Stablecoin Ödemeleri: Küresel Finansal İşlem Yapısını Yeniden Şekillendirmek

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm geçiriyor. Geleneksel ödeme ağları, eski altyapı, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle stablecoinlerin kapsamlı bir tehdidiyle karşı karşıya. Bu dijital varlıklar, sınır ötesi değer akışını, işletme işlemlerini ve bireysel finansal hizmetlere erişim yöntemlerini yeniliyor.

Son yıllarda, stablecoin sürekli bir gelişim gösterdi ve küresel ödemelerin önemli bir altyapısı haline geldi. Büyük finansal teknoloji şirketleri, ödeme işlemcileri ve egemen varlıklar, stablecoin'i tüketici uygulamaları ve kurumsal fon akışlarına entegre etme sürecinde adım adım ilerliyor. Aynı zamanda, ödeme ağ geçitlerinden para giriş ve çıkış kanallarına, programlanabilir getiri ürünlerine kadar yeni finansal araçlar, stablecoin kullanımının kolaylığını büyük ölçüde artırdı.

Bu rapor, stabilcoin ekosistemini teknik ve ticari iki perspektiften derinlemesine incelemektedir. Bu alanı şekillendiren anahtar katılımcıları, stabilcoin ticaretini destekleyen temel altyapıyı ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talepleri araştırmaktadır. Ayrıca, stabilcoinlerin yeni finansal uygulama senaryolarını nasıl doğurduğunu ve küresel ekonomik süreçlere geniş bir şekilde nasıl entegre edildiği sırasında karşılaştığı zorlukları da tartışmaktadır.

Bir, Neden Stabilcoin Ödemeyi Seçmelisiniz?

Stablecoin'in etkisini araştırmak için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası havale (SWIFT), otomatik temizleme merkezi (ACH) ve eşler arası ödeme gibi unsurları kapsamaktadır. Günlük hayata entegre edilmiş olmalarına rağmen, birçok ödeme kanalı, örneğin ACH ve SWIFT altyapısı 1970'li yıllardan beri mevcuttur. O dönemde yenilikçi bir anlam taşısalar da, günümüzde bu küresel ödeme altyapılarının çoğu artık modası geçmiş ve son derece parçalıdır. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek masraflar, yüksek sürtünme, uzun işleme süreleri, 7/24 işlem gerçekleştirememe ve arka uç süreçlerinin karmaşık olması gibi sorunlarla karşı karşıyadır. Ayrıca, genellikle kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruması ve bankacılık entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetler için de ücret ödemeleri gerekir.

Stablecoin ödemeleri bu sorunları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemleriyle karşılaştırıldığında, blockchain kullanarak ödeme işlemlerinin gerçekleştirilmesi, ödeme süreçlerini büyük ölçüde basitleştirmiş, aracılık aşamalarını azaltmış ve fon akışının gerçek zamanlı görünürlüğünü sağlamıştır. Bu durum, sadece ödeme sürelerini kısaltmakla kalmayıp, aynı zamanda maliyetleri de düşürmüştür.

Stablecoin ödemelerinin başlıca avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Gerçek Zamanlı Hesaplama: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel banka sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blockchain'in değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılara koruma sunar.
• Maliyetlerin düşmesi: Ara aşamaların kaldırılması, işlem ücretlerini önemli ölçüde azaltarak kullanıcılara tasarruf sağladı.
• Küresel kapsama: Merkeziyetsiz platform, geleneksel finansal hizmetlerin yetersiz olduğu pazarlara ulaşabilir (, banka hesabı olmayan kitleleri ) kapsayarak finansal kapsayıcılığı sağlar.

İki, stablecoin ödeme sektörü yapısı

Stablecoin ödeme sektörü dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

( 1. Birinci kat: Uygulama katı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcılarından )PSP### oluşmaktadır. Bu sağlayıcılar, birçok bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kurumunu tek bir entegrasyon platformunda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara kolay bir stablecoin erişim yöntemi sunar, uygulama katmanında geliştirme yapan geliştiricilere araçlar sağlar ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmeti verir.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme geçidi, güvenli bir şekilde ödemeleri işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki ticareti teşvik eden bir hizmettir.

Bu alanda yenilikçi olan tanınmış şirketler şunlardır:

• Stripe: Geleneksel ödeme sağlayıcısı, USDC gibi stabilcoinleri küresel ödemeler için entegre ediyor.
• MetaMask: Kendisi doğrudan yasal para çevirme işlevi sunmaz, kullanıcılar üçüncü taraf hizmetleri ile entegrasyon yoluyla para yatırma ve çekme işlemlerini gerçekleştirebilir.
• Helio: 45 bin aktif cüzdan ve 6000'den fazla tüccar. Solana Pay eklentisi sayesinde, milyonlarca Shopify tüccarı kripto para ile ödeme alabilir ve USDY'yi anında diğer stablecoin'lere, örneğin USDC, EURC ve PYUSD'ye dönüştürebilir.
• Diğer Web2 ödeme uygulamaları, kullanıcıların stabilcoin ile ödeme yapmalarına da izin vererek stabilcoin'in kullanım senaryolarını daha da genişletmiştir.

Ödeme ağ geçidi sağlayıcıları alanı, iki kategoriye net bir şekilde ayrılabilir ( belirli bir örtüşme vardır )

1( geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bir türüne daha fazla odaklanarak temel ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stablecoin altyapısını iş akışlarına entegre etmek isteyen işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kurumsal müşterilere hizmet vermek amacıyla tasarlanmıştır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegrasyon sağlamak, otomatik ödemeler, stablecoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı uzlaşma gibi işlevler için uygulama programlama arayüzleri )API), yazılım geliştirme araç setleri (SDK) ve geliştirici araçları sağlarlar. Bu tür geliştirici araçları sunmaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• BVNK: Kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sunarak stabilcoin entegrasyonunu kolaylaştırır. BVNK, sürecin kesintisiz bir şekilde ilerlemesini sağlamak için API çözümleri sunar, sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahiptir ve işletmelerin çeşitli stabilcoin ve fiat paraları tutup işlem yapmalarını sağlayan kurumsal hesaplar sunar. Ayrıca, işletmelere müşterilerden stabilcoin ödemeleri kabul etmek için gerekli araçları sağlayan bir tüccar hizmeti vardır. Yılda 10 milyar $'dan fazla işlem hacmi işleyerek, yıllık %200 büyüme oranı ve 750 milyon $ değerlemesi ile Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi gelişen bölgelerdeki müşterilerini kapsamaktadır.
• Iron (in beta): API sağlayarak stablecoin ticaretinin mevcut işlerine sorunsuz entegrasyonunu sağlar. Şirketlere küresel para giriş ve çıkış kanalları, stablecoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sunar, özelleştirilmiş ödeme iş akışlarını destekler( düzenli ödemeler, fatura kesme veya talep üzerine ödeme).
• Juicyway: Bir dizi kurumsal ödeme, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunmaktadır. Desteklenen para birimleri arasında Nijerya Nairası (NGN), Kanada Doları (CAD), Amerikan Doları (USD), Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) bulunmaktadır. Öncelikle Afrika pazarına yöneliktir ve henüz işletme verileri yoktur.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçitleri, kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stablecoin ödemeleri, para transferleri ve finansal hizmetler gerçekleştirmeleri için basit ve kullanışlı bir arayüz sunar. Genellikle mobil cüzdanlar, çoklu para birimi desteği, yasal para giriş-çıkış kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemleri içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Decaf: Zincir üstü bankacılık platformu, 184'ten fazla ülkede bireysel harcama, para transferi ve stablecoin işlemleri gerçekleştirir; Decaf, Latin Amerika'da yerel kanallar dahil olmak üzere işbirliği yaparak neredeyse sıfır para çekme ücreti sağlar, 10.000'den fazla Güney Amerikalı kullanıcıya sahiptir ve Solana geliştiricileri arasında yüksek bir değerlendirmeye sahiptir.
• Meso: Para yatırma ve çekme çözümleri, doğrudan tüccarlarla entegre, kullanıcıların ve işletmelerin yasal para ve stablecoin arasında kolayca geçiş yapmasını sağlar, sürtünme çok azdır. Meso ayrıca USDC satın almayı destekler, tüketicilerin stablecoin elde etme sürecini basitleştirir.
• Venmo: Venmo'nun stablecoin cüzdan işlevi, stablecoin teknolojisini kullanıyor, ancak işlevi mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiştir, bu da kullanıcıların doğrudan blok zinciri altyapısıyla etkileşime girmeden dijital doları kolayca göndermesine, almasına ve kullanmasına olanak tanır.

b. U Kart

Kripto para kartı, kullanıcıların geleneksel ticaret noktalarında kripto para veya stablecoin harcamasına izin veren bir ödeme kartıdır. Bu kartlar genellikle Visa veya Mastercard( gibi geleneksel kredi kartı ağlarıyla ) entegre edilerek, satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak fiat paraya dönüştürerek kesintisiz işlemler sağlar.

Proje şunları içerir:

• Reap: Asya kart çıkarıcıları, müşterileri arasında birçok şirket bulunmakta, beyaz etiket çözümleri satmakta, esas olarak işlem hacminden komisyon almakta ve Hong Kong bankalarıyla iş birliği yapmaktadır, ABD dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabilmektedir, çok zincirli depozitoları destekleyebilmektedir; 2024 Temmuz ayında işlem hacmi $30M'a ulaşmıştır.
• Raincards: Amerika kıtasında kart çıkaran bir şirket, birden fazla şirketin kart çıkarmasını destekliyor, en büyük özelliği ise ABD ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesi. Kendi USDC kurumsal kartımı, zincir üzerindeki varlık ( ile USDC) kullanarak seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş harcamalarım için ödedim.
• Fiat24: Avrupa kart çıkarıcıları + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, birçok işletmenin kart çıkarmasını destekler; İsviçre lisansı, esas olarak Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet eder, tam zincir işlemlerini desteklememekte yalnızca arbitrum yüklemesi yapılabilmektedir. Yavaş bir büyüme, toplam kullanıcı 20 bin, aylık gelir 100K-150K $.
• Kast: Solana'da hızlı bir şekilde büyüyen U kart, şu anda 10 binden fazla kart çıkardı, 5-6k aylık aktif kullanıcı, 2024 Aralık ayında işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• 1Money: stablecoin ekosistemi, yakın zamanda stablecoin desteği olan bir kredi kartı piyasaya sürdü ve L1 ve L2 entegrasyonu için bir yazılım geliştirme kiti sağladı, beta aşamasında henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları oldukça fazladır, bunlar genellikle hizmet bölgeleri ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık gösterir ve genellikle son kullanıcılara düşük ücretli hizmetler sunarak kripto para kartı kullanımını teşvik eder.

( 2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknolojisi yığını için kritik bir katman olarak, ödeme işleme sağlayıcıları ödeme kanallarının temelini oluşturur ve esasen iki türü kapsar: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsü boyunca, Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle bağlayan kritik bir ara katman olarak hizmet ederler.

a. Para Giriş Çıkış İşlemcisi

• Moonpay: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değişim hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticareti ihtiyaçlarını karşılar.
• Ramp Network: 150'den fazla ülkeyi kapsar, 90'dan fazla kripto varlık için para çekme ve yatırma hizmeti sunar. Bu ağ, tüm KYC) kimlik doğrulama###, AML( kara para aklama) ve uyum gerekliliklerini işler, para çekme ve yatırma hizmetlerinin uyumlu ve güvenli olmasını sağlar.
• Alchemy Pay: Bir karma ödeme geçidi çözümü, yasal para ve kripto varlıklar arasında çift yönlü değişim ve ödeme destekler, geleneksel yasal para ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlar.

b. Stablecoin İhracı & Koordinasyon İşlemleri

• Bridge: Bridge'in temel ürünleri, çeşitli stablecoin ödemeleri ve değişimleri entegre etmeye yardımcı olan Koordinasyon API'si ve işletmelerin hızlı bir şekilde stablecoin çıkarmalarını destekleyen İhraç API'sidir. Bu platform şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisans almış olup, Amerika Birleşik Devletleri Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur ve güçlü bir uyum işletme yeteneği ile kaynak avantajına sahiptir.
• Brale (in beta): Bridge ürününe benzer şekilde düzenlenmiş bir stablecoin ihraç platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunmaktadır. Amerika Birleşik Devletleri'nin her eyaletinde uyumlu lisansa sahiptir, ortak işletmeler KYB( kurumsal kimlik doğrulamasından geçmek zorundadır, kullanıcılar ise Brale'de bir hesap açarak KYC sürecini tamamlamalıdır. Brale müşterileri, on-chain OG'leri olup, Bridge'e göre yatırımcı desteği ve iş geliştirme açısından biraz daha zayıftır.
• Perena )beta(: Perena'nın Numeraire platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç edim eşiğini düşürmüştür. Numeraire, USD*'nin merkezi rezerv varlık olarak işlev gördüğü ve stablecoin ihraç ve takasının "merkez" olarak işlev gördüğü bir "merkez-hub-ışınsal" modeli benimsemektedir. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı alanlarıyla bağlantılı birden fazla stablecoin'in verimli bir şekilde basılmasını, geri alınmasını ve işlem görmesini sağlar; her stablecoin, USD* ile benzer "ışınlar" olarak bağlantılıdır. Bu sistem yapısı sayesinde, Numeraire derin likiditeyi sağlamış ve sermaye verimliliğini artırmıştır, çünkü küçük stablecoin'ler USD* aracılığıyla birbirleriyle etkileşimde bulunabilir ve her işlem çifti için dağınık likidite havuzları sağlamaya gerek kalmaz. Sistemin nihai tasarım hedefi yalnızca fiyat istikrarını artırmak, kaymayı azaltmak değil, aynı zamanda stablecoin'ler arasında sorunsuz bir dönüşüm sağlamaktır.

) 3. Üçüncü Kat: Varlık İhraççısı

Varlık ihraççıları, stablecoin oluşturma, sürdürme ve geri alma işlemlerinden sorumludur. İş modeli genellikle bilanço merkezlidir ve bankacılık operasyonlarına benzer - müşteri mevduatlarını kabul eder ve fonları ABD Hazine tahvilleri gibi yüksek getiri sağlayan varlıklara yatırarak faiz farkı elde eder. Varlık ihraççıları düzeyinde, stablecoin yenilikleri üç seviyeye ayrılabilir: statik rezerv destekli stablecoinler, faiz getiren stablecoinler ve gelir paylaşım stablecoinleri.

1. Statik Rezerv Destekli Stablecoin