Bitcoin Zirveye Dönüyor: Kurumsal Sermaye Yeni Boğa Koşusunu Öncülük Ediyor

Kripto para ile yapay zekanın kesiştiği bir dönemde, gerçekten önemli hikayeler genellikle gürültünün dışında gizlidir. Son zamanlarda, Bitcoin fiyatı tarihi zirveyi aştı ve yükselmeye devam ediyor, bu yükselişin geçmişten önemli bir farkı var. Geçmişteki bireysel yatırımcıların öncülüğündeki çılgınlıktan farklı olarak, bu seferki yükselişin temel itici gücü büyük ölçekli kurumsal sermayenin girişi.

Bu arada, ABD borsa piyasası da genel bir risk iştahı sergiliyor. Nasdaq ve S&P 500 endeksleri tarihi zirvelerini kırarken, Dow Jones Endüstri Ortalaması da zirveye yaklaşmış durumda. Bu genel piyasa iyimserliği, Bitcoin'in güçlü performansıyla örtüşüyor.

Politika düzeyinde, ABD'nin yakın zamanda kabul ettiği genişletilmiş mali harcama ve borç yasası, doların uzun vadeli kredibilitesini zayıflatabilir. Mayıs ayında, Moody's ABD borcunun notunu düşürmüştü. Bu bağlamda, Bitcoin merkeziyetsiz dijital varlık olarak cazibesini daha da artırdı.

Bu seferki Bitcoin yükselişinin sürdürülebilirliğinin geçmişteki spekülasyon döngülerine göre daha yüksek olduğu düşünülüyor. Bu, esasen kurumsal bilanço desteği ve düzenleyici tutumun dostane değişimi sayesinde mümkün oldu. Ancak, piyasa hala bir düzeltme ile karşılaşabilir, bu da kurumsal yatırımcıların etkili bir fiyat desteği oluşturup oluşturamayacaklarına bağlı.

Giderek daha fazla şirket Bitcoin'i varlık dağılımlarına dahil etmeye başlıyor. Örneğin, yazılım şirketi Figma, varlıklarının yaklaşık %5'ini Bitcoin'e ayırmış durumda. Şirketlerin Bitcoin tutma motivasyonları, varlık çeşitlendirmesi, değer artışı potansiyeli ve marka farklılaşması gibi çeşitli nedenlerden kaynaklanıyor. Ancak, Bitcoin her şirket için uygun değildir; spesifik kararlar, şirketin kendi risk toleransı ve stratejik hedefleri dikkate alınarak verilmelidir.

Bitcoin, benzersiz bir karma özellik sergiliyor. Risk iştahı döngüsü içinde, teknoloji hisseleri gibi güçlü bir performans sergiliyor; kriz anlarında ise, son dönemdeki ticaret çatışmaları gibi, altın benzeri bir güvenli liman özelliği gösteriyor. Bu çift yönlü nitelik, Bitcoin'in avantajı olmakla birlikte, potansiyel zayıflığı da olabilir.

Mevcut durum olumlu olmasına rağmen, potansiyel riskler hala mevcut. Fed'in beklenmedik bir şekilde faiz artırması, düzenleyici politikaların sıkılaşması veya jeopolitik "kara kuğu" olaylarının yaşanması, bu yükseliş dalgasını kesintiye uğratabilir. Ancak şu anda bu riskler pek yakın görünmüyor, sermaye hala kripto para piyasasına akmaya devam ediyor.

Kurumsal sermayenin büyük ölçekte girişi, bu döngüdeki piyasa hareketinin belirgin bir özelliğidir. Haziran ayında, 250'den fazla şirket Bitcoin alımına geçti ve toplamda 68,000 BTC satın aldı. Sadece geçen hafta, 54 kuruluş 8,434 BTC daha ekledi, bunlar arasında tasarım yazılımı devi Figma da var. Bitcoin ETF'si de güçlü bir sermaye girişi yaşadı, 6-11 Temmuz tarihleri arasında net giriş 1.6 milyar dolar oldu; 10 Temmuz'da ise tek gün içinde 1.18 milyar dolara ulaştı ve tarihsel olarak ikinci en yüksek rakamı kaydetti.

Makroekonomik ortamda olumlu faktörler de Bitcoin'in yükselmesini destekliyor. Dolar güven krizi, yatırımcıları kıt varlıklara yönlendirirken, Bitcoin'in sabit 21 milyon arz sınırı, onun kıtlığını altından bile daha fazla kılıyor. Aynı zamanda, jeopolitik çatışmaların azalması ve Avrupa ile ABD'deki enflasyon verilerinin ılımlı performansı da piyasa baskısını hafifletti.

Düzenleyici açıdan, ABD daha dostane bir yöne doğru ilerliyor. Bu hafta Temsilciler Meclisi, stablecoin çerçevesi ve piyasa yapısı gibi önemli konuları içeren bir dizi kritik kripto para yasasını gözden geçirecek. Ayrıca, eski Bitfury yöneticisi Jonathan Gould, Para Denetleme Ofisi (OCC) başkanı olarak atandı; bu personel değişikliği, politikanın daha fazla gevşeyebileceğini gösteriyor.

Genel olarak, bu Bitcoin boğa koşusu, kurumların öncülüğünde, düzenleyici dostu ve makro ekonomik avantajlar gibi çoklu özellikler sergileyerek kripto para piyasasına yeni bir gelişim gücü ve fırsat getirdi.