Stablecoin ve Yasadışı Fonlar: On-Chain İzleme ve Düzenleme Zorlukları

Giriş

Son yıllarda, stablecoin'lerin uygulama alanı sürekli genişliyor ve aynı zamanda düzenleyici kurumlar da yasadışı fonları dondurma mekanizmaları kurmaya daha fazla dikkat ediyor. USDT ve USDC gibi önde gelen stablecoin'ler teknik olarak bu yeteneğe sahip ve gerçek vakalarda kara para aklama gibi yasadışı finansal faaliyetlerle mücadelede rol oynamaktadır.

Araştırmamız, stablecoinlerin sadece kara para aklama ile ilgili olmadığını, aynı zamanda terör örgütlerinin finansman faaliyetlerinde de sıkça yer aldığını bulmuştur. Bu makale iki açıdan analiz yapacaktır:

1. Sistem USDT kara liste adreslerinin dondurulma durumunu gözden geçirir;

2. Donmuş fonların terör finansmanı ile ilişkisini tartışmak.

1. USDT kara liste adres analizi

Zincir üstü olay izleme ile, belirli bir tanınmış stablecoin'in kara liste adreslerini tanımladık ve takip ettik. Analiz yöntemi bu stablecoin'in akıllı sözleşme kaynak kodu ile doğrulanmıştır. Temel mantık aşağıdaki gibidir:

• Olay Tanıma: Sözleşme, kara liste durumunu iki olayla korur:

  • Kara listeye eklenen adres
  • Kara liste adresini kaldır

• Veri seti oluşturma: Engellenen her adres için aşağıdaki alanları kaydedin:

  • Adresin kendisi
  • Kara listeye alınma zamanı
  • Eğer adres kara listeden çıkarılırsa, kayıt kaldırma zamanı belirtilir.

1.1 Temel Bulgu

Ethereum ve Tron üzerindeki verilere dayalı olarak, aşağıdaki eğilimleri tespit ettik:

1 Ocak 2016'dan itibaren, toplam 5,188 adres kara listeye alındı ve 2.9 milyar doları aşan dondurulmuş fonlarla ilgilidir.

2025 yılının 13-30 Haziran tarihleri arasında, 151 adres kara listeye alındı, bunların %90,07'si TRON ağından geliyor ve dondurulan miktar 8.634.000 dolar. Kara liste olaylarının tarihsel dağılımı: 15, 20 ve 25 Haziran tarihlerinde kara listeye alma zirve yaptı. 20 Haziran'da tek bir günde kara listeye alınan adres sayısı 63'e ulaştı.

• Dondurulmuş miktar dağılımı: Miktar sıralamasında ilk on adres toplamda 5,345 milyon dolar dondurdu ve bu, toplam dondurulmuş miktarın %61.91'ini oluşturuyor. Ortalama dondurulmuş miktar 57.18 milyon dolar iken, medyan sadece 40,000 dolar, bu da az sayıda büyük adresin genel ortalamayı yükselttiğini ve büyük çoğunluğun dondurulmuş miktarının daha küçük olduğunu göstermektedir.

• Yaşam döngüsü fon dağılımı: Bu adresler toplamda 8.08 milyar dolar fon almış, bunlardan 7.21 milyar doları kara listeye alınmadan önce transfer edilmiştir, yalnızca 8,634 milyon dolar gerçekten dondurulmuştur. Bu, fonların büyük çoğunluğunun düzenleyici müdahale öncesinde başarılı bir şekilde transfer edildiğini göstermektedir. Ayrıca, adreslerin %17'sinin tamamen çıkış kaydı yoktur, bu da geçici depolama veya fon toplama noktası olarak işlev görmüş olabileceğini ve daha fazla dikkat gerektirdiğini göstermektedir.

• Yeni oluşturulan adreslerin kara listeye alınması daha kolay: Kara listeye alınan adreslerin %41'inin oluşturulma süresi 30 günden az, %27'sinin ise 91-365 gün sürmüş, yalnızca %3'ü 2 yılı aşan bir süreyle kullanılmıştır; bu da yeni adreslerin yasa dışı faaliyetlerde kullanılma olasılığının daha yüksek olduğunu göstermektedir.

• Çoğu adres "dondurmadan önce kaçış" gerçekleştiriyor: Yaklaşık %54'ü kara listeye alınmadan önce fonlarının %90'ından fazlasını transfer etmiş, ayrıca %10'unun dondurulduğunda bakiyesi 0'dır, bu da uygulama eylemlerinin çoğunun yalnızca fonların kalıntısını dondurabildiğini göstermektedir.

• Yeni adreslerin kara para aklama verimliliği daha yüksek: FlowRatio ile DaysActive arasındaki dağılım grafiği sayesinde, yeni adreslerin sayısı, kara listeye alma sıklığı ve transfer verimliliği açısından öne çıktığını ve kara para aklama başarı oranının en yüksek olduğunu keşfettik.

1.2 Fon akış izleme

Bir on-chain izleme aracı aracılığıyla, 13 Haziran ile 30 Haziran tarihleri arasında kara listeye alınmış 151 USDT adresinin fon akışını daha detaylı bir şekilde analiz ettik ve buradan ana fon kaynaklarını ve akışlarını belirledik.

1.2.1 Finansman Kaynağı Analizi

• İçerideki kirlilik (91 adresi ): Bu adreslerin fonları, diğer kara listeye alınmış adreslerden gelmektedir ve yüksek derecede bağlantılı bir kara para aklama ağının varlığını göstermektedir.

• Olta Etiketi (37 adres ): Birçok üst akış adresi "Fake Phishing" olarak etiketlenmiştir, bu da yasal olmayan kaynakları gizlemek için yanıltıcı etiketler olabileceğini göstermektedir.

• Borsa sıcak cüzdanı (34 adres ): Fon kaynağı, birden fazla önde gelen borsanın sıcak cüzdanlarını içermekte olup, çalınan hesaplar veya "mula hesapları" ile ilgili olabilir.

• Tek bir ana dağıtıcı (35 adres ): Aynı kara liste adresi birden fazla kez üst akış olarak kullanılabilir, muhtemelen bir toplama veya karıştırıcı olarak fon dağıtımı yapmak için.

• Cross-chain köprü girişi (2 adres ): Fonların bir kısmı cross-chain köprüden geliyor, bu da cross-chain kara para aklama işlemlerinin varlığını gösteriyor.

1.2.2 Fonların Yönü Analizi

• Diğer kara liste adreslerine akış (54 tane ): Kara liste adresleri arasında "iç döngü zinciri" yapısı bulunmaktadır.

• Merkezi borsa (41'e doğru akış: Bu adresler, "inmek" için birden fazla ana akım CEX'in para yatırma adreslerine fon transfer ediyor.

• Akış, köprü )12'ye 2 adet (: Belirli bir ekosistemi terk etmeye çalışan bazı fonların, zincirler arası kara para aklamaya devam ettiğini gösteriyor.

Dikkat çekici bir durum, bazı borsaların hem fon akışı ) sıcak cüzdan ( hem de çıkış ) depo adresi ( tarafında görünmesidir; bu, onların fon zincirindeki merkezi konumunu daha da vurgulamaktadır. Mevcut borsaların AML/CFT uygulamalarındaki yetersizlikler ve varlık dondurmanın gecikmesi, suçluların düzenleyici müdahaleden önce varlık transferlerini tamamlamasına olanak tanıyabilir.

Küresel kripto para borsalarının, fonların ana kanalı olarak, gerçek zamanlı izleme ve risk engelleme mekanizmalarını güçlendirmelerini öneriyoruz, böylece olası sorunların önüne geçilebilir.

![Dijital stablecoin'lerin kara para aklama ve terör finansmanı üzerine bir inceleme: USDT kara listesine zincir üstü izleme])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6b991437dedd4f9c8fc123c381259233.webp(

2. Terör Finansmanı Analizi

USDT'nin terör finansmanındaki kullanımını daha iyi anlamak için, bir ülkenin terör finansmanıyla mücadele bürosunun yayınladığı idari el koyma emirini analiz ettik. Kullanılan tek veri kaynağının tam resmi yeniden oluşturmanın zor olduğu kabul edilse de, bunu temsili bir örnek olarak alarak USDT'nin terörle ilgili işlemlerinin muhafazakar bir analizini ve tahminini yapmak için kullandık.

) 2.1 Temel Bulgu

• Yayın tarihleri: 2025'nin 13 Haziran'ında bir bölgede çatışmaların tırmanmasından sonra yalnızca 1 yeni el koyma emri ###6 Haziran 26 ( eklenmiştir. Önceki belge 8 Haziran'da kalmış olup, bu da jeopolitik gerginlik dönemlerinde uygulama yanıtlarında bir gecikme olduğunu göstermektedir.

• Hedef organizasyon: 7 Ekim 2024 tarihinde çatışmanın patlak vermesinden bu yana, bu kurum toplamda 8 el koyma emri yayınladı, bunlardan 4'ü belirli organizasyonları açıkça belirtirken, en sonuncusu ise ilk kez belirli bir ülkeyi anmaktadır.

• El koyma emriyle ilgili adresler ve varlıklar:

  • 76 adet USDT)Tron( adresi
  • 16 adet BTC adresi
  • 2 Ethereum adresi
  • 641 adet bir borsa hesabı
  • 8 başka borsa hesabı

76 USDT) Tron( adresinin on-chain izlenmesi, stablecoin ihraççısının bu resmi talimatlara yanıt verirken iki davranış modeli sergilediğini ortaya koydu:

1. Aktif Dondurma: El koyma emri yayınlanmadan önce 17 ilgili adresi kara listeye almış, ortalama 28 gün önceden, en erken ise 45 gün önceden.

2. Hızlı Yanıt: Diğer adresler için, haciz emri yayımlandıktan sonra ortalama yalnızca 2,1 gün içinde dondurma işlemi tamamlanarak iyi bir icra işbirliği yeteneği sergilenmiştir.

Bu belirtiler, stablecoin ihraççıları ile bazı ülkelerin uygulayıcıları arasında yakın, hatta öncelikli bir işbirliği mekanizması olduğunu göstermektedir.

![Dijital stablecoin ile kara para aklama ve terör finansmanı üzerine ilk inceleme: On-chain USDT kara liste takibi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0eb14c1be150bdab7bd57f44bbcc16f1.webp(

3. AML/CFT ile Karşılaşılan Zorluklar ve Genel Değerlendirme

Araştırmalarımız, USDT gibi stabilcoinlerin ticaretin kontrol edilebilirliğini sağlamak için teknik araçlar sunsa da, AML/CFT'nin uygulamada aşağıdaki zorluklarla karşılaştığını göstermektedir:

) 3.1 Temel Zorluklar

• Gecikmeli uygulama vs proaktif kontrol: Şu anda çoğu uygulama eylemi hâlâ sonradan işlemeye dayanıyor, bu da suçlulara varlıklarını aktarma alanı bırakıyor.

• Borsa'nın düzenleyici boşluğu: Merkezi borsalar, para giriş çıkış merkezi olarak genellikle yetersiz izlenir ve anormal davranışları zamanında tanımlamakta zorluk yaşarlar.

• Çapraz zincir kara para aklama giderek daha karmaşık hale geliyor: Çok zincirli ekosistem ve çapraz zincir köprülerin kullanımı, fon transferini daha gizli hale getiriyor ve denetim takibini zorlaştırıyor.

3.2 öneri

Stablecoin ihraççıları, borsalar ve düzenleyici kurumlara öneriyoruz:

• On-chain istihbarat paylaşımını güçlendirin;
• Yatırım gerçek zamanlı davranış analizi teknolojisi;
• Çapraz zincir uyum çerçevesi kurmak.

Ancak zamanında, işbirliği içinde ve teknik olarak olgun bir AML/CFT sistemi altında, stablecoin ekosisteminin yasallığı ve güvenliği gerçekten sağlanabilir.

![Dijital stablecoin ile kara para aklama ve terör finansmanı üzerine ilk araştırma: on-chain USDT kara liste takibi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d800b1ecf4e47e2dbea7149c7146b97.webp(

4. Sektör Çabaları

Sektördeki bazı kuruluşlar, kripto endüstrisinin güvenliğini ve uyumluluğunu artırmaya yönelik çalışmalara odaklanarak, AML ve CFT için uygulanabilir, operasyonel on-chain çözümleri sunmaya adanmıştır. Ana olarak iki tür ürün içermektedir:

) 4.1 Uyum Araçları

Borsa, düzenleyici kurumlar, ödeme projeleri ve DEX için özel olarak tasarlandı, destekler:

• Çok zincirli adres risk puanı
• Gerçek Zamanlı İşlem İzleme
• Kara liste tanıma ve alarm

Kullanıcılara giderek artan sıkı uyum gereksinimlerini karşılamalarına yardımcı olmak.

4.2 on-chain izleme platformu

Görselleştirilmiş on-chain izleme platformu, dünya genelinde birçok düzenleyici ve uygulayıcı kurum tarafından benimsenmiştir. Destekler:

• Görselleştirilmiş fon takibi
• Çok Zincirli Adres Görselleştirmesi
• Karmaşık yol geri kazanımı ve analizi

Bu araçlar, sektörde merkeziyetsiz finans sisteminin düzenini ve güvenliğini koruma misyonunu ortak bir şekilde yansıtmaktadır.

![Dijital stabilcoin kara para aklama ve terör finansmanı üzerine bir ön inceleme: on-chain USDT kara liste takibi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ead6b417dc0065a068fabca94d96176b.webp(