Kripto piyasası tekrar ısınıyor, on-chain veriler hangi sinyalleri veriyor?

Son günlerde, Bitcoin fiyatı 94,000 dolarlık eşiği yeniden aşarak diğer kripto para birimlerinin genel olarak yükselmesine neden oldu. Bu piyasa hareketliliğinin arkasında, on-chain veriler boğa piyasası sinyalleri mi yayıyor? İşlem hacmi, kullanıcı davranışları ve token dağılımı gibi anahtar göstergeleri analiz ederek, piyasa trendlerinin temel mantığını derinlemesine anlayabiliriz.

İşlem Hacmi ve Piyasa Aktifliği

Bir veri platformunun istatistiklerine göre, son 24 saat içinde tüm ağda işlem hacmi 39.9 milyar dolar seviyesine ulaştı, işlem sayısı 7.2 milyonu aştı, işlem yapan bağımsız adres sayısı ise 3.03 milyona ulaştı ve 13,800 farklı token ile işlem yapılmıştır. Temmuz 2023'ten bu yana, işlem hacmi 2M'lik düşük seviyeden 10M'a kadar sürekli yükseldi, özellikle Nisan 2024'ten sonra artış hızı belirgin bir şekilde hızlandı, bu da piyasa likiditesinin önemli ölçüde arttığını göstermektedir. Mart 2025'te on-chain işlem sayısında kısa bir düşüş yaşanmış olsa da, genel olarak yükseliş eğilimi devam etmektedir.

Trader Yapısı Değişikliği

Tüccar eğilim grafiği, 2023'ten bu yana on-chain tüccar sayısının önemli dalgalanmalar yaşadığını gösteriyor. Ekim 2023'te, tüccar sayısı bir ara 2M'nin altına düşerken, 2024'ün ikinci yarısında hızla 8M'ye geri döndü ve 2025 Ocak ayında nispeten yüksek seviyelerde kaldı. Bu değişim, piyasa döngüsünün "iyileşme-patlama" aşamasıyla yüksek oranda örtüşmektedir. Dikkate değer olan, tüccar sayısındaki artışın doğrusal olmaması; her çeyrek ortasında (Mayıs, Ağustos gibi) kısa vadeli düzeltmeler yaşanmaktadır. Grafikte ayrıca önemli haberlerin kurumsal yatırımcılar ve perakende yatırımcıların duyguları üzerindeki aşamalı etkisi de yansıtılmaktadır. Ancak, mevcut 3.03M günlük aktif tüccar sayısı hala nispeten düşük seviyelerde, zirve döneminin yalnızca üçte biri, sonraki değişikliklerin izlenmeye devam etmesi gerekmektedir.

on-chain token tutma dağılımı

Aktif yatırımcılar arasında, bir veri platformu pozisyon büyüklüğüne göre cüzdan adreslerini sınıflandırdı. Şu anda, 100 milyon ABD Doları'ndan fazla varlığa sahip olan "dev balina" cüzdan sayısı 1052 iken, küçük yatırımcıların (10.000 ABD Doları'nın altında) cüzdan sayısı yaklaşık 214M ile oldukça yüksek, ancak toplam pozisyon miktarı dev balinaların çok altında. Bu "iki sekiz ayrımı" fenomeni finansal piyasalarda oldukça yaygındır - genellikle büyük fonlar önce piyasaya girip alım yapar, ardından orta ve küçük fonlar fiyatları artırmak için takip eder. Dikkate değer bir nokta, 1 milyon ile 10 milyon ABD Doları arasında varlığa sahip "yunus" seviyesindeki ve 10.000 ile 100.000 ABD Doları arasında varlığa sahip "balık" seviyesindeki cüzdan sayısının, piyasa likiditesine de kritik destek sağladığıdır.

Token Ekosistemi Analizi

Veriler, Polygon ağındaki işlem faaliyetinin nispeten istikrarlı kaldığını ve günlük işlem hacminin yaklaşık 4K civarında seyrettiğini göstermektedir. Dikkat çekici bir şekilde, Ethereum ağında 2025'in başında on-chain faaliyetlerinde büyük bir düşüş görülmüştür ve bu değişikliğin fiyat üzerindeki yansıması ise nispeten gecikmiştir. Daha fazla yeni ortaya çıkan kamu blok zincirinin yükselişiyle birlikte, Ethereum ekosisteminin aktivitesindeki düşüş piyasa yapısını yeniden şekillendirebilir.

Özet

Bitcoin fiyatı 90.000 dolara geri dönmesine rağmen, birçok küçük piyasa değerine sahip şifreleme paralarının da kayda değer artışlar yaşadığı görülüyor, ancak mevcut piyasada on-chain işlem hacmi hala yüksek düzeyde aktif bir seviyeye geri dönmedi. 2025 yılında yeni politikaların ve düzenleyici önlemlerin devreye girmesiyle, on-chain işlemcilerin yapısı çeşitlenme eğilimi göstermekte, büyük fonlar ve küçük yatırımcılar eş zamanlı olarak aktif olmaktadır. Yeni ilgi alanları ve sektörler ortaya çıkmasına rağmen, yatırımcıların veri marjlarındaki değişiklikleri dikkatle takip etmeleri, piyasa heyecanı yükseldiğinde rasyonel değerlendirme yapmaları ve büyük fon hareketlerini sürekli izlemeleri gerekmektedir; bu, fonların yüksek oranda yoğunlaşmasının neden olabileceği kısa vadeli satış baskısı riskine karşı bir önlem olarak önemlidir.