Hong Kong stabilcoin düzenlemesi yeni gelişmeler: kum havuzundan düzenlemelere

Son günlerde, Hong Kong Yasama Konseyi, "Stablecoin Yönetmeliği"ni resmen onayladı ve Hong Kong'un, fiat para teminatlı stablecoin'ler için kapsamlı bir düzenleme çerçevesi oluşturan ilk yargı alanı olduğunu gösterdi. Bu yönetmeliğin bu yıl içinde yürürlüğe girmesi bekleniyor ve Hong Kong'un stablecoin pazarının gelişimi için hukuki bir temel oluşturuyor.

Yönetmelik, stabilcoinleri yasal para birimlerini teminat olarak kullanan tokenler olarak kesin bir şekilde tanımlar. Belirlemelere göre, Hong Kong'da stabilcoin ihraç etmek, yurtiçinde ve yurtdışında Hong Kong Doları'na dayalı stabilcoin ihraç etmek ve Hong Kong kamuoyuna stabilcoinleri aktif olarak tanıtmak gibi faaliyetlerin lisans alması gerekmektedir.

Stablecoin émissyonları Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi'nden lisans almak zorundadır ve minimum kayıtlı sermaye gereksinimi 25 milyon Hong Kong Dolarıdır. Lisanslı kuruluşların dört ana gereksinimi karşılaması gerekmektedir: sağlam bir rezerv mekanizmasını sürdürmek, stablecoin sahiplerinin geri alma haklarını temin etmek, kara para aklamaya karşı düzenleyici gereklere uymak ve lisanslı ticaret platformlarında işlem yapmak.

Yasalaştırmadan önce, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi geçen yıl stabilcoin émisyoncuları için bir sandbox programı başlattı, faaliyet planlarını test etmek ve düzenleyici gereklilikler hakkında iletişim kurmak amacıyla. Şu anda, sandbox testine üç grup katılımcı dahil olmuştur: JD Group'un altında bulunan Coinchain Technology, Yuan Coin Technology'nin bir yan kuruluşu ve Standard Chartered Bank, Anxin Group ve Hong Kong Telecom'dan oluşan bir konsorsiyum.

Hong Kong'un stabilcoin gelişimini güçlü bir şekilde desteklemesinin derin nedenleri var. Bir yandan, kripto para piyasasının ölçeği sürekli genişlerken, düzenlemenin giderek daha gerekli hale geldiği görülüyor. Diğer yandan, ABD'nin yakın zamanda kabul ettiği "GENIUS Act", dolar stabilcoinleri için daha esnek bir politika benimsemiştir; bu da Hong Kong'un stabilcoin yasama sürecini hızlandırmasını bir ölçüde teşvik etmiştir.

Ancak, Hong Kong doları stablecoin'inin gelecekteki gelişimi hala zorluklarla karşı karşıya. Şu anda kripto piyasasındaki stablecoin'lerin %99'u dolara sabitlenmiş durumda, Hong Kong doları stablecoin'inin bu durumdan kurtulabilmesi için daha fazla uygulama senaryosu yaratması gerekiyor. Bu konuda, Hong Kong fiziksel varlık tokenizasyonu (RWA) stratejisini aktif bir şekilde uyguluyor ve kaliteli varlıkların tokenizasyonunu geliştirerek Hong Kong doları stablecoin'ine olan talebi artırmayı umuyor.

Genel olarak, Hong Kong'un "Stablecoin Düzenlemesi"ni başlatması, kripto varlıklar alanındaki açık tutumunu ve yenilikçi ruhunu yansıtmaktadır. Ancak, düzenleme gereksinimleri ile piyasa canlılığını nasıl dengeleyebiliriz ve Hong Kong Doları stablecoin'inin geniş bir şekilde uygulanmasını nasıl teşvik edebiliriz, bu hala Hong Kong düzenleyici kurumları ve piyasa katılımcılarının birlikte keşfetmesi gereken bir sorudur.