Talepten Tasarıma: Faiz Getiren Stablecoin'in Üretim Mantığını Analiz Etmek
Faizli stablecoin ( YBS ), bankacılık operasyonlarını taklit ediyor, ancak kullanıcı kazançlarını elde etme, uzun vadeli operasyonları sürdürme gibi birçok zorlukla karşı karşıya. DeFi projelerinin çöküşü artık olağan bir durum haline geldi ve geleneksel bankaların sistemik riskleri, düzenleyici kurumların hızlı müdahalesini gerektiriyor.
aşırı kaldıraç dönemi
Finans sektörü, niceliksel spekülasyon açısından üç aşamadan geçti: portföy sigortası, kaldıraç ve kredi temerrüt takası. Mevcut finansal piyasa özellikleri, küçük ölçekli, dağınık olup, zincir üstü MEV ve zincir dışı merkezi borsa, Web3'ün geleneksel finansı taklit etmesidir. Uzun vadeli değer koruma artık ana akım değil, spekülasyon yeni bir trend haline geldi.
YBS projesi bir ikilemle karşı karşıya: düşük getiri oranları fon çekmeyi zorlaştırıyor, yüksek getiri taahhütleri ise çöküşe yol açabilir. Hedge'in özü arbitrajdır, piyasa ivmesinin etkisini önlemek mümkün değildir.
Stablecoin pazarının üç ana dalı vardır: kurumsal özel likidite ağı, geleneksel finansın hakim olduğu dolar bazlı stablecoinler ve yeni ortaya çıkan getiri sağlayan stablecoinler. Pazar her zaman yüksek getiriler peşinde koşma arzusuna sahiptir, YBS projeleri getirileri artırmak için rekabet eder ve nihayetinde pazarın temizlenmesi sürecine girer.
Ürün tasarımı: ABD tahvilleri temel alınarak
YBS projesinin güçlü bir varlık rezervine ihtiyacı var, dolar/ABD tahvilleri ana akım bir seçim haline geldi. Bu, Web3 projelerine fiziksel varlıklar satın alma ve geleneksel finans devlerine uyumlu YBS üretiminde yardımcı olma konusunda pazar alanı yarattı.
Temel varlık seçimleri başlıca şunları içerir:
ABD tahvilleri/Dolar nakit/Dolar ile ilgili varlıklar
Zincir üzerindeki ana akım varlıklar ve bunların sabitlenme biçimleri
USDT/USDC temel varlık olarak
Yenilikçi şekiller gibi GPU hesaplama gücü tokenleştirilmesi
Madeni paraların çoğu 1:1 tam teminatla çıkarım mekanizması kullanırken, bazıları kredi veya teminat mekanizmasını kullanır. Getiri kaynağı esasen temel varlıkların getiri mekanizması ve istikrar tasarımına bağlıdır. Getiri dağıtımının iki modeli vardır: değer artarken miktar sabit kalır veya miktar artarken değer sabit kalır.
Pazar Stratejisi: Çeşitlendirilmiş Gelir Havuzları ve Ödül Mekanizması
YBS projesinin çekiciliğini artırmak için çeşitli kazanç seçenekleri sunması gerekiyor:
Çok zincirli ve çok protokollü gelir havuzları oluşturmak
Pendle gibi platformları kullanarak kazançları artırma
Morpho gibi yeni nesil borç verme mekanizmaları kullanarak getiriyi artırma
Ödül sistemi tasarımı, anti-cadılık ve gerçek müşteri kazanımını dengelemesi gerekir:
Para yatırma süresi uzadıkça daha fazla puan kazanılır
Stake ederek daha az puan kazanılır.
Tavsiye İade Komisyonu Sistemi
Belirli Davranış Ödülleri
Pazar hacmi esasen üç ana yöntemle oluşturulur:
KOL ve medya kullanıcıya ulaşır
Zincir dışı yetkili onayı alma
Ünlü kişilerin bireysel onayı
Getiri oranı gösteriminde, proje sahipleri hesaplama süresi, zincir dışı veriler gibi faktörleri kullanarak stratejik bulanıklaştırma yapabilirler.
Genel olarak, YBS yüzeyde basit görünüyor, ancak aslında karmaşık. Kamuya açık tasarruf ve kredi işleri her zaman derin sosyal ve siyasi meselelerle ilgilidir. Birçok YBS projesi arasında, uzun süre hayatta kalabilenlerin sayısı çok azdır. Girişimcilik yolculuğu zordur, proje sahipleri her açıdan faktörleri dikkatlice değerlendirmelidir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
4
Share
Comment
0/400
AirdropHunter9000
· 33m ago
Yüksek kazanç mutlaka çöküş getirir, bu çok gerçekçi.
View OriginalReply0
quiet_lurker
· 7h ago
Yüksek alım ve düşük alım hepsi tuzak.
View OriginalReply0
FlatTax
· 8h ago
Zor oldu, kim yatırırsa o aptaldır.
View OriginalReply0
LongTermDreamer
· 8h ago
boğa ve ayı piyasalarını üç yıldır izliyorum, düşük getiriler A-hisselerine göre daha kötü, yüksek getiriler kesinlikle patlayacak, ah
Faiz Getiren Stabilcoin YBS'nin Analizi: Tasarım Mantığından Pazar Stratejisine
Talepten Tasarıma: Faiz Getiren Stablecoin'in Üretim Mantığını Analiz Etmek
Faizli stablecoin ( YBS ), bankacılık operasyonlarını taklit ediyor, ancak kullanıcı kazançlarını elde etme, uzun vadeli operasyonları sürdürme gibi birçok zorlukla karşı karşıya. DeFi projelerinin çöküşü artık olağan bir durum haline geldi ve geleneksel bankaların sistemik riskleri, düzenleyici kurumların hızlı müdahalesini gerektiriyor.
aşırı kaldıraç dönemi
Finans sektörü, niceliksel spekülasyon açısından üç aşamadan geçti: portföy sigortası, kaldıraç ve kredi temerrüt takası. Mevcut finansal piyasa özellikleri, küçük ölçekli, dağınık olup, zincir üstü MEV ve zincir dışı merkezi borsa, Web3'ün geleneksel finansı taklit etmesidir. Uzun vadeli değer koruma artık ana akım değil, spekülasyon yeni bir trend haline geldi.
YBS projesi bir ikilemle karşı karşıya: düşük getiri oranları fon çekmeyi zorlaştırıyor, yüksek getiri taahhütleri ise çöküşe yol açabilir. Hedge'in özü arbitrajdır, piyasa ivmesinin etkisini önlemek mümkün değildir.
Stablecoin pazarının üç ana dalı vardır: kurumsal özel likidite ağı, geleneksel finansın hakim olduğu dolar bazlı stablecoinler ve yeni ortaya çıkan getiri sağlayan stablecoinler. Pazar her zaman yüksek getiriler peşinde koşma arzusuna sahiptir, YBS projeleri getirileri artırmak için rekabet eder ve nihayetinde pazarın temizlenmesi sürecine girer.
Ürün tasarımı: ABD tahvilleri temel alınarak
YBS projesinin güçlü bir varlık rezervine ihtiyacı var, dolar/ABD tahvilleri ana akım bir seçim haline geldi. Bu, Web3 projelerine fiziksel varlıklar satın alma ve geleneksel finans devlerine uyumlu YBS üretiminde yardımcı olma konusunda pazar alanı yarattı.
Temel varlık seçimleri başlıca şunları içerir:
Madeni paraların çoğu 1:1 tam teminatla çıkarım mekanizması kullanırken, bazıları kredi veya teminat mekanizmasını kullanır. Getiri kaynağı esasen temel varlıkların getiri mekanizması ve istikrar tasarımına bağlıdır. Getiri dağıtımının iki modeli vardır: değer artarken miktar sabit kalır veya miktar artarken değer sabit kalır.
Pazar Stratejisi: Çeşitlendirilmiş Gelir Havuzları ve Ödül Mekanizması
YBS projesinin çekiciliğini artırmak için çeşitli kazanç seçenekleri sunması gerekiyor:
Ödül sistemi tasarımı, anti-cadılık ve gerçek müşteri kazanımını dengelemesi gerekir:
Pazar hacmi esasen üç ana yöntemle oluşturulur:
Getiri oranı gösteriminde, proje sahipleri hesaplama süresi, zincir dışı veriler gibi faktörleri kullanarak stratejik bulanıklaştırma yapabilirler.
Genel olarak, YBS yüzeyde basit görünüyor, ancak aslında karmaşık. Kamuya açık tasarruf ve kredi işleri her zaman derin sosyal ve siyasi meselelerle ilgilidir. Birçok YBS projesi arasında, uzun süre hayatta kalabilenlerin sayısı çok azdır. Girişimcilik yolculuğu zordur, proje sahipleri her açıdan faktörleri dikkatlice değerlendirmelidir.