Kripto Piyasası Haftalık Raporu: BTC yüksek seviyelerde dalgalanıyor, kırılma fırsatını bekliyor

4 Nisan'daki dip seviyesinden bu yana, BTC'nin en yüksek sıçrama oranı %50'ye ulaştı ve Nasdaq endeksinin üzerinde bir performans sergileyerek tarihsel bir zirveye ulaştı. Ancak, kısa vadede meydana gelen büyük artış da belirli bir satış baskısı biriktirdi. 22 Mayıs'tan itibaren BTC piyasasında büyük ölçekli bir satış gerçekleşti, bu da yüksek seviyelerde olan ve ABD hisse senetlerini geride bırakan BTC için belirli bir baskı oluşturdu ve fiyat düşüşünün kaynağı oldu.

Bu Perşembe, piyasa panik duygularının yayılması nedeniyle, BTC 100000 dolar destek seviyesine düştü. Ardından fiyat sürekli olarak geri sıçradı ve ana yükseliş trend çizgisinin üzerine yeniden çıktı.

ABD borsalarının ayarlamasıyla birlikte, BTC spot ETF alım gücü azaldı ve bu durum BTC'nin kısa vadede satış baskısını sindirmesini zorlaştırıyor. Fiyat düzeltmesi ile birlikte, bu hafta borsa çıkış hacminin büyük ölçüde artması dikkat çekiyor; bu da yeni yatırımcıların düzeltme fırsatını kullanarak alım yaptığını gösteriyor.

Tarım Dışı İstihdam verilerinin olumlu etkisi, BTC'nin istikrar kazanması ve toparlanması için iyi bir atmosfer yarattı, ancak yeni fiyat seviyelerini aşmak için ticaret politikaları, şifreleme para birimi düzenlemeleri veya Federal Rezerv'in faiz indirimleri gibi konularda daha fazla ilerleme kaydetmek gerekebilir.

Makroekonomi ve Politika Eğilimleri

Amerika Birleşik Devletleri'nin Mayıs ayı tarım dışı istihdam verileri, istihdam sayısının 139.000 kişi arttığını gösteriyor. Bu, Şubat'tan bu yana en düşük seviyeyi oluşturmasına rağmen, piyasa beklentisi olan 126.000 kişiden biraz daha yüksek. İşsizlik oranı %4.2'de sabit kalıyor ve kötüleşme görülmüyor. Bu veriler, beklentilerin biraz üzerinde gelerek Amerika'nın üç ana borsa endeksinin yükselmesine, altının ise düşmesine neden oldu.

Şu anda piyasa, ABD ekonomisinin "yumuşak iniş" beklentilerini güçlü bir şekilde destekliyor; yani ekonomi, son birkaç yıl içinde hızlı büyüme ve yüksek enflasyon yaşadıktan sonra, sürdürülebilir bir büyüme seviyesine yavaşça geçiyor ve aynı zamanda ciddi bir ekonomik durgunluktan veya büyük ölçekli işsizlikten kaçınıyor. Mevcut ekonomik ve istihdam verileri bu özelliklere temel olarak uyuyor.

Ticaret politikası açısından, Çin ve ABD liderleri ilk telefon görüşmesini gerçekleştirmiş olsalar da, tarafların temsilcilerinin yakında müzakerelere başlayacakları konusunda anlaşsalar da, hala müzakere aşamasındalar ve bir anlaşmaya varmak için zamana ihtiyaç var. Aynı zamanda, Amerika'nın çelik ve alüminyum tarifelerini artırması Kanada'nın misilleme tehdidini de tetikledi.

Genel olarak, beklenenden biraz daha iyi gelen tarım dışı istihdam verileri ve yavaş ilerleyen ticaret müzakereleri sayesinde, ABD borsaları, ABD tahvilleri ve dolar geçtiğimiz hafta zayıf bir denge sağladı ve hafif bir iyimserliğe yöneldi.

Şifreleme para birimi piyasası performansı

BTC, 4 ay boyunca süren toparlanmada Nasdaq endeksinden önde gidiyor. ABD borsaları, önceki zirvelere ulaşmak için güç toplayarak ilerliyor, oysa BTC, 22 Mayıs'ta tarihî bir zirveye ulaştı.

Teknik göstergelere göre, BTC yeni bir zirveye ulaştıktan sonra iki haftalık bir düzeltme yaptı. Geçen hafta %3,07 geri çekildi, bu hafta ise büyük dalgalanma ile %0,08'lik küçük bir artış yaşandı. Haftalık grafikte uzun bir çekiç formasyonu görülüyor. Düzeltme sürecinde, işlem hacmi daralma eğiliminde.

İki haftalık en yüksek geri çekilme oranı yaklaşık %10 olup, genel olarak önceki dip seviyesinin üzerinde işlem görmektedir, en düşük nokta ise bu hafta Perşembe günü ana yükseliş trend çizgisine geri döndü.

ABD hisse senedi piyasasının henüz yeni zirveleri aşmamış olması göz önüne alındığında, BTC'nin tarihsel zirve sonrası böyle bir düzeltme yaşaması normal bir durumdur. Belirli bir süre boyunca sürecek bir dalgalanma kaçınılmaz olabilir; yeni zirveleri aşmak ve bir adım daha ileri gitmek için ticaret politikası, şifreleme para birimi düzenlemeleri veya Fed'in faiz indirimleri gibi konularda daha büyük ilerlemeler kaydedilmesi gerekebilir.

Piyasa Arz ve Talep Analizi

Nisan ayından bu yana, BTC dipten yükselerek en yüksek %50 artış sağladı. Fiyat tarihi zirveye ulaştıkça, hem kısa vadeli alım yapanlar hem de uzun vadeli yatırımcılar belli bir kar realizasyonu gerçekleştirdi. Bu satış baskısı 22 Mayıs'ta aşamalı olarak zirveye ulaştı ve sonrasında yavaş yavaş azaldı.

Dikkat çekici olan, satışların azalmasıyla birlikte merkezi borsa üzerinden çıkan BTC miktarının artmasıdır. Bu hafta çıkan miktar 76520.72 adet ile, günlük 1-2 bin adetlik çıkışların çok üstündedir. Bu büyük çıkış, uzun vadeli fonların mevcut fiyat seviyesini onayladığı olarak değerlendirilebilir.

Fon Akışı

BTC büyük bir artış yaşadıktan sonra, ETF kanalıyla gelen fonlar da kar realizasyonu yaşadı. Son iki haftada, BTC spot ETF'lerinde küçük çapta fon çıkışları görüldü; geçen hafta 135 milyon dolar, bu hafta ise 128 milyon dolar çıkış oldu. Bu fon çıkışları, BTC fiyatının büyük bir artış göstermesi ve ABD borsa dalgalanmaları bağlamında gerçekleşti.

Kısa vadede ETF fonlarının ne zaman net akışa geri döneceğini tahmin etmek zor olsa da, ABD hisse senetleri genel eğilimini dikkate alarak, büyük bir düşüş konusunda aşırı endişelenmemek gerektiğini düşünüyoruz. Teknik açıdan 100.000 dolara doğru bir düzeltme olasılığı bulunsa da, bu fırsatı yakalamak zor olabilir. Arz ve talebin zayıf bir dengede kalması durumunda, ani bir yükseliş birkaç gün içinde aniden gerçekleşebilir.

Piyasa Döngüsü Göstergesi

eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi şu anda 0.625 ve yükseliş döneminde.