Bitcoin 2023'te Parlak Bir Dönem Geçirdi: Ana Eğilimler ve Alanlar Üzerine Bir İnceleme

2023 yılı, Bitcoin tarihindeki en önemli yıllardan biri olacak. Bitcoin yazımı, tamamen yeni bir kavram ve alt pazarın kapılarını açtı. Bitcoin ikinci katman ağı, yan zincirler ve ölçeklendirme çözümleri, piyasada yeniden dikkat çekti. Geleneksel finans, BTC'yi ciddi ve geçerli bir varlık sınıfı olarak görmeye başladı, 2023 yılında ondan fazla spot BTC ETF başvurusu yapıldı ve birçok ETF, 2024'ün başında onay aldı. Daha da önemlisi, BTC, kripto piyasasında yaşanan en ciddi ayı piyasasından çıkıyor gibi görünüyor ve daha da güçlü hale geliyor. Bitcoin'in mevcut durumu heyecan verici.

Bu rapor, 2023 yılında Bitcoin'in büyük bir parıltı gösterdiği birkaç ana trend ve alana odaklanmaktadır. Bu, 2023 yılında Bitcoin'in tüm gelişmelerinin kapsamlı bir listesi değildir, çünkü çok fazla şey sıralanması zor. Binlerce insan kendi Bitcoin vizyonları için çaba sarf ediyor. İster Lightning Network, ister yazılımlar pazarı, ister Bitcoin yan zincirleri aracılığıyla küçük ödemeler yapmak, isterse BTC'yi diğer zincirlere entegre etmeye çalışmak olsun, Bitcoin'in 2023 yılındaki gelişimi tutku seviyesine ulaştı. 2021 ve 2022 yıllarında görülen katı Bitcoin'in geçmişte kaldığı gibi görünüyor.

Ağ

Öncelikle Bitcoin'in ağın işleyişine odaklanın. Bazen Bitcoin'in yalnızca BTC fiyatından ibaret olmadığını unuttuğumuzda, bu affedilebilir. Bitcoin, dünyanın en büyük merkeziyetsiz para ağıdır, bu nedenle ağ sağlığını yakından izlemek son derece önemlidir. BTC satın almak, bir ölçüde Bitcoin ağının daha fazla kullanıcı ve sermaye çekmesine yönelik bir bahistir. Büyüme olmazsa, Bitcoin başarısız olur. Neyse ki, 2023'te Bitcoin ağının hemen hemen her yönü iyileşmeye başladı.

2023 yılındaki hash gücü şaşırtıcı. 2022'de BTC'nin performansı nispeten kötü olmasına rağmen, hash gücü 2023'ten önce tarihi zirveleri sürekli olarak aştı. 2022'nin başından bu yana, Bitcoin hash gücü iki katına çıktı ve bu dikkat çekici iki sebep var:

1. Bu, Bitcoin'in güvenlik seviyesini temsil eder. Genel olarak, hash oranı ne kadar yüksekse, Bitcoin o kadar güvenlidir ( varsayılan olarak yeni madencilerden gelir, yalnızca mevcut madencilerden değil ).

2. Daha yüksek bir hash oranı, madencilerin ağa güven duyduğunu gösterir. Eğer madencilik kârlı değilse veya geri dönüş süresi çok uzunsa, hash oranının düşmesi beklenir.

2021'de aktif BTC adres sayısı 1.15 milyon zirvesinden büyük bir düşüş yaşadı. BTC fiyatı duraklarken, kısa bir süre içinde 300 binden fazla kullanıcı kayboldu. 2021 Kasım'ında yeni bir zirveye ulaşmasına rağmen kaybolan kullanıcıları geri getiremedi. 2022 yılı boyunca aktif BTC adres sayısı sabit kaldı. Ancak 2023'te aktif BTC adreslerinde bir artış trendi gördük. 2024'e girdiğimizde, artışın durakladığı ve aktif adreslerin yaklaşık 1 milyon civarında istikrara kavuştuğu görülüyor.

2023 yılında, Bitcoin'in işlem ücreti geliri biraz iyileşti. Bitcoin'in karşılaştığı bir sorun var: gelecekte bir noktada, işlem ücretleri blok ödüllerinin yerini alacak ve madencilere ağı korumak için ücret ödemeye devam edecek. Ne yazık ki, Bitcoin'in işlem ücreti geliri tarihsel olarak blok ödüllerinin yerini alacak kadar düşük olmuştur. Ancak 2023, bu zorluğu çözmek için bazı yeni umutlar getirdi.

Yazıtlar ve blok alanına olan yeni talep, Bitcoin üzerinde büyük bir etki yarattı. Öncelikle, bu yılın başlarında işlem ücretlerinde büyük bir artış gördük. İlk artışın ardından, ücret seviyeleri sakinleşti, ancak yine de belirgin bir şekilde arttı.

Bitcoin işlem ücretleri sorununu çözmeye yardımcı olan önemli bir gelişme, inscription'dır. Daha sonra detaylı bir şekilde tartışacağız, ancak temelde inscription, kullanıcıların Bitcoin ağı üzerinde her türlü veriyi saklamasına olanak tanır. Normal işlemler gibi, kullanıcılar veri yakmak için ücret ödemek zorundadır. Bu küçük teknik gelişme, Bitcoin blok alanı talebinde patlayıcı bir artışa neden oldu. 2023 yılının başlarında, insanlar binlerce satoshi'ye veri yaktı. Ardından, inscription kullanarak basit bir token standardı olan BRC20'yi nasıl oluşturacaklarını icat ettiler, bu da blok alanı talebini daha da artırdı. Bitcoin üzerinde veri saklama talebi o kadar büyüktü ki, 2023'te ortalama blok boyutu neredeyse iki katına çıktı.

Bitcoin hafızasında blok alanına olan talebi net bir şekilde görebiliyoruz. 2023'ün ilk çeyreğinden itibaren, Bitcoin hafızası patlama yaşadı. Hafıza, binlerce işlemle aniden tıkanmış durumda ve bunlar, akıllı sözleşmelere yazılarak işlenmeye çalışılıyor. Robotlar, kullanıcıların BRC20 oluşturma yeteneğini boğduğunda, ücretler bir kez daha kısa bir süreliğine düştü ( daha sonra detaylandırılacak ), ancak hafıza yeniden tıkanmış durumda. Zor durumda olan madenciler için tıkanık hafıza bir nimet olabilirken, küçük işlemler yapanlar için bu durum hayal kırıklığı yaratıyor. Bazıları için, zincir neredeyse kullanılamaz hale geldi.

Yazıtların patlaması, küçük BTC transferlerinin keskin bir şekilde azalmasına neden olmuş gibi görünüyor ve bu, BTC işlem hacminin yazıtların büyük bir ateşten sonra çökmesinin nedeni olarak gördüğümüz bir durum. Bitcoin işlem hacmi (, zincir üzerindeki başarılı BTC transferlerinin toplam miktarını ) ölçer ve bu miktar, 2020'den beri görülmemiş seviyelere düştü ve düşüş eğiliminin devam edeceği görünmektedir.

Artık artan talep ve maliyetler, Bitcoin'in FRM(Fee Ratio Multiple'ını, maliyet oranı çarpanı )'ı uzun bir süre boyunca en düşük seviyeye indirdi. FRM, bir blok ödülünü değiştirmek için gereken maliyet çarpanını ölçer, ne kadar düşükse o kadar iyidir. 2022'de, Bitcoin'in FRM'i 40-120 kat arasında dalgalanıyordu, bu da blok ödülünü değiştirmek için 40-120 kat maliyet gerektiği anlamına geliyordu. Artan talep, bu sayının düşmeye başlamasına neden oldu. 2023'te, FRM 80 kat düşerek 12-40 kat arasında değişmeye başladı, bu da 2020-2021 seviyelerine daha yakın. Daha düşük FRM seviyeleri umut vericidir, eğer bir Bitcoin uzun vadeli inananıysanız, bu düşüş eğiliminin devam etmesini umarsınız.

Bitcoin ağı istatistikleri, büyük ölçekli benimsemeye bağlı olarak canlı bir manzara çiziyor. Bitcoin, HODL( tutma) şakasının ötesine geçiyor ve sıkça kullandığımız senaryolara girmeye başlıyor. İnscription ilk kez piyasaya girdiğinde, bugünkü durumu tahmin etmiştik. Bitcoin blok alanına olan talep, zincir için yeni ücretler ve kullanıcı kaynakları oluşturdu. Kısmen yeni ücret kaynaklarına teşekkürler, ağ şu anda ilk günkü kadar yoğun ve güvenli. Bazı karamsarlara rağmen, 2023 yılına gelindiğinde, inscripton kesinlikle tüm Bitcoin ağı için bir nimet olduğunu kanıtladı.

Ancak 12-40 kat FRM'nin hala yüksek olduğunu belirtmemizin gerekli olduğunu düşünüyoruz. Bitcoin, güvenlik modeli etrafındaki zorluklarla ve blok ödüllerinin sona ermesiyle nasıl başa çıkacağıyla hala karşı karşıya. Ancak, yazıtlar doğru yönde atılmış bir adım. Eğer Bitcoin topluluğu daha fazla ücret kaynağı bulabilirse, Bitcoin'in geleceği oldukça umut verici olacak.

Bitcoin Varlığı

En merkeziyetsiz kripto para birimlerinden biri olmasına rağmen, büyük varlıklar ve kurumlar Bitcoin üzerinde büyük bir etki yaratmaya devam ediyor. Bitcoin'i tam anlamıyla kavrayabilmek için bazı BTC balinalarının davranışlarını analiz etmemiz gerekiyor.

borsa

Analistlerin en sık tartıştığı göstergelerden biri borsa BTC bakiyesidir. Sebebi çok basit: neredeyse tüm BTC işlemleri merkezi borsalarda gerçekleştiği için, borsa BTC'sinin azalması, satın alınabilir BTC'nin azalması anlamına gelir, bu da arz sıkıntısına yol açar ve BTC fiyatını artırabilir. Bu bağlamda, 2023, 2020 COVID-19 çöküşü sırasında başlayan eğilimi sürdürdü. Yani, BTC sürekli olarak borsalardan çıkıyor. Borsa BTC'si, 2018'den bu yana görülmeyen seviyelerde, 2 milyonun biraz üzerinde.

Borsa'nın BTC'yi yeniden teminatlandırdığına dair sürekli söylentiler var. FTX patladıktan sonra, BTC'nin borsalardan çıkışlarının devam etmesi muhtemel, çünkü sahipler merkezi varlıklara olan güvenlerini giderek daha az duyuyorlar. Yazıtların patlaması da bu eğilimde rol oynayabilir.

madenci

Sonraki aşamada, Bitcoin fiziksel yolculuğunda madencilere odaklanacağız. Bitcoin madencileri, Bitcoin ekosisteminin temel bileşenleridir. Endüstriyel ölçekli madencilik olmadan, Bitcoin'in güvenliği büyük ölçüde azalacaktır. Ancak güvenliğin maliyeti ucuz değildir. Ağ, madencilerin güvenlik masraflarını BTC ile ödemektedir. Bu nedenle, madenciler BTC ile işletim yapmaktadır ve bu, BTC satış baskısının kaynağı olabilir. Bununla birlikte, madencilerin davranış tepkileri de piyasa duruşlarını göstermektedir; eğer büyük bir satış olursa, bu düşüş trendine dair bir inancı işaret edebilir. Eğer madenciler BTC'yi tutmayı seçerlerse, bu, fiyatın daha da yükselebileceğini düşündüklerini gösterir.

2023'te, madencilerin sahip olduğu BTC genellikle sattıklarından daha fazlaydı, ancak çok fazla değil. FTX'in çöküşü sırasında, madenciler büyük miktarda BTC sattılar, ancak 2023'ten itibaren tekrar BTC( biriktirmeye başladılar, 2023'ün dördüncü çeyreği ve 2024'ün birinci çeyreği boyunca ) satmaya devam ettiler.

Birçok büyük madencilik şirketi halka açıldı, BTC madencilik durumu ile ilgili herhangi bir analiz bu şirketlere odaklanmalıdır. Eğer madencilik şirketleri büyük kayıplar yaşarsa, Bitcoin'in güvenliği kapatmalar nedeniyle etkilenebilir.

Madencilerin performansı ve yaşam döngüsü hakkında, en önemli şey onların gelirlerine bakmaktır. BTC madencilerinin gelirleri, iki bağımsız kaynaktan oluşur: blok ödülü ve işlem ücretleri. Okuyucuların bildiğine emin olduğumuz gibi, Satoshi Nakamoto, madencilere ödül vermek için Bitcoin'i programladı, buna blok ödülü diyoruz. Ancak, yaklaşık her dört yılda bir, blok ödülü yarıya iner. İnsanlar genellikle blok ödülündeki azalmanın önemli bir olumlu katalizör olduğunu düşünürler. Ancak, madenciler bir sonraki yarılanmadan biraz korkabilirler.

BTC madencilerinin büyük bir kısmı geliri Bitcoin blok ödüllerinden gelmektedir. 2016'ya geri dönüldüğünde, madencilerin işlem ücretlerinden elde ettikleri gelir genellikle blok ödülünün sadece küçük bir kısmıdır. İşlem ücretleri bazen madencilerin gelirinin %1'inden azını oluşturur ve 2016'dan bu yana nadiren %10'u aşmıştır. Yazanların oluşturduğu işlem ücretleri madencilere bazı umutlar verebilir, ancak yazıların Bitcoin'in işlem ücreti sorununu köklü bir şekilde çözüp çözmeyeceği hala şüphelidir.

BTC fiyatı önemli ölçüde yükselmediği sürece, madencilerin geliri ciddi şekilde etkilenecek. Bitcoin, yarılanmanın getireceği günde yaklaşık 450 BTC'lik geliri telafi edecek kadar yeterli işlem ücreti üretmedi. Son yarılanmadan bu yana, Bitcoin ortalama günde yalnızca yaklaşık 50 BTC işlem ücreti üretebildi, bu da madencilerin yarılanmada kaybettiği miktarın 1/9'udur. Çok pratik bir açıdan bakıldığında, yarılanma madencilerin gelirini yarıya indirecektir.

İlginç bir şekilde, yarılanma, madencilik ücretlerinin Bitcoin'in uzun vadeli başarısındaki önemini artırıyor. 2024 yılı Nisan ayı civarında blok ödülleri yarıya inerken, işlem ücretleri madenci gelirleri içindeki payı daha önce olduğundan daha büyük olacak; Bitcoin için yeni bir önemli işlem ücreti olarak.