Yeniden Stake Etme Havası: Ana Akım Projelerin Riskleri ve En İyi Uygulamaların Derinlemesine Analizi

Restaking kavramının ortaya çıkmasıyla birlikte, piyasada Eigenlayer tabanlı birçok ilgili proje ortaya çıktı. Restaking, kullanıcıların staking paylarını diğer projelere paylaşarak, Ethereum Beacon stake katmanının güvenini paylaşmayı hedeflemektedir. Bu sayede kullanıcılar daha fazla kazanç elde ederken, diğer projeler de ETH Beacon katmanıyla aynı konsensüs güveni ve güvenlikten faydalanabilmektedir.

Farklı Restaking projeleri arasındaki etkileşim risklerini daha iyi anlamanıza yardımcı olmak için, piyasada bulunan önde gelen Restaking protokollerini ve ana akım LST varlıklarını araştırdık ve ilgili riskleri derledik. Böylece kazançlarınızdan yararlanırken, ilgili riskleri de daha iyi kontrol edebilirsiniz.

Risk Noktaları Genel Bakış

Şu anda piyasada bulunan Restaking protokolleri esasen EigenLayer üzerine inşa edilmiştir. Kullanıcılar için Restaking'e katılmak, aşağıdaki risklere maruz kalmak anlamına gelir:

Sözleşme Riski

1. Restaking'e katılmak için proje tarafının sözleşmesi ile etkileşime geçmek gerekmektedir, kullanıcı sözleşmenin saldırıya uğrama riskini üstlenmelidir;
2. EigenLayer üzerine inşa edilen projelerin fonları nihayetinde EigenLayer protokolünün akışkanlık sözleşmesinde saklanacaktır, eğer EigenLayer sözleşmesi saldırıya uğrarsa, ilgili projelerin fonları da kayba uğrayacaktır;
3. EigenLayer'da iki tür Restaking bulunmaktadır: native ETH Restaking ve LST Restaking. LST Restaking'in fonları doğrudan EigenLayer sözleşmesinde saklanırken, Native ETH Restaking'in fonları ETH Beacon chain'inde saklanmaktadır. Bu, LST Restaking yapan kullanıcıların EigenLayer sözleşmesi riskleri nedeniyle kayıplara uğrama olasılığının olduğu anlamına gelmektedir;
4. Proje tarafında yüksek riskli yetkiler bulunmaktadır, bazı durumlarda hassas yetkiler aracılığıyla kullanıcı fonlarını kötüye kullanma olasılığı vardır.

LST Riski

LST tokeninin değerden sapma ve kayıplara yol açabilecek bir şekilde sabitlenmemiş olma olasılığı vardır veya LST sözleşmesinin yükseltilmesi/saldırıya uğraması LST değerinin sapmasına neden olabilir.

Riskten Çıkış

Şu anda EigenLayer dışında, piyasada öne çıkan Restaking protokolleri para çekmeyi desteklememektedir. Eğer proje ekibi sözleşmeyi güncelleyerek ilgili para çekme mantığını sağlamazsa, kullanıcılar doğrudan varlıklarını geri alamayabilir, likidite sağlamak için ikincil piyasadan çıkış yapmaları gerekebilir.

Yukarıda belirtilen risk noktalarına dayanarak, mevcut piyasada bazı önde gelen Restaking protokollerini sistematik olarak araştırdık ve derledik. Başlıcaları şunlardır:

1. Proje tamamlama oranı düşük, çoğu proje çekim mantığını gerçekleştirmedi;
2. Merkezileşme Riski: Kullanıcı varlıkları nihayetinde çoklu imza cüzdanı tarafından kontrol edilmektedir. Proje tarafının belirli bir Rug Pull yeteneği vardır;
3. İkinci maddeye dayanarak, iç kötü niyetli davranışlar veya çoklu imza özel anahtarının kaybolması durumunda, varlık kaybı meydana gelebilir.

EigenLayer tüm projelerin temel taşı olduğu için, yukarıda belirtilenlerin yanı sıra kullanıcıların dikkat etmesi gereken birkaç nokta daha vardır:

1. EigenLayer şu anda ana ağda dağıtılan sözleşmelerde, beyaz kağıdında belirtilen tüm işlevleri tam olarak gerçekleştirmemiştir (AVS, slash ). Burada, slash işlevi yalnızca ilgili arayüzlerin gerçekleştirilmesiyle sınırlıdır ve henüz somut bir tam mantık yoktur. Sözleşme koduna göre, mevcut slash StrategyManager sözleşmesinin owner ( proje admin yetkisi ) ile tetiklenmektedir ve yürütme şekli oldukça merkezidir;
2. EigenLayer yerel ETH Restaking'i gerçekleştirirken, yalnızca Restaking fon yönetimi için bir EigenPod sözleşmesi oluşturmakla kalmayıp, aynı zamanda Beacon chain düğüm hizmetini kendiniz çalıştırmanız ve Beacon chain tarafından cezalandırılma riskini üstlenmeniz gerekir. Kullanıcılara yerel ETH Restaking yaparken güvenilir bir düğüm hizmet sağlayıcısı seçmeleri önerilir. Ayrıca, ETH'nin Beacon chain'de saklandığı için, çekim sürecinin kullanıcı tarafından başlatılması ve düğüm hizmet sağlayıcısının ilgili fonların Beacon chain'den çekilmesine yardımcı olması gerekmektedir;
3. EigenLayer şu anda tam AVS ve Slash mekanizmasını uygulamadığı için, kullanıcıların EigenLayer protokolünde deleGate özelliğini etkinleştirmeden önce ilgili riskleri yeterince anlamaları önerilir, aksi takdirde belirli bir finansal kayba yol açabilir.

Restaking katılım riskini nasıl etkili bir şekilde azaltabilirim?

Restaking, hem sözleşme katmanında hem de protokol katmanında zaman testinden geçmemiş yeni bir kavramdır. Yukarıda sıralanan risklerin yanı sıra, başka bilinmeyen riskler de mevcut olabilir. Mevcut araştırma sonuçlarına dayanarak, sizler için nispeten güvenli bir etkileşim yolu derledik.

Fon Tahsisi

Büyük miktarda fonla Restaking'e katılan kullanıcılar için, EigenLayer'ın Native ETH restaking'ine doğrudan katılmak iyi bir seçenek. Bunun nedeni, Native ETH restaking için yatırılan ETH varlıklarının EigenLayer sözleşmesinde değil, Beacon chain sözleşmesinde saklanmasıdır. En kötü durumda bile sözleşme saldırısı gerçekleşirse, saldırgan kullanıcıların varlıklarına hemen ulaşamaz.

Büyük miktarlarla katılmak isteyen ancak daha uzun geri çekilme sürelerine katlanmak istemeyen kullanıcılar için, EigenLayer'a doğrudan katılmak üzere daha güvenli bir varlık olarak stETH seçilebilir.

Ekstra kazanç elde etmek isteyen kullanıcılar, kendi risk toleranslarına göre, Puffer, KelpDAO, Eigenpie ve Renzo gibi EigenLayer üzerinde inşa edilen projelerden bir kısmını seçerek fonlarını katılabilirler. Ancak, şu anda yukarıda belirtilen projelerin ilgili çekim mantığını gerçekleştirmediğini göz önünde bulundurmak önemlidir. Bu tür protokollere katılan kullanıcılar, aynı zamanda ilgili çıkış risklerini de dikkate almalıdır ve yatırım sürecinde ilgili LRT'nin ikincil piyasadaki likiditesini de göz önünde bulundurmalıdır.

İzleme Yapılandırması

Şu anda metinde sıralanan projelerin sözleşme yükseltme ve durdurma yetenekleri bulunmaktadır, ayrıca proje tarafının çoklu imza ile proje için yüksek riskli işlemleri gerçekleştirmesi mümkündür. İleri düzey kullanıcılar, ilgili sözleşme yükseltmelerini ve proje tarafının hassas işlemlerinin gerçekleştirilmesini izlemek için uygun sözleşme izleme yapılandırması yapabilirler.

Aynı zamanda, projeye ETH yatırmak isteyen ekipler ve kullanıcılar, çoklu imza cüzdanı için otomatik araçlarla koşul tetikleyici otomatik robotlar ve tek imza yetkilendirmesi yapılandırabilir. Bu, havuzun TVL değişimi, ETH fiyat dalgalanmaları ve büyük balinaların hareketleri temelinde, EigenLayer ve çeşitli yeniden staking protokollerine otomatik para yatırma işlevi ayarlamak için yapılabilir.