Stabilcoin "Sandviç" İncelemesi: Küresel Fon Akışını Yeniden Şekillendiren Yeni Bir Yaklaşım
Stablecoin, dijital para alanındaki en temsilci pratik araç olarak, blockchain'in geleneksel finans ödeme sistemlerine yeni ve verimli bir altyapı sağlama potansiyelini göstermektedir. Son zamanlarda stabilcoin'in toplam piyasa değeri önemli ölçüde artmış olup, şu anda 250 milyar doları aşmıştır ve dünya genelinde trilyonlarca dolarlık ödeme fonlarının verimli dolaşımını taşımaktadır.
Sektör profesyonelleri, stabilcoin'lerin değerinin blockchain'in "anlık para ve değer transferi" temel yeteneğini yansıtmasında yattığını, bunun da zincir üzerinde ticari kapalı devre ödemelerin mümkün hale gelmesini sağladığını iyi biliyor. Ancak, gerçek kurumsal ödeme senaryoları, basit birebir para transferlerinden çok daha karmaşık.
Şu anda, kurumsal odaklı stablecoin uygulamaları genellikle "stablecoin sandviçi" mimarisini benimsemektedir, yani blockchain, geleneksel ödeme kanallarının yatay değer/fon transferinin yerini almaktadır, ancak üst ve alt uçlar hala geleneksel finansal ödeme sistemlerine bağlıdır. Bu tasarım iyileştirmeler sağlasa da, blockchain'in avantajlarının tam olarak kullanılmasını da sınırlamaktadır.
Bu makale, stabilcoinlerin küresel sınır ötesi ödemelerde nasıl uygulandığını küresel fon transferi perspektifinden ele alacaktır. Şunları içerecektir:
Mevcut küresel sınır ötesi ödeme sistemlerini analiz et;
Stabilcoin üçgen yapısının fon yönetimi, B2B ödemeleri ve kart ağı uzlaşmasındaki spesifik iyileştirmelerini analiz et;
Stabilcoin sandviçinin iki ucundaki zorlukların nasıl aşılacağını tartışmak ve blockchain'in değerini tam olarak kullanmak.
Bir. Stablecoin Ödeme Arka Planı
B2B işletme ödemeleri, stablecoin uygulamalarında en dikkat çekici alanlardan biridir. Son veriler, aylık B2B işletme ödeme miktarının 770 milyon dolardan 3 milyar dolara yükseldiğini göstermektedir. Stablecoin, bazı ödeme platformlarındaki işlem hacminin neredeyse yarısını, yaklaşık %49'luk bir müşteri kitlesi aktif olarak stablecoin ile ödeme yapmaktadır.
Önde gelen şirketlerin iç verileri, niş pazarın ölçeğini daha iyi yansıtmaktadır. Bazı lider şirketlerin yıllık işleme hacmi yaklaşık 15 milyar dolar olup, bunun yaklaşık yarısı B2B işletme ödemelerinden gelmektedir. Bir şirket, yıllık işlem hacminin küresel B2B stablecoin sınır ötesi ödeme pazarının yaklaşık %20'sini oluşturduğunu tahmin etmektedir.
Küresel ödeme kullanımı giderek yaygınlaşıyor, bunun başlıca nedeni, geleneksel finansal ödeme altyapısının eski görünmesiyle birlikte, blockchain tabanlı stablecoinlerin avantajlarının daha belirgin hale gelmesidir. Geleneksel sistemler her yıl 100 trilyon dolardan fazla küresel ödeme tutarını kolaylaştırsa da, işletmeler ve bankalar hala büyük karmaşıklık ve gecikme sorunlarıyla karşı karşıya.
İki, Küresel Sınır Ötesi Ödemelerin Çeşitli Modelleri
2.1 SWIFT tabanlı banka altyapısı
SWIFT sistemi, bankalar arasında para transferi talimatlarını iletmekten sorumludur, ancak gerçek para akışı yalnızca önceden açılmış karşılıklı hesapları olan bankalar arasında gerçekleşir. Taraflar doğrudan bir işbirliği ilişkisi kurmadıysa, fonların hesaplanması aracılık bankaları aracılığıyla gerçekleştirilmelidir.
Bu model, ödeme sürelerinin birkaç gün sürebilmesine, maliyetlerin artmasına, izleme zorluklarına gibi sorunlara yol açabilir. Hatta gelişmemiş finansal altyapıya sahip komşu ülkeler arasındaki sınır ötesi ödemeler bile diğer bankalar üzerinden dolaylı olarak gerçekleştirilmek zorunda kalınarak büyük zorluklar getirmektedir.
2.2 PSP Tabanlı Sınır Ötesi Fon Havuzu Modeli
Sınır ötesi para transferi sağlayıcısı (XBMT) "global çok para birimli hesap" veya "yerel alma hesapları" hizmeti sunarak, işletmelerin global ödemeleri doğrudan SWIFT aracılığıyla gerçekleştirmeden tamamlamasını sağlar. Temel amacı, işletmelere çok para birimli bir fon havuzu sunarak, farklı ülkeler arasında esnek ödeme imkanı sağlamaktır.
XBMT, kapalı döngü modeliyle çalışır, gerekli likiditeyi önceden hazırlar ve planlar, ardından müşterilere ihtiyaçlarına göre dağıtır. Görünüşte anında ödeme deneyimi sunsa da, hızı ve ölçeği belirli ülkelerdeki mevcut likidite ve temel işlem yollarının tasfiye süreleri ile sınırlıdır.
2.3 stablecoin modu
Stablecoin'lar, blockchain teknolojisini kullanarak internet ticaretinin işleyiş biçimini yeniden yapılandırmıştır. Hesaplama döngüsü, blockchain'in blok üretim süresine eşdeğerdir ve bu, hesaplama hızını büyük ölçüde artırmaktadır. Daha da önemlisi, stablecoin'ler genellikle akıllı sözleşme platformlarında dağıtılmakta ve bu da geleneksel bankaların gerçekleştiremeyeceği yenilikçi sistemler ve iş akışlarını mümkün kılmaktadır.
Makro açıdan bakıldığında, daha hızlı ve daha etkileşimli finansal ödemeler doğrudan küresel GSYİH büyümesini teşvik edebilir. Ödeme süreleri "gün"den "saniye"ye veya "dakika"ya sıkıştırıldığında, zincirleme etkisi tüm ekonomi üzerinde etkili olacaktır. Aynı zamanda, doğrulanabilir standartların varlığı, finansal yeniliklerin ilk kez küresel ölçekte izin almadan gerçekleşmesine olanak tanır.
Üç, stablecoin'in küresel ödemelerdeki uygulaması
3.1 Şirket Fon Yönetimi
Geleneksel modelde, işletmelerin önceden fon hazırlaması, uzlaşma gecikmeleri ve döviz risklerini dikkate alması gerekmektedir. Stabilcoin bu süreci basitleştirir ve uluslararası uzlaşma gecikmelerini kontrol etme ihtiyacını ortadan kaldırır. Başlangıç yatırımı ve nihai çıkış, hala fiat para sistemine dokunmak zorunda olsa da, stabilcoin iki uç arasındaki fon akışını daha akıcı hale getirir.
3.2 B2B işletme ödemesi
B2B ödeme senaryosunda, stablecoin'in sağladığı kazanç daha büyüktür. Ödeme durumu izleme işlemlerini net ve gerçek zamanlı olarak sunar, zamanında teslimat noktalarıyla doğrudan bağlantılıdır ve risk ile sermaye maliyetlerini azaltır. Süreç, geçmişteki 3 günden sadece birkaç saniyeye sıkıştırılmıştır ve piyasa kapalıyken düşünülmesine gerek kalmadan, işletme sermayesi ihtiyacını önemli ölçüde basitleştirmiştir.
3.3 Kart Organizasyon Ağı Hesaplama
Bazı kart kuruluşları, acquirer ve issuer arasında yerleşim yapmak için stablecoin kullanmayı denemeye başladı. Bu yöntem, geleneksel havale sürecinin yerini alarak, blockchain üzerindeki stablecoin'lerle işlem yapmayı sağlıyor. Bu, uluslararası transferlerin zamanında gerçekleştirilmesi için gereken sermaye gereksinimlerini azaltmakta, döviz riskinden kaçınmakta ve ağ içindeki bankalararası finansal yenilikler için bir temel oluşturmaktadır.
Dördüncü, Geleceğe Bakış
Şu anda, çoğu stablecoin uygulaması hala "sandviç" yapısında kalmış durumda ve daha ileriye gidememiştir. Gerçek zorluk, bu yapıdan kurtulmak ve tamamen zincir üzerinde inşa edilmiş bir finansal hizmet ekosistemi oluşturmaktır.
Stablecoin ödemelerinin nihai amacı, her iki uçtaki fiat para birimi aşamalarını tamamen ortadan kaldırmaktır. İşletmeler ve tüketiciler stablecoin'leri tam anlamıyla kabul ettiğinde, tam bir finansal ve ticari döngü blockchain üzerinde tamamlanabilir ve artık geleneksel ödeme sistemlerinin sınırlamalarına tabi olmaz. Bu, eşi benzeri görülmemiş bir ticari ölçeği serbest bırakacak, küresel ticari sürtüşmeleri önemli ölçüde azaltacak ve küresel GSYİH büyüme eğrisini internet çağının gerçek tüketim hızına daha yakın hale getirecektir.
Gelecekteki ödeme finansmanı ( PayFi ) esasen stablecoin ödemelerini ve zincir içi finansal hizmetleri bir araya getirmektir. Eğer sandviç yapısından tamamen kurtulabilir ve her iki uçta daha fazla zincir içi finansal hizmet inşa edebilirsek, küresel para/değer akış hızı tamamen yeni bir seviyeye yükselecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
6 Likes
Reward
6
6
Share
Comment
0/400
SmartContractPlumber
· 18h ago
Üçgen yapı kodunu doğrudan denetlemenizi öneririm, FTX gibi sorunlar tekrar çıkmasın.
View OriginalReply0
ForkTongue
· 07-31 03:30
Sandviç mimarisinin de pek bir ileri düzey olduğunu söyleyemem.
View OriginalReply0
DeFiChef
· 07-31 03:28
Sandviç mimarisi, köpek bile kullanmaz.
View OriginalReply0
OneBlockAtATime
· 07-31 03:25
250 milyar oldu, büyük iş yapılıyor.
View OriginalReply0
OnChainDetective
· 07-31 03:23
akışları izledi... $250b piyasa değeri ama hala tradfi arasında sıkışmış, lmao
View OriginalReply0
DaisyUnicorn
· 07-31 03:09
On-chain sandviç, değil mi~ Üstünde ve altında TradFi'nin küçük çiçekleri var. Kurumlar gerçekten küçük bir malzeme olmayı mı kabul ediyor?
Stablecoin, küresel fon akışını yeniden şekillendiriyor. Sandviç yapısı bunu aşabilir mi?
Stabilcoin "Sandviç" İncelemesi: Küresel Fon Akışını Yeniden Şekillendiren Yeni Bir Yaklaşım
Stablecoin, dijital para alanındaki en temsilci pratik araç olarak, blockchain'in geleneksel finans ödeme sistemlerine yeni ve verimli bir altyapı sağlama potansiyelini göstermektedir. Son zamanlarda stabilcoin'in toplam piyasa değeri önemli ölçüde artmış olup, şu anda 250 milyar doları aşmıştır ve dünya genelinde trilyonlarca dolarlık ödeme fonlarının verimli dolaşımını taşımaktadır.
Sektör profesyonelleri, stabilcoin'lerin değerinin blockchain'in "anlık para ve değer transferi" temel yeteneğini yansıtmasında yattığını, bunun da zincir üzerinde ticari kapalı devre ödemelerin mümkün hale gelmesini sağladığını iyi biliyor. Ancak, gerçek kurumsal ödeme senaryoları, basit birebir para transferlerinden çok daha karmaşık.
Şu anda, kurumsal odaklı stablecoin uygulamaları genellikle "stablecoin sandviçi" mimarisini benimsemektedir, yani blockchain, geleneksel ödeme kanallarının yatay değer/fon transferinin yerini almaktadır, ancak üst ve alt uçlar hala geleneksel finansal ödeme sistemlerine bağlıdır. Bu tasarım iyileştirmeler sağlasa da, blockchain'in avantajlarının tam olarak kullanılmasını da sınırlamaktadır.
Bu makale, stabilcoinlerin küresel sınır ötesi ödemelerde nasıl uygulandığını küresel fon transferi perspektifinden ele alacaktır. Şunları içerecektir:
Bir. Stablecoin Ödeme Arka Planı
B2B işletme ödemeleri, stablecoin uygulamalarında en dikkat çekici alanlardan biridir. Son veriler, aylık B2B işletme ödeme miktarının 770 milyon dolardan 3 milyar dolara yükseldiğini göstermektedir. Stablecoin, bazı ödeme platformlarındaki işlem hacminin neredeyse yarısını, yaklaşık %49'luk bir müşteri kitlesi aktif olarak stablecoin ile ödeme yapmaktadır.
Önde gelen şirketlerin iç verileri, niş pazarın ölçeğini daha iyi yansıtmaktadır. Bazı lider şirketlerin yıllık işleme hacmi yaklaşık 15 milyar dolar olup, bunun yaklaşık yarısı B2B işletme ödemelerinden gelmektedir. Bir şirket, yıllık işlem hacminin küresel B2B stablecoin sınır ötesi ödeme pazarının yaklaşık %20'sini oluşturduğunu tahmin etmektedir.
Küresel ödeme kullanımı giderek yaygınlaşıyor, bunun başlıca nedeni, geleneksel finansal ödeme altyapısının eski görünmesiyle birlikte, blockchain tabanlı stablecoinlerin avantajlarının daha belirgin hale gelmesidir. Geleneksel sistemler her yıl 100 trilyon dolardan fazla küresel ödeme tutarını kolaylaştırsa da, işletmeler ve bankalar hala büyük karmaşıklık ve gecikme sorunlarıyla karşı karşıya.
İki, Küresel Sınır Ötesi Ödemelerin Çeşitli Modelleri
2.1 SWIFT tabanlı banka altyapısı
SWIFT sistemi, bankalar arasında para transferi talimatlarını iletmekten sorumludur, ancak gerçek para akışı yalnızca önceden açılmış karşılıklı hesapları olan bankalar arasında gerçekleşir. Taraflar doğrudan bir işbirliği ilişkisi kurmadıysa, fonların hesaplanması aracılık bankaları aracılığıyla gerçekleştirilmelidir.
Bu model, ödeme sürelerinin birkaç gün sürebilmesine, maliyetlerin artmasına, izleme zorluklarına gibi sorunlara yol açabilir. Hatta gelişmemiş finansal altyapıya sahip komşu ülkeler arasındaki sınır ötesi ödemeler bile diğer bankalar üzerinden dolaylı olarak gerçekleştirilmek zorunda kalınarak büyük zorluklar getirmektedir.
2.2 PSP Tabanlı Sınır Ötesi Fon Havuzu Modeli
Sınır ötesi para transferi sağlayıcısı (XBMT) "global çok para birimli hesap" veya "yerel alma hesapları" hizmeti sunarak, işletmelerin global ödemeleri doğrudan SWIFT aracılığıyla gerçekleştirmeden tamamlamasını sağlar. Temel amacı, işletmelere çok para birimli bir fon havuzu sunarak, farklı ülkeler arasında esnek ödeme imkanı sağlamaktır.
XBMT, kapalı döngü modeliyle çalışır, gerekli likiditeyi önceden hazırlar ve planlar, ardından müşterilere ihtiyaçlarına göre dağıtır. Görünüşte anında ödeme deneyimi sunsa da, hızı ve ölçeği belirli ülkelerdeki mevcut likidite ve temel işlem yollarının tasfiye süreleri ile sınırlıdır.
2.3 stablecoin modu
Stablecoin'lar, blockchain teknolojisini kullanarak internet ticaretinin işleyiş biçimini yeniden yapılandırmıştır. Hesaplama döngüsü, blockchain'in blok üretim süresine eşdeğerdir ve bu, hesaplama hızını büyük ölçüde artırmaktadır. Daha da önemlisi, stablecoin'ler genellikle akıllı sözleşme platformlarında dağıtılmakta ve bu da geleneksel bankaların gerçekleştiremeyeceği yenilikçi sistemler ve iş akışlarını mümkün kılmaktadır.
Makro açıdan bakıldığında, daha hızlı ve daha etkileşimli finansal ödemeler doğrudan küresel GSYİH büyümesini teşvik edebilir. Ödeme süreleri "gün"den "saniye"ye veya "dakika"ya sıkıştırıldığında, zincirleme etkisi tüm ekonomi üzerinde etkili olacaktır. Aynı zamanda, doğrulanabilir standartların varlığı, finansal yeniliklerin ilk kez küresel ölçekte izin almadan gerçekleşmesine olanak tanır.
Üç, stablecoin'in küresel ödemelerdeki uygulaması
3.1 Şirket Fon Yönetimi
Geleneksel modelde, işletmelerin önceden fon hazırlaması, uzlaşma gecikmeleri ve döviz risklerini dikkate alması gerekmektedir. Stabilcoin bu süreci basitleştirir ve uluslararası uzlaşma gecikmelerini kontrol etme ihtiyacını ortadan kaldırır. Başlangıç yatırımı ve nihai çıkış, hala fiat para sistemine dokunmak zorunda olsa da, stabilcoin iki uç arasındaki fon akışını daha akıcı hale getirir.
3.2 B2B işletme ödemesi
B2B ödeme senaryosunda, stablecoin'in sağladığı kazanç daha büyüktür. Ödeme durumu izleme işlemlerini net ve gerçek zamanlı olarak sunar, zamanında teslimat noktalarıyla doğrudan bağlantılıdır ve risk ile sermaye maliyetlerini azaltır. Süreç, geçmişteki 3 günden sadece birkaç saniyeye sıkıştırılmıştır ve piyasa kapalıyken düşünülmesine gerek kalmadan, işletme sermayesi ihtiyacını önemli ölçüde basitleştirmiştir.
3.3 Kart Organizasyon Ağı Hesaplama
Bazı kart kuruluşları, acquirer ve issuer arasında yerleşim yapmak için stablecoin kullanmayı denemeye başladı. Bu yöntem, geleneksel havale sürecinin yerini alarak, blockchain üzerindeki stablecoin'lerle işlem yapmayı sağlıyor. Bu, uluslararası transferlerin zamanında gerçekleştirilmesi için gereken sermaye gereksinimlerini azaltmakta, döviz riskinden kaçınmakta ve ağ içindeki bankalararası finansal yenilikler için bir temel oluşturmaktadır.
Dördüncü, Geleceğe Bakış
Şu anda, çoğu stablecoin uygulaması hala "sandviç" yapısında kalmış durumda ve daha ileriye gidememiştir. Gerçek zorluk, bu yapıdan kurtulmak ve tamamen zincir üzerinde inşa edilmiş bir finansal hizmet ekosistemi oluşturmaktır.
Stablecoin ödemelerinin nihai amacı, her iki uçtaki fiat para birimi aşamalarını tamamen ortadan kaldırmaktır. İşletmeler ve tüketiciler stablecoin'leri tam anlamıyla kabul ettiğinde, tam bir finansal ve ticari döngü blockchain üzerinde tamamlanabilir ve artık geleneksel ödeme sistemlerinin sınırlamalarına tabi olmaz. Bu, eşi benzeri görülmemiş bir ticari ölçeği serbest bırakacak, küresel ticari sürtüşmeleri önemli ölçüde azaltacak ve küresel GSYİH büyüme eğrisini internet çağının gerçek tüketim hızına daha yakın hale getirecektir.
Gelecekteki ödeme finansmanı ( PayFi ) esasen stablecoin ödemelerini ve zincir içi finansal hizmetleri bir araya getirmektir. Eğer sandviç yapısından tamamen kurtulabilir ve her iki uçta daha fazla zincir içi finansal hizmet inşa edebilirsek, küresel para/değer akış hızı tamamen yeni bir seviyeye yükselecektir.