USUAL protokol: RWA dış görünümündeki Ponzi Şeması

USUAL protokolü, ABD Hazine tahvili getirisi bahanesiyle bir Ponzi Şemasıdır. Bu protokol toplamda 5 tür token içermektedir:

1. USUAL - yönetişim tokeni
2. USD0 - stabil coin
3. USD0++ - 4 yıllık Hazine bonosu tokeni
4. USUALX - USUAL stake versiyonu
5. USUAL* - Takım ve yatırımcıya özel token

Protokolün işleyiş modeli çekici görünüyor: %4'lük sabit getiriyi ABD Hazine tahvillerinden zincire getirebileceğini iddia ediyor ve ayrıca izin gerektirmiyor. Ancak bu sadece bir göz boyama.

Kullanıcıları çekmek için, protokol %70'e kadar getiri oranına sahip USUAL token'ını tanıttı. Kullanıcılar USD0++ fiyatıyla 1:1 oranında mint yapabilirken, aynı zamanda USUAL token'ı da ödül olarak alacaklar. USUAL fiyatı 0,66 dolara düşmüş olmasına rağmen, yine de %28 yıllık getiri sunabiliyor.

Kullanıcı endişelerini gidermek için, protokol 1:1 fiyatla her zaman USDC geri alımına izin vermekte ve belirli bir borç verme platformunda birden fazla kasa kurarak USD0++ fiyatını 1 dolara sabitlemektedir. Bu durum bazı kullanıcıların USD0++'ın her zaman 1:1 geri alınabileceği yanılsamasına kapılmasına neden olmuştur.

Ancak, protokol aniden 1:1 geri alma kanalını kapattığını duyurdu, yalnızca USD0++'dan 0.87 fiyatına çıkılabiliyor. Bu, protokolün yaklaşık 2.6 milyar doları, toplam kilitli değerinin yaklaşık 20 milyar dolardan çektiği anlamına geliyor.

Bu fonun USUALX sahiplerine dağıtıldığı iddia ediliyor. USUAL* tokeni ise ekip ve yatırımcılar için daha fazla hak saklıyor, bunlar arasında madeni para vergisi ve %50'lik ücret dağılımı da bulunmaktadır.

Proje ekibinin bu yöntemi seçmesinin sebebi, Ponzi Şeması'nın sürdürülemez olmasıdır. USUAL fiyatları sürekli düşüyor, eğer önlem alınmazsa, protokol ölüm sarmalına girecektir.

Bu dizi işlem, USD0++ sahipleri, kaldıraç tüccarları ve likidite sağlayıcıları dahil olmak üzere tüm katılımcılara zarar verdi. Tek faydalanan proje ekibidir.

USUAL ile henüz tanışmamış olanlar için, uzak durmaları önerilir. Zaten katılan kullanıcılar, ya zarar kesip çıkmalı ya da riski göze alarak devam etmelidir. Ancak, denetim eksikliği olan bir ortamda, proje sahiplerinin genellikle ahlaki bir sınırı olmadığına dikkat edilmelidir.