ciddi bir durgunluk veya büyük çapta işsizlik beklenmiyor. Mevcut ekonomik ve istihdam verileri bu özellikleri taşıyor; GSYİH büyüme hızı gerilemiş olsa da bu, Fed'in bilinçli olarak ekonomiyi soğutmasından kaynaklanıyor, enflasyon düzenli bir şekilde düşüyor, işsizlik oranı istikrarlı, yeni istihdamda büyük bir azalma yok. Bu aynı zamanda Fed'in faiz indirimlerinin zamanının ertelenebileceği anlamına geliyor.

2. Tarife politikası ve diğer hükümet önlemlerinin orta ve uzun vadeli ekonomik ve piyasa değişimlerini tetiklemesi olasılığını önceden tahmin edin ve proaktif ticaretle fiyatlandırmayı önceden belirleyin. 3-4 Nisan başındaki piyasa düşüşü, tarife politikası ve bunun yaratabileceği enflasyon ve istihdam kötüleşmesi konusunda endişeleri yansıtırken, 7 Nisan sonrası toparlanma, politikanın yumuşaması sonrası ekonominin "yumuşak iniş" yapacağına dair iyimser beklentileri göstermektedir.

Mevcut piyasa fiyatlandırması oldukça iyimser, kısa vadede daha fazla artış alanı sınırlı. Gümrük politikası açısından hâlâ belirsizlikler bulunuyor. Son günlerde üst düzey telefon görüşmeleri olsa da, müzakere aşamasında kalmaya devam ediyorlar, anlaşmaya varmak için hâlâ zamana ihtiyaç var.

Genel olarak, beklenenden biraz daha iyi olan tarım dışı istihdam verileri ve yavaş ilerleyen gümrük müzakereleri sayesinde, ABD hisse senetleri, ABD tahvilleri ve dolar geçen hafta zayıf bir dengeyi korudu ve hafifçe iyimser bir yöne kaydı.

kripto piyasası

Nisan ayından bu yana yaşanan yükselişte, BTC'nin hareketi Nasdaq'ı geride bırakıyor. ABD borsaları önceki zirveye ulaşmak için güç topluyor, oysa BTC 22 Mayıs'ta tarihindeki en yüksek seviyeyi gördü.

Teknik göstergelere göre, BTC, yeni bir zirve yaptıktan sonra iki hafta süren bir düzeltme gerçekleştirdi. Geçen hafta %3,07 düştü, bu hafta ise büyük bir dalgalanma ile %0,08 arttı, haftalık grafik uzun bir çekiç formasyonu gösteriyor. Düzeltme sürecinde, işlem hacmi daralma gösterdi.

İki haftalık en büyük geri çekilme oranı yaklaşık %10, genel olarak önceki destek seviyesinin üzerinde kalıyor, en düşük nokta yükseliş trend çizgisine ulaşıyor.

ABD borsa yeni zirveleri aşmamışken, BTC'nin yeni zirve sonrası bu tür bir ayarlaması bekleniyordu ve sağlıklı bir ayarlama olarak değerlendiriliyor. Belirli bir süre boyunca dalgalanma kaçınılmazdır; yeni zirveleri aşmak ve bir sonraki aşamaya geçmek için, gümrük politikası, şifreleme düzenlemeleri veya ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimleri gibi alanlarda daha büyük ilerlemeler kaydetmek gerekebilir.

Satış Baskısı ve Satış

Nisan ayından bu yana, BTC dipten 50%'ye kadar yükseldi.

Fiyatların yeni zirvelere ulaşmasıyla birlikte, hem kısa vadeli hem de uzun vadeli yatırımcılar belirli bir ölçüde kar realizasyonu yaptı. Bu satış baskısı 22 Mayıs'ta aşamalı olarak zirveye ulaştı ve sonrasında yavaş yavaş azalmaya başladı.

Dikkate değer olan, satışların azalmasıyla birlikte merkezi borsa BTC çıkış miktarının artmasıdır. Bu hafta çıkış miktarı 76520.72 adet ile, genelde her hafta 1-2 bin adet olan seviyelerin çok üstünde. Bu büyük ölçekli çıkış, uzun vadeli fonların mevcut fiyatı kabul ettiğini yansıtabilir.

Fon Girişi ve Çıkışı

Kısa vadeli kazançların ardından, ETF kanallarında da küçük çaplı bir çıkış gerçekleşti. Geçtiğimiz iki hafta boyunca, BTC spot ETF'lerinde fon çıkışı görüldü; geçen hafta 135 milyon dolar, bu hafta ise 128 milyon dolar. Bu çıkış, BTC'nin büyük bir artış yaşadığı ve ABD borsalarının dalgalandığı bir ortamda gerçekleşti.

Tek başına bakıldığında, ETF fonlarının ne zaman yeniden akacağını tahmin etmek zor. Ancak, ABD borsa genel trendine bakıldığında, büyük düşüşler konusunda endişelenmek gereksiz olabilir. Teknik olarak 100.000 dolara doğru bir düzeltme olasılığı bulunsa da, fırsatı yakalamak zor. Talep ve arzın zayıf dengesi içinde, ani bir yükseliş birkaç gün içinde gerçekleşebilir.

Dönem Göstergeleri

eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC döngü göstergesi 0.625 ve yükseliş döneminde.