Tokenizasyon Dalgası: Küresel Finans Alanındaki Yeni Odak Noktası

Tokenizasyon, kavramdan pratiğe geçerek küresel finans dünyasının odak noktası haline geliyor. Hem yeni ortaya çıkan kripto kurumlar hem de köklü geleneksel finans devleri, yasalara uygun bir şekilde fiziksel varlıkların (RWA) dijitalleşmesi, zincirleme ve küreselleştirilmesi konusunu keşfetmeye çalışıyorlar. Devlet tahvilleri, gayrimenkulden emtia ve senetlere kadar varlık sınıfları sürekli genişliyor ve düzenleyici kurumlar da deneme alanlarını kademeli olarak açıyor. Bu zincir üstü varlık patı, aslında küresel sermaye piyasalarının verimlilik artışı, şeffaflık güçlenmesi ve 7/24 likiditeye olan acil talebini yansıtıyor.

Bu bağlamda, Libeara yenilikçi bir platform olarak, düzenleyici dostu ve kurumsal odaklı bir şekilde tokenizasyon uygulamaktadır. Birçok geleneksel finans kurumunun hala pilot aşamada olduğu durumların aksine, Libeara gerçek projeler aracılığıyla uygulanabilir iş deneyimi biriktirmiştir. Aynı zamanda, bazı kripto kurumların teknoloji odaklı radikal deneysel yollarından farklı olarak, uyum, güvenlik ve kurumsal ihtiyaçlara uyum sağlamaya daha fazla önem vermektedir.

RWA hızlı gelişim dönemine girdi, üç ana ürün geleneksel varlıkların zincirine geçiş yolunu açtı

RWA'ların zincir üzerindeki trendi, ana akım piyasaya hızla sızıyor. En son veriler, dünya genelinde zincir üzerindeki RWA varlıklarının toplam değerinin 25,5 milyar doları aştığını, yılbaşından bu yana %56'ya yakın bir artış gösterdiğini ve ABD Hazine bonosunu, gayrimenkulü, özel kredileri, emtiaları ve hisse senetleri gibi çeşitli varlık sınıflarını kapsadığını gösteriyor. Bu trend, zincir üzerindeki finansmanın artık yalnızca kriptoya özgü varlıkların deneme alanı olmadığını, geleneksel finans piyasalarının daha verimli, daha şeffaf, programlanabilir ve birleştirilebilir finansal altyapıya olan talebinin giderek arttığını göstermektedir.

Şu anda, geleneksel finansal varlıkların ihraç ve saklama süreçleri hala merkezi kuruluşlara yüksek derecede bağımlıdır. Uyumluluk ve güvenlik açısından avantajları olsa da, aynı zamanda ihraç süreçlerinin karmaşık ve uzun olması, katılım eşiklerinin yüksekliği, maliyetlerin aşırı yüksekliği ve veri adası sorunları gibi zorluklarla karşı karşıyadır. Bu sorunlara yönelik olarak, Libeara, tahvil, fon ve menkul kıymetler gibi ana varlık sınıflarına odaklanan Bravo, Delta ve Tango adlı üç ana ürün hattı ile yüksek uyumluluğa ve yüksek verimliliğe sahip zincir üstü ihraç ve yönetim çözümleri oluşturmakta ve geleneksel varlıkların zincir üstüne aktarım sürecinin hızlandırılmasını sağlamaktadır.

Bravo: Yerel tokenizasyon hükümet tahvilleri ve bonoları

Bravo, ulusal düzeydeki finansal kurumlar için tasarlanmış yenilikçi bir varlık tokenizasyon platformudur. Hükümet tahvillerini ve egemen borçları doğrudan blockchain üzerinde yerel olarak ihraç etmeyi, işlemeyi ve yönetmeyi destekleyerek finansal sistemin kapsayıcılığını, şeffaflığını ve risk dayanıklılığını artırır.

Geleneksel egemen tahviller genellikle yüksek bir eşik, karmaşık süreçler gerektirir ve yalnızca kurumsal yatırımcılara yöneliktir; sıradan vatandaşlar genellikle dışarıda bırakılır. Bravo, küçük nominal değerli tahvil ihracını ve zincir üzerindeki cüzdanları destekleyerek geleneksel pazarın giriş engellerini ortadan kaldırıyor ve borç demokrasisini teşvik ediyor. Ayrıca, geleneksel tahviller birden fazla aracıyı içerir, süreç karmaşık ve verimsizdir. Bravo, hükümetlerin doğrudan zincir üzerinde ihraç, dolaşım ve geri ödeme yapmasına izin verir ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak yürütülür; tüm sürecin bilgisi izlenebilir ve doğrulanabilir.

Gelişen ülkelerin finansmanı, yüksek oranda dolar borçlarına bağımlıdır. Bir yerel para biriminin değer kaybetmesi durumunda, borç ödeme baskısı hızla artar ve para birimi uyumsuzluğu tuzağına düşme riski taşır. Bravo'nun yerel para birimi tahvil destek mekanizması, yerel para birimi borçlarının zincir üzerinde desteklenmesini sağlar, hükümetin stratejik özerkliğini ve risk alma kabiliyetini artırır ve kredi güvenliğini güçlendirir.

Ayrıca, Bravo platformu esnek borç ürünleri tasarımı yeteneği sunmaktadır. Geleneksel devlet tahvilleri tek tiptir ve giderek çeşitlenen sermaye talepleri ve politika yönelimlerine uyum sağlamakta zorluk çekmektedir. Bravo, enflasyona bağlı değer koruma tahvilleri, belirli bir gelecekte kullanılacak gecikmeli ihraç tahvilleri ve ödül bileti türü tahviller ile doğum hakları tahvilleri gibi programlanabilir borç araçlarını destekleyerek, borç ürünlerinin sosyal politika hedeflerini ve çeşitli kitle taleplerini karşılamasını sağlamaktadır.

Daha da önemlisi, geleneksel borç yapısında birden fazla kurum yer almakta, aracılık riski, operasyonel hatalar veya iflas olayları yatırımcıların geri ödeme yapamamasına veya kayba uğramasına neden olabilir. Bravo, yerel zincir üzerinde tutma mekanizmasını uygulayarak, varlıkların doğrudan yatırımcılara ait olmasını sağlamakta, aracılık güvenlik riski ve tek nokta arızası ortadan kalkmakta ve veriler şeffaf bir şekilde doğrulanabilir hale gelmekte, bu da sistemin dayanıklılığını büyük ölçüde artırmaktadır.

Delta: Regüle edilmiş fon yöneticileri için tokenizasyon hizmetleri

Delta, düzenlenmiş fon yöneticilerinin zincir üzerinde fon payı ihraç ve yönetimini gerçekleştirmesine olanak tanır, her türlü nominal değerde fon payı tokenizasyonunu destekler ve yatırım eşiklerini önemli ölçüde düşürür. Tokenizasyon mekanizması sayesinde, bu fon payları uyumlu gereksinimleri karşılayan yatırımcılar arasında serbestçe devredilebilir ve geleneksel fon yatırımlarındaki likidite darboğazlarını etkili bir şekilde aşar. Platform, çoklu varlık sınıfları ve farklı yargı bölgeleri arasında fon yönetimini destekleyerek çeşitli yatırım portföyü ihtiyaçlarını karşılar. Yatırımcılar, Delta platformunda fon paylarının abone olma, geri alma ve devretme işlemlerini kolayca gerçekleştirebilir, bu da kullanıcı deneyimini ve işlem verimliliğini büyük ölçüde artırır.

Delta, Libeara aracılığıyla Singapur merkezli bir lisanslı fon yöneticisi için geliştirilen kurumsal düzeyde bir uygulama ve platformu resmi olarak piyasaya sürecektir; bu uygulama ve platform, kurumsal düzeyde güvenlik ve uyumluluğa sahiptir. Delta, geleneksel finans (TradFi) ve merkeziyetsiz finans (DeFi) ile uyumlu hale gelerek, kripto odaklı yatırımcılar ve geleneksel yatırımcıların farklı ihtiyaçlarını karşıladığını söyleyebiliriz.

Tango: Genel Menkul Kıymet Tokeni İhraç Platformu

Tango, menkul kıymet türünde token ihraç platformu olarak çoklu varlık sınıflarını desteklemekte olup, menkul kıymetler, emtialar, medya gibi birçok gerçek dünya varlığının tokenizasyonunu sağlamaktadır. Bu platform, teknik uyumluluk ve esneklik sağlamak için birden fazla blok zincir ağı desteklemekte, farklı pazarların ihtiyaçlarına uyum sağlamaktadır. Ayrıca, Tango KYC ve AML işlevlerini, banka seviyesinde teknolojiyi, iç kontrol sistemlerini (ICS), risk yönetimini ve uyum standartlarını entegre ederek, tüm tokenizasyon projelerinin ihraç ve dolaşımının düzenleyici ve yasal standartlara uygun olmasını garanti etmektedir.

Gerçekleşme aşamasına geçildi, tokenizasyon işi yıllardır uygulamada.

Diğer birçok RWA katılımcısının hala keşif ve deney aşamasında kalmasına kıyasla, Libeara, tokenizasyonu konseptten gerçek uygulamaya taşımaktadır. Libeara, farklı ülkelerin ve kurumların düzenleyici ve piyasa taleplerine esnek bir şekilde uyum sağlayarak, Singapur, Hong Kong, Gana ve Filipinler gibi ulusal projelerde gerçek dünya testleri ve optimizasyonlar gerçekleştirmiştir. Kamu sunumu, özel yatırım, kamu borçları merkez bankası dijital para birimi (CBDC) gibi çeşitli varlık senaryolarını içermekte olup, küresel pazara kopyalanabilir ve doğrulanabilir bir teknik paradigma sunmaktadır.

Örneğin, ULTRA fonu, Libeara tarafından nitelikli ve kurumsal yatırımcılara yönelik olarak sunulan tokenizasyon yapılmış ABD kısa vadeli tahvil fonudur ve aynı zamanda dünyanın en yüksek dereceli tokenizasyon yapılmış ABD tahvil fonlarından biridir; birçok kurumdan yüksek not almıştır. Son günlerde, birçok zincir üzerindeki sermaye giriş platformu ve RWA borsası da Libeara ile iş birliği yaparak ULTRA fonuna erişimi genişletme duyurusunda bulundu.

Libeara, ayrıca, ülke içindeki önde gelen kamu fonu kuruluşlarıyla işbirliği yaparak perakende tokenizasyon fonunu başarıyla piyasaya sürdü. Bu fon, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından onaylanan, halka açık yatırımcılara yönelik ilk tokenizasyon fonudur. Libeara aracılığıyla tokenizasyon gerçekleştirilmesi, yatırımcılara blok zinciri tabanlı kanallar aracılığıyla Hong Kong Doları kazancı elde etmeleri için yenilikçi yatırım araçları sunmaktadır.

2023 yılında, Libeara Gana Merkez Bankası CBDC hackathon finaline kaldı ve CBDC ile Gana hükümeti tahvillerinin ve senetlerinin alımını destekleyen bir prototip sistem geliştirdi. Bu proje, Gana hükümeti tahvillerinin zincir üzerindeki tokenizasyonu ile ihracı ve hesaplanmasını sağladı. Bu proje yalnızca teknolojik uygulanabilirliğinin bir doğrulaması değil, aynı zamanda gelişen pazarlara mali dijitalleşme için uygulanabilir bir yol sunmaktadır.

Ayrıca, Libeara'nın tokenizasyon teknolojisi birçok ulusal finansal altyapı inşaat projesine dahil edilmiştir. 2024 yılında, Libeara, Hong Kong Para Otoritesi tarafından başlatılan Project Ensemble'a aktif katılım sağlamıştır; bu, Hong Kong tokenizasyon pazarını geliştirmeyi amaçlayan toptan merkez bankası dijital para birimi (wCBDC) projesidir. Libeara, tokenizasyonlu mevduatlar ve tokenizasyonlu varlıkların uzlaşma uygulamalarını keşfetmek için birçok kurumla işbirliği yaparak kavramsal doğrulama testleri gerçekleştirmiştir ve Hong Kong Para Otoritesi'nin wCBDC altyapısına somut örnek destek sağlamıştır. 2020 yılında, Libeara, Filipinler'in ilk tokenizasyonlu perakende tahvil tokenizasyon projesini tamamlamak için bir banka ile işbirliği yapmış, kamu blok zincirinde toplam değeri 9 milyar Filipin pesosu (yaklaşık 1.87 milyon ABD doları) olan perakende tahvillerin ilk ihraç işlemini gerçekleştirmiştir. Libeara ayrıca, Hong Kong Mali Yönetim Otoritesi (HKMA) ve Uluslararası İstihbarat Bankası (BIS) İnovasyon Merkezi'nin ortaklaşa başlattığı yeşil finans projesi Project Genesis'te yer almıştır; bu proje, blok zinciri teknolojisinin yeşil tahvillerin tokenizasyonundaki uygulamalarını keşfetmeyi, ihraç verimliliğini artırmayı, yatırım eşiğini düşürmeyi ve yeşil yatırımların şeffaflığını artırmayı amaçlamaktadır.

Çekirdek ekibin finansal deneyimi zengin, RWA "süper güvenli otomobil" yaratmaya kararlıdır.

Libeara adı, "Liberty" (Amerika'nın ilk perakende devlet tahvili "özgür tahvil") ve "Aerarium" (Eski Roma hazine) kelimelerinin birleşiminden gelmektedir. Bir finans teknolojisi şirketi olarak, Libeara 2023 yılının Ocak ayında kurulmuş olup, Singapur'da bulunmaktadır. Hükümet tahvilleri ve fonların tokenizasyonunu sağlamak için blok zinciri teknolojisini kullanmaya adamıştır, geleneksel sermaye piyasalarının sürtünmelerini ve engellerini aşarak, daha önce erişilemeyen yatırım kanallarını açmayı hedeflemektedir.

Libeara'nın çekirdek ekibi, geleneksel finans, blok zinciri teknolojisi ve düzenleyici uyum alanında önde gelen uzmanları bir araya getiriyor. Kurucu ve CEO, 20 yılı aşkın zengin bir sermaye piyasası deneyimine sahip olup, egemen devletler, şirketler ve finansal kurumlar için toplam değeri 180 milyar doları aşan tahvil finansmanı planları tasarlayıp uygulamıştır. Geleneksel finans piyasalarının verimsiz noktaları ve sorunları hakkında derin bir anlayışa sahip olup, özellikle aracılarının çokluğu, yatırım eşiğinin yüksekliği ve likiditenin kısıtlılığı gibi konularda. Bu deneyimler, Libeara'nın kuruluşunun temel taşlarını oluşturmakta ve teknoloji yeniliği ile finansal güvenlik arasında bir denge bulmasını sağlamaktadır; böylece piyasaya hem verimlilik hem de güvenilirlik sunan çözümler sağlamaktadır.

Kurucular, "Tokenizasyon fonları ve tahvilleri gibi varlıklar, aracılık aşamalarının fazlalığı nedeniyle yüksek yatırım eşiği ve erişim zorluğu ile karşı karşıyadır. Tokenizasyon, bu verimsiz aşamaları basitleştirmenin yanı sıra, yatırımcılar ile varlıklar arasındaki etkileşim biçimini yeniden tanımlıyor. Blockchain teknolojisi sayesinde, Libeara bu yatırımların devredilebilirliğini artırarak varlıkların yatırımcılar arasında noktadan noktaya akışını sağlıyor, esneklik büyük ölçüde artıyor. Bu durum, likiditeyi artırmak ve yatırımcı katılımını genişletmek gibi daha fazla yeni kullanım durumunu da beraberinde getiriyor."

O, tüm tokenizasyon projelerinin aynı şekilde güvenli olmadığını vurguladı. Geçmişte birçok proje, varlıkların dijital verilerini zincire koymaktan ibaretti, ancak temel yatırımcı koruma önlemlerini dikkate almadılar ve bu da gereksiz riskler getirdi. Libeara'nın hedefi, modern finansın dijital otoyolunda güvenli bir şekilde seyahat eden bir "süper güvenli otomobil" yaratmaktır.

Libeara hizmetinin hedefi, kripto zenginliğe sahip ancak geleneksel sermaye piyasası yatırımlarına katılmak isteyen yeni tür yatırımcılardır. Kurucu, blok zincirinin geleneksel finansal alandaki yaygın kullanımının algı engelleriyle karşılaştığını belirtiyor; birçok kişi blok zincirini, devlet tahvilleri gibi stabil, düzenlenmiş varlıklar yerine, dalgalı kripto paralar ve denetimsiz piyasalarla eşit görmeye devam ediyor. Bu görüşü değiştirmek yalnızca ileri teknolojiyi değil, aynı zamanda blok zincirinin ciddi düzenlenmiş finansal ürünleri destekleyebileceğini kanıtlayan güçlü bir uyum çerçevesi gerektirir.

O, zenginlik dağılımının büyük finansal kuruluşlardan bireylere kayacağını öngörüyor. Tokenizasyon, hem geleneksel finansın istikrarını ve yapısını koruyarak hem de çağdaş yatırımcıların esneklik ve özerklik taleplerini karşılayarak kritik bir rol oynayacak.