Solana ekosisteminin çok yönlü varlık protokolü: Metaplex yeterince değerli mi?

1. Giriş

Solana, bu boğa piyasasında en dikkat çekici halka açık blok zincirlerinden biri olarak öne çıkıyor ve ekosistemindeki projeler de büyük ilgi görüyor. Metaplex ise Solana ekosistemindeki en önemli varlık hizmeti protokolü olarak, iş geliştirmesi ve token performansı da derinlemesine incelemeye değerdir.

Bu makale, Metaplex'i aşağıdaki birkaç açıdan analiz edecektir:

• Metaplex'in iş konumu ve iş modeli nedir? Hangi koruma hendekleri vardır?
• Metaplex'in iş verileri nasıl, gelişim trendi nasıl?
• Metaplex ekibinin arka planı ve finansman durumu nedir?
• Şu anda Metaplex'in değerleme seviyesi nasıl, yatırım değeri var mı?

2. Metaplex'in iş konumu ve ticari modeli

2.1 Metaplex'in ürün matrisini

Metaplex, geliştiricilere, yaratıcılarına ve işletmelere merkeziyetsiz uygulama inşa etme araçları ve standartlar sunan, Solana üzerinde ve SVM'yi destekleyen bir blockchain üzerinde dijital varlık oluşturma, satma ve yönetim sistemidir. Desteklenen varlık türleri arasında NFT, FT, RWA, oyun varlıkları, DePIN varlıkları vb. bulunmaktadır.

Metaplex'in ana ürünleri şunlardır:

• Core: Yeni nesil NFT standardı, "tek hesap tasarımı" benimseyerek, minting maliyetlerini önemli ölçüde azaltır.
• Bubblegum: Sıkıştırılmış NFT(cNFT) oluşturmak ve yönetmek için kullanılan bir protokol.
• Token Metadata: Solana üzerindeki homojen ve heterojen varlıklar için ek veriler ekleme
• Candy Machine: En sık kullanılan NFT mintleme ve yayınlama programı
• Aura: Solana ve SVM için hizmet veren merkeziyetsiz indeks ve veri kullanılabilirliği ağı ( test ağı )

2.2 Metaplex'in iş modeli

Metaplex'in iş modeli, zincir üzerindeki varlıklarla ilgili hizmetler sunarak ücret almaktır. Doğrudan işbirliği yaptığı taraflar Solana üzerindeki diğer projeler olsa da, gelirinin büyük kısmı bu projeleri kullanan küçük projeler veya perakende kullanıcılarından gelmektedir; bunlar arasında çeşitli token'lar oluşturan proje sahipleri ve NFT'leri basan bireysel kullanıcılar bulunmaktadır.

Metaplex'in ücretlendirme standartları nispeten düşüktür; örneğin, bir kullanıcının bir NFT mintlemesi için ücreti sadece 0.0015 SOL'dur; bir Meme projesi yayımlayıcısı Token Metadata'yı bir kez kullanmak için yalnızca 0.01 SOL ödemektedir. Bu tür maliyetler kullanıcılar için son derece önemsizdir, ancak yoğun kullanım durumunda toplam gelir oldukça kayda değerdir.

2.3 Metaplex'in kalesi

Metaplex'in koruma hendeği esas olarak "yüksek dönüşüm maliyetleri" ve "standart belirleme" kaynaklanmaktadır:

1. Geliştiriciler ve kullanıcılar Metaplex'in araçlarına ve protokolüne derinlemesine bağımlı hale geldikten sonra, diğer protokollere geçiş yüksek maliyetlerle karşılaşacaktır.

2. Metaplex'in varlık formatı Solana ekosisteminde geçerli bir standart haline geldi, yeni projeler varlık hizmeti platformu seçerken ekosistem uyumluluğu daha yüksek olan Metaplex'i öncelikli olarak dikkate alacak.

3. Metaplex iş verileri: PMF tam olarak doğrulandı, temel veriler güçlü bir şekilde büyüyor

3.1 Aylık Aktif Kullanıcı

30 Kasım 2024 itibarıyla, Metaplex'in aylık aktif kullanıcı sayısı 844,966'ya ulaştı ve bu, tarihinin en yüksek rakamı olup, yıllık %253'lük bir artış gösterdi.

3.2 Protokol ile basılan varlık sayısı

Kasım ayında toplam basılan varlık türü 1.44 milyondan fazla oldu ve bu, tarihî bir zirve. Bunun %94'ü homojen tokenlerden, yalnızca %6'sı NFT'lerden oluşuyor. Bu oran, 2024 Ocak ayında %18.6'ya %81.4 olarak devam ediyor ve Metaplex'in ana işinin artık homojen token varlık hizmetlerine yöneldiğini gösteriyor.

3.3 protokol geliri

2024 yılı 30 Kasım itibarıyla, Metaplex'in aylık protokol geliri 3.3 milyon dolara ulaştı ve bu da tarihsel bir zirveye işaret ediyor. Dikkate değer olan, Metaplex'in gelirinin organik büyümeye dayalı olması ve token sübvansiyonlarına dayanmadığıdır.

4. Metaplex ekibi: Solana'nın çekirdek çevresine yakın ekosistem OG

Metaplex'in kurucusu Stephen Hess, Solana'nın erken dönem çalışanlarından biriydi ve birçok önemli projenin geliştirilmesine katıldı. Takım boyutu ( yaklaşık 10 kişi ), ancak ürün teslimat yeteneği ve girişimcilik ruhu güçlü.

Ocak 2022'de, Metaplex, Multicoin, Jump gibi kuruluşlardan 46 milyon dolarlık stratejik yatırım aldı ve yaklaşık 450 milyon dolar değerlemeye ulaştı. FTX çöküşüyle karşılaşan ekip, hızlı bir şekilde işten çıkarma kararı aldı ve maliyet kontrol bilincini gösterdi.

5. MPLX: Token Kullanımı ve Değerleme Seviyesi

5.1 Token Temel Bilgileri

MPLX toplam miktarı 1 milyar, mevcut dolaşım oranı %75.6. Çoğu yatırımcının payı zaten dolaşıma girmiş durumda, kilit açma baskısı oldukça düşük.

5.2 token faydası

MPLX, yönetişim oylaması için kullanılmaktadır. Mart 2024'ten itibaren, Metaplex, protokol gelirinin %50'sini token geri alımları için kullanmaya başlayacak. Sonrasında Aura işlevi devreye girdikten sonra, MPLX'in Aura düğümünün staking varlığı olması bekleniyor.

5.3 protokol değeri

Raydium ile aynı Solana ekosistemine ait olan Metaplex'in değeri biraz daha yüksektir. Ancak iki tarafın iş konumlandırma farklılıkları göz önüne alındığında, bu karşılaştırma yalnızca referans amaçlıdır.

5.4 Potansiyel Teşvik Faktörleri ve Riskler

Tetikleyici faktörler:

• Solana ekosisteminde yeni aktif bir yarış pisti ortaya çıktı.
• Daha büyük ticaret platformlarında likidite primi elde edin
• Hizmet ücretini artırmak

Risk:

• Solana Meme çılgınlığının azalması, iş gelirlerinde düşüşe neden oldu
• Gelir modeli tek yönlü, sabit varlık türü projelerinden sürekli gelir elde etmek zor.

Özet

Metaplex, Solana ekosistemine hizmet eden tüm varlıklar için temel bir protokol olarak, Meme dalgasının doğrudan faydalanıcısıdır. Solana ekosisteminin gelişimine güveniyorsanız, "varlık ihraç ve yönetimi" üst akış ekosisteminde yer alan Metaplex uzun vadeli olarak dikkat edilmesi gereken bir konudur.