RWA pazarının gelişim potansiyeli büyük, Aptos öne çıkıyor

Gerçek varlıkların tokenleştirilmesi (RWA), piyasanın büyük ilgi gösterdiği bir alan olarak, henüz geleneksel piyasalarla devasa varlıkları bağlama potansiyelini tam olarak ortaya çıkaramamıştır. Veriler, kripto endüstrisindeki RWA varlıklarının toplam piyasa değerinin yalnızca 24 milyar dolar olduğunu göstermektedir, bu yılın ilk yarısında %56 gibi büyük bir artış yaşanmış olmasına rağmen. Bu, RWA'nın gelişim hikayesinin sona ermediğini, aksine henüz gerçek anlamda başlamadığını göstermektedir. Gelecekte daha fazla tür varlığın tokenleştirilmesiyle, RWA'nın yeni bir gelişim aşamasına girmesi beklenmektedir.

Bu kritik dönemde, Aptos muazzam bir büyüme ivmesi sergiliyor. Son 30 günde, Aptos zincirindeki RWA toplam kilitli değer (TVL) %56,4 artarak 538 milyon dolara ulaştı ve halka açık blok zincirleri arasında üçüncü sıraya yükseldi. Daha fazla yatırım fırsatının ortaya çıkmasıyla, Aptos'un RWA'nın bir sonraki aşamasındaki rekabette avantajlı bir konumda olması bekleniyor.

Özel Borç, Mevcut RWA Pazarını Yönetiyor

Özel kredi, RWA varlıklarının %58'ini oluşturuyor ve en çok ilgi gören varlık sınıfı haline geliyor, onu ABD Hazine tahvilleri izliyor. Özel kredi varlıkları esasen çevrimiçi biçimde mevcut, ancak genel olarak ticaret likiditesinden yoksun. ABD Hazine tahvilleri ise, benzer getiri özellikleri sunan bu tahvillere teminat olarak dayanan faiz getiren stablecoin'lerin rekabet baskısıyla karşı karşıya.

Özel borç, kamuya açık olmayan piyasalarda, bankacılık dışı kuruluşlar veya yatırımcılar tarafından şirketlere veya bireylere sağlanan kredileri ifade eder. Geleneksel finans alanında, özel borç, esnekliği ve yüksek getirisi nedeniyle birçok kurumsal yatırımcıyı çekmiştir. Ancak, yüksek maliyet, düşük verimlilik ve erişim kısıtlamaları gibi sorunlarla da karşı karşıyadır. Örneğin, geleneksel özel borç denetim süreçleri karmaşık, işlem maliyetleri yüksek olup, küçük ve orta ölçekli işletmeler genellikle kredi kaydı eksikliği nedeniyle finansman elde etmekte zorluk çekmektedir.

Kripto protokolleri, zincir üzerinde varlıkları ihraç ederek ve yöneterek, maliyetleri azaltmak için çok katmanlı aracılardan kurtulmakta ve gerçek zamanlı performans verileri sunarak şeffaflığı artırmaktadır.

Özel Sektör Kredi Varlıklarının Tokenizasyon Süreci

1. Off-chain kredi varlıkları oluşturma

Varlık ihraççısı, off-chain kredi varlıklarını oluşturmakla sorumludur. Özel kredi kuruluşları, KOBİ finansman platformları veya bölgesel kredi pazarı operatörleri, kredi sözleşmeleri imzalayarak, teminat varlıkları belirleyerek, geri ödeme planları ve temerrüt hükümleri oluşturarak ve borçlunun mali durumunu inceleyerek süreci gerçekleştirir. Örneğin, bir lojistik şirketine 1 milyon dolarlık bir kredi verilir; vade 12 ay, yıllık faiz oranı %12 olup, 1.1 milyon dolarlık alacaklar teminat olarak gösterilir. Bu adım, varlıkların geleneksel finansal standartlara uygun olmasını sağlar ve sonraki tokenleştirme için bir temel oluşturur.

2. Zincir Üzerinde Token Yapısı Oluşturma

RWA protokolü aracılığıyla, tek veya çoklu kredileri zincir üzerindeki token'lara dönüştürün. Token biçimleri NFT, SFT veya ERC-20 türlerini içerir. Token meta verileri, borçlu anonim kimliği, anapara miktarı, faiz oranı, geri ödeme sıklığı, vade tarihi, teminat varlık detayları ve temerrüt yönetim mekanizmasını kapsar. Akıllı sözleşmeler geri ödeme durumu yönetimi, otomatik gelir dağıtımı ve erken geri alma veya nokta nokta transferi destekler.

3. Uyumlu Paketleme

Tokenizasyon sürecinin düzenleyici gerekliliklere uyması gerekmektedir. Belirli bir yargı yetkisi içinde özel amaçlı kuruluşlar (SPV) veya sanal varlık hizmet sağlayıcıları (VASP) yasal güvence sağlayıcıları olarak kurulmalıdır. Tüm yatırımcıların KYC/KYB ve AML incelemelerini tamamlaması gerekmektedir; nitelikli olmayan yatırımcıların erişim ve aktarma hakları ilgili yasal düzenlemelere tabi olarak kısıtlanmaktadır. Zincir dışı açıklama belgeleri, tokenlerin borç varlıkları olduğunu açıkça belirtmektedir ve oy hakkı veya hisse senedi özelliği taşımamaktadır.

4. Token İhracı ve Finansman

Tokenleri kullanıcı arayüzü veya protokol platformu aracılığıyla sergileyin ve zincir üstü yatırımları kabul edin. Yatırımcılar KYC doğrulamasını tamamladıktan sonra belirli bir kripto para birimi ile yatırım yapar, RWA tokenlerini belge olarak alır ve vadesinde geri ödeme anapara ve faizlerini alır.

5. Gelir Dağılımı ve Varlık Tasfiyesi

Kredi alan kişi plana göre geri ödeme yapar, fonlar ihraç eden tarafından alındıktan sonra SPV'ye aktarılır, oracle veya akıllı sözleşme aracılığıyla zincire yansıtılır ve token sahiplerine dağıtılır. Akıllı sözleşme, sahiplik oranına göre otomatik olarak faizi böler, kredi vadesi dolduğunda anapara otomatik olarak iade edilir veya varlıkların devam etmesi sağlanır.

Aptos'un RWA alanındaki rekabet avantajları

Teknik Avantajlar: Yüksek Performanslı Blok Zincirinin Finansal Uygulama Potansiyeli

Aptos, yeni nesil bir Layer 1 blockchain olarak, teknik mimarisi RWA alanına benzersiz avantajlar sunuyor, özellikle özel kredi tokenizasyonu senaryolarında:

1. Yüksek işlem hacmi ve düşük gecikme: Aptos, Block-STM paralel yürütme motorunu kullanarak, gerçek üretim ortamında 4000-5000 TPS seviyesinde istikrarlı kalmaktadır, bu da çoğu kamu blok zincirinin çok üzerindedir. İşlem son onay süresi yalnızca 650 milisaniyedir ve anlık hesaplamaları destekler.

2. Düşük işlem maliyetleri: Aptos'un işlem ücretleri ortalama 0.01 doların altındadır, bu da sık sık zincir üzerindeki işlemler için avantaj sağlar.

3. Modüler Mimari ve Ölçeklenebilirlik: Aptos'un modüler tasarımı, konsensüs, yürütme ve depolama katmanlarını ayırarak, her katmanın bağımsız olarak optimize edilmesine olanak tanır ve karmaşık RWA varlık yönetim ihtiyaçları için uygundur.

Ekosistem Düzeni: Kurumsal Destek ve Düzenleyici Dostluğu

Aptos, geleneksel finans devleriyle iş birliği yaparak ve DeFi ekosistemini genişleterek rekabet gücünü önemli ölçüde artırdı:

1. Kurumsal İşbirliği: Aptos, tanınmış birçok finansal kurumla işbirliği yaparak çeşitli RWA ürünlerini entegre etti ve uyumluluk alanındaki güvenilirliğini artırdı.

2. Düzenleyici dostluğu: Aptos, uyumlu platformlarla iş birliği yaparak, zincir üzerindeki kimlik doğrulama ve varlık izleme işlevlerini entegre etmiş ve çeşitli düzenleyici gereksinimlere uymaktadır.

3. Gelişen Pazar Konumlandırması: Aptos'un RWA stratejisi, finansal kapsayıcılığın yetersiz olduğu bölgelerde özellikle gelişen pazarlara odaklanarak, RWA ekosisteminin hızlı gelişimini teşvik etti.

Özet

Aptos'un RWA alanındaki hızlı yükselişi, teknolojik avantajları ve ekosistem düzenlemeleri sayesinde gerçekleşmektedir. Özel kredi, RWA büyüme motoru olarak, tokenleştirme yoluyla zincir üzerindeki birleşebilirliği sağlamaktadır, bu da kredi tokenlerinin DeFi protokollerinde döngüsel kredi, kaldıraç stratejileri ve likidite havuzlarına katılmasına izin vererek kayda değer kazançlar elde etmektedir. Aptos'un düşük işlem ücretleri ve hızlı onay süreleri, gerçek zamanlı borç verme ve uzlaşmayı desteklemekte, gelecekte daha fazla DeFi protokolü ile entegrasyonun potansiyelini daha da artırması muhtemeldir.

Günümüzde, geleneksel finansal piyasalarda faiz farklarının daralması, kurumları zincir üzerindeki çözümlere yönlendiriyor. Aptos, yeni ortaya çıkan piyasalara hizmet vererek KOBİ finansman açığını kapatıyor. Düzenleyici ortamın iyileşmesi ve DeFi ekosisteminin genişlemesi ile Aptos'un önümüzdeki yıl içinde birkaç yüz milyon dolar RWA TVL eklemesi bekleniyor. Teknoloji ve ekosistem arasındaki sinerji sayesinde, Aptos özel kredi alanında sürekli bir büyüme potansiyeli sergiliyor.