Uzay yatırımları piyasa dalgalanmalarına rağmen artış gösteriyor

Yıllar boyunca bir sınır fırsatı olarak görülen uzay ekonomisi, artık kesinlikle ana akıma girmektedir.

Sektör, 2021'den bu yana tek bir SpaceX (SPAX.PVT) mega tur olmadan en sıcak çeyreklerinden birini açıkladı. Bu, sadece rekor kıran sermaye akışlarıyla değil, aynı zamanda uzayın savunma, bağlantı ve küresel istihbaratı yeniden şekillendiren makro-düzeyde önemli bir varlık sınıfı olduğuna dair daha geniş bir tanıma ile yönlendirildi.

Avrupa hükümetleri 1949'daymış gibi harcama yapıyor ve yüksek profilli çıkışlar, IPO pazarında bir çözülme sinyali veriyor. Volatilite endeksi (^VIX) pandemi dönemi zirvelerine ulaşırken özel sermaye artış gösterdi. Sadece Q2'de 113 şirket 7.8 milyar dolar fon topladı ve 2009'dan bu yana toplam yatırım 357.8 milyar dolara ulaştı. Girişim sermayesi, bu yılki finansmanın %77'sini oluşturdu (, 2024)'de %54'ten yükselerek, profesyonel yatırımcıların kamu piyasaları sallanırken bile risk aldığını gösteriyor.

Gürültü arasında bir sinyal öne çıkıyor: Sermaye, uzay verilerini Dünya'da belirleyici avantajlara dönüştüren şirketlere akıyor. İzlenmesi gereken ticaret bu, çünkü 2025'te gerçek ay atlayışı roket değil. Gelir.

Hükümet destekli büyü

Bu değişimin en net işareti savunmanın yükselişidir. ABD hükümetinin 175 milyar dolarlık Golden Dome inisiyatifi — ulusal güvenliği dayanıklı, uzay tabanlı altyapı ile güçlendirmeyi amaçlayan iddialı bir plan — yatırımcı güvenini harekete geçirmiştir.

Bu büyük finansman kaynağı, uzun vadeli büyüme için anahtar niteliğindedir. Ticari pazarlar ısınabilir, ancak hükümetin bütçesinin ölçeği veya güvenilirliği hiçbir şeyle karşılaştırılamaz ve uzay girişimleri giderek daha fazla istikrarlı, iyi finanse edilmiş kamu sözleşmelerine öncelik vermektedir.

Başka bir konuşulması gereken trend: Avrupa, kıtanın daha fazla egemenlik talep etmesiyle uzay alanına ciddi bir şekilde yaklaşmaktadır.

NATO üyeleri savunmaya GSYİH'nın %5'ini taahhüt ederken, AB yeni Rekabetçilik Fonu'na yer açtı ve Fransa'nın 1.6 milyar euro ($1.8 milyar) Eutelsat kurtarma anlaşması ve SES'in önerdiği 2.8 milyar euro ($3.2 milyar) Intelsat birleşmesi, Brüksel'in Starlink'e karşı denge sağlamaya çalıştığını gösteriyor.

Uzun vadede, bu bazı ABD şirketleri için riskler oluşturabilir. Ancak şu anda, bu hedef, temel bir gerçeklikle sınırlıdır: Avrupa'nın %80'i hala çoğunlukla ABD'den ithal edilen donanımdır. Kıtanın, en azından yerli ağır fırlatıcılar kendilerini kanıtlayana kadar, Toulouse, Fransa'da olduğu kadar Hawthorne, Kaliforniya'da da çek yazma olasılığı vardır.

"kazıcılar ve kürekler" katmanı

Yatırımcılar bu çeyrekte altyapı katmanına 3.2 milyar dolar akıttı, bu da önceki çeyreğe göre %60 artış ve son beş çeyrekteki en güçlü gösterim. Bunlar donanım ağırlıklı oyunlar: uydular, roketler, itki sistemleri.

Hikaye Devam Ediyor: Uygulamalı Sezgi'nin 600 milyon dolarlık Seri F turu ve Impulse Space'in 300 milyon dolarlık Seri C yatırımı, her ikisi de ABD merkezli ve Golden Dome'un çift kullanım amaçlı, AI'ye dayalı sistemler için yaptığı çalışmalara uyum sağlıyor. Başlangıç aşaması yatırımları ortalama 8 milyon dolara ulaştı — bu %36'lık bir artış — ve Seri C değerlemeleri %30 yükseldi.

Bu, uzay ekonomisinin "kazma ve kürek" katmanıdır. Bu şirketler, ulusal savunma, küresel istihbarat ve yörüngedeki gelecekteki ekonomik genişleme için temeli inşa ediyor. Yatırımcılar için, hükümetlerin artık satın almaya kararlı olduğu misyon kritik teknolojilere daha erken aşamada erişim sunuyorlar.

SpaceX, 2025 yılı için tahmin edilen 15.5 milyar dolarlık geliriyle uzay ekonomisinde hâlâ en üst düzey oyuncu olmasına rağmen, egemenliği artık mutlak değil.

Bu yıl dört Starship kazası, artan siyasi karmaşalar ve yükselen rekabet, yatırımcıların dikkatini çekti. Bu çeyrekteki en büyük 10 altyapı anlaşmasından sekizi, bir zamanlar kesinlikle SpaceX'in rotasında olduğu düşünülen bölgelerde inşa eden şirketleri içeriyordu.

SpaceX yok olmuyor, ancak artık tek seçenek değil. Bu, ekosistem için sağlıklıdır ve yatırımcıların maruziyetlerini çeşitlendirmek için yeni fırsatlar yaratır.

Ama gerçek sıcaklık için uygulamalara bakın. Uygulamalar 4.4 milyar dolar kazandı; bu, son üç yılın en yüksek ikinci çeyreği ve bu paranın %86'sı savunma odaklı coğrafi istihbarat (GEOINT) peşine düştü.

Anduril'in (ANIN.PVT) 2,5 milyar dolarlık Seri G yatırımı, onu dünyanın en değerli savunma teknolojisi girişimi olarak pekiştirdi. Avrupa'nın Helsing'i 683 milyon dolar, ABD merkezli Chaos ise 275 milyon dolar topladı.

Bu katman genellikle yanlış anlaşılıyor. Bunlar, insanların sıklıkla "uzay şirketleri" olarak düşündüğü roketler ve uzay istasyonları değil. Bunlar, yörünge altyapısını kullanan yazılım ve savunma platformlarıdır.

Bu, kamu yatırımcıları için daha erişilebilir hale getirir, çünkü birçoğu zaten büyük borsalarda işlem görmekte veya halka açılma hazırlığına yaklaşmaktadır. Bu, hem perakende hem de kurumsal yatırımcıların donanım zaman çizelgeleri veya lansman riskine daha az maruz kalmadan yatırım yapma fırsatı bulabileceği yerdir.

Çıkışlar geri döndü, ama bar daha yüksek

2009'dan bu yana tohum turu gerçekleştiren 637 altyapı girişiminden yalnızca 14'ü Seri E aşamasına ulaştı - bu da sadece %2'lik bir hayatta kalma oranı demek. Asıl zorluk, sermayenin daha az bulunduğu ve teknik risklerin ticarileşme zorluklarıyla çarpıştığı Seri C ile D arasındaki boşluktur.

Uygulama katmanı girişimleri, aksine, daha güçlü ölçeklenebilirlik gösterir: Seri D'ye ulaşanların %66'sı Seri E'ye geçer. Yazılım hala daha hızlı ölçeklenir, özellikle ürün-pazar uyumu sağlandığında.

Bu sert kayıplara rağmen, ikinci çeyrek çıkış cephesinde yaşam belirtileri sundu. Çeyrek, 1.8 milyar dolarlık 20 çıkış gerçekleştirdi: 18 satın alma ve iki halka arz.

Voyager Technologies (VOYG), köpükle dolu 26x satış oranıyla işlem gördü, birinci günde %82 artış gösterdi, ardından yatırımcılar gelir tablosunu okudukça düştü: 144 milyon dolar gelir, 66 milyon dolar zarar ve cılız bir büyüme.

NYSE - Gecikmeli Alıntı • USD # (VOYG)

Takip Et    Alıntı Detaylarını Görüntüle    46.36  -  +(8.52%)   Kapanış: 17 Temmuz 16:00:02 EDT          Gelişmiş Grafik    Bu arada, CaoCao Mobility (2643.HK) sadece 1.3x satışa fiyatlandırıldı, grup içindeki en düşük çarpan ve yine de ivme kazanmakta zorlandı.

2025'in geri kalanı için likidite görünümü temkinli bir iyimserlik taşıyor. Zaten 2025'in üçüncü çeyreğinin başında, roketler, uzay çekicileri ve ay iniş araçları yapan Teksas merkezli Firefly, Nasdaq'da halka arz başvurusunda bulundu. ICEYE'nin kamuya açılmayı araştırdığı bildiriliyor ve Sierra Space, uzun zamandır beklenen teklifini değerlendirmeye devam ediyor.

İkinci çeyrek Space IQ raporunda yer alan en değerli özel şirketler, sıradaki kimin olabileceğine dair ipuçları verebilir.

M&A faaliyetleri, bu arada, 2024'ün rekor hacmini geçme yolunda, ancak oyun değişti. "Her ne pahasına olursa olsun büyüme" dönemi sona erdi. Satın alıcılar sağlam birim ekonomisi talep ediyor ve IPO alıcıları yüksek yanma hikayelerine karşı şüpheci kalıyor.

Ancak savunma teknolojisi primlerle işlem görürken ve S&P 500 (^GSPC) rekor zirvelere ulaşırken, bu yılın ilerleyen zamanlarında birkaç GEOINT oyuncusunun suyu test etmesiyle birlikte kapının yeniden açılabileceği konuşuluyor.

SpaceX Falcon 9 roketi, Cape Canaveral Uzay Kuvvetleri İstasyonu'ndaki fırlatma rampası 40'tan, Lockheed Martin tarafından üretilen GPS III - SV 08 uydusuyla fırlatıldı. (Fotoğraf: Manuel Mazzanti/NurPhoto/Getty Images) · NurPhoto/Getty Images ## Sırada ne var

Starship tamamen faaliyete geçtiğinde, fırlatma maliyetlerinde büyük bir düşüş sağlaması bekleniyor. Bu, şu anda yatırılan sermayenin yalnızca %3'ünü temsil eden lojistik, istasyonlar, ay ve sanayi gibi tamamen yeni endüstrilerin kapılarını açacak. İşte sonraki büyük dalga.

Ama şimdilik, yatırımcıların dikkat etmesi gerekenler şunlar:

Öncelikle, savunma dolarını takip edin. Ulusal güvenlik misyonlarıyla uyumlu uzay girişimleri daha büyük sözleşmeler kazanıyor ve daha hızlı büyüyor. Bu, stabil ve genişleyen bir gelir tabanıdır.

İkinci olarak, gerçek gelir ve sermaye verimliliğini önceliklendirin. Q2, Anduril ve SandboxAQ (SAAQ.PVT) gibi kârlılığa giden güvenilir bir yol gösteren şirketleri ödüllendirirken, çoklu genişlemelere bağımlı olanları cezalandırdı.

Üçüncüsü, uygulamalara yatırım yapın. Uzay verileri üzerine inşa edilen yazılım ve otonomi platformları, artık büyüme ve halka açık piyasa fırsatının olduğu yerdir. Bu şirketler daha hızlı ölçeklenir ve perakende yatırımcılar için giderek daha erişilebilir hale gelir.

İkinci çeyrek, sektör için önemli bir dönüm noktasını işaret etti ve uzay tabanlı yetenekleri burada Dünya'da belirleyici avantajlara dönüştüren şirketler, sermaye çekenler oluyor. Yatırımcılar için artık sadece yörüngeye ulaşanlarla ilgili değil. Aşağıda getiri sağlayanlarla ilgili.

Chad Anderson, uzay ekonomisine on yılı aşkın bir süredir yatırım yapan Space Capital'in kurucusu ve CEO'sudur. SpaceX'in yanı sıra diğer birçok uzay şirketine de yatırım yapmaktadır ve Wiley tarafından yayımlanan "Uzay Ekonomisi" kitabının yazarıdır.

StockStory, bireysel yatırımcıların piyasayı yenmelerine yardımcı olmayı hedefliyor. Borsa üzerinde etki yaratacak en son teknoloji haberleri için buraya tıklayın

Yahoo Finance'tan en son finans ve iş haberlerini okuyun

Yorumları Görüntüle