Merkezi Olmayan Finansın Kolaylıkları ve Riskleri: Tek Tıkla İşlem Yapmanın Arkasındaki Endişeler

Kripto para dünyasında sıkça göz ardı edilen bir gerçek var: "Ne kadar basit, o kadar tehlikeli". DeFi'nin gelişmesiyle birlikte, kullanıcı arayüzleri "aptalca işlem" yönünde evriliyor. Çeşitli SDK'lar, toplayıcılar ve cüzdan eklentileri karmaşık zincir içi işlemleri "tek tıklamayla etkileşim" haline getiriyor. Örneğin, bir SDK, aslında birden fazla adımda imza, yetkilendirme ve para transferi gerektiren DeFi işlemini tek bir tıklama ile sıkıştırabiliyor.

Bu basitleştirme mükemmel görünüyor: Kim zincir üzerindeki işlemleri mobil ödemeler kadar kolay bir şekilde tamamlamak istemez ki? Ancak sorun, bu "eşiksiz araçların" aynı zamanda karmaşık zincir üzerindeki riskleri gizlemesidir. Tıpkı birinin kredi kartı aldıktan sonra aşırı harcama yapması gibi, sorun kredi kartının kendisinde değil, kullanıcının aşırı harcamanın sonuçlarını anlamamasındadır. Merkezi Olmayan Finans'ta, bir sözleşmeye varlıkları yönetme yetkisi verildiğinde, bu sözleşme cüzdanınızdaki tüm bakiyeyi kalıcı olarak kontrol edebilir. Bilgi eksikliği olan yeni başlayanlar için "tüm varlıkları yetkilendir" butonuna rastgele tıklamak, "tek tuşla likidasyon"un başlangıcı olabilir.

Kolaylığın arkasında büyük tuzaklar gizli:

• "Tüm Varlıkları Yetkilendir" butonuna tıklamak, banka kartınızı ve şifrenizi yabancılara kalıcı olarak vermekle eşdeğerdir.
• Yüksek getiri tanıtımının ardında, %100 kayma, fon havuzundaki gizli tehlikeler gibi riskler gizli olabilir.
• Çoğu kullanıcı, bazı sözleşme yetkilendirmelerinin karşı tarafa cüzdanınızı süresiz kontrol etme yetkisi verebileceğini bilmez.

Gerçek bir örnek: 2023 yılında, bir kullanıcı bir phishing bağlantısına yanlışlıkla tıkladı ve 2 dakika içinde 180,000 dolar kaybetti. İşlem süreci, bir QR kodu taramak kadar basitti, ancak yıkıcı sonuçlar doğurdu.

Neden blockchain "aptal etkileşim" peşinde?

Sebep çok basit: Zincir üzerindeki etkileşimler yeni kullanıcılar için son derece dostane değil. Cüzdan indirmeniz, kurtarma kelimelerini yönetmeniz, Gas ücretlerini anlamanız, köprü kullanmanız, token dönüşümünü öğrenmeniz, sözleşme risklerini anlamanız, yetki vermeniz, imzaları tamamlamanız gerekiyor. Herhangi bir adımda hata yapmak, varlık kaybına yol açabilir; işlemi tamamlasanız bile etkileşimin başarılı olup olmadığını, yetki iptaline ihtiyaç olup olmadığını gibi sonraki adımlara dikkat etmeniz gerekiyor.

Teknoloji geçmişi olmayan Web2 kullanıcıları için, böyle bir öğrenme maliyeti, cep telefonu ödemelerini kullanabilmek için yeni bir dil öğrenmek gibidir. Onların zincir üstü dünyaya kayıtsız bir şekilde girebilmeleri için, öncelikle bu "teknoloji dağını" azaltmak gerekmektedir. Bu nedenle, bazı SDK gibi etkileşim araçları doğmuştur: Normalde 100 adım gerektiren zincir üstü işlemleri 1 adımda yoğunlaştırarak, kullanıcı deneyimini "uzman seviyesindeki işlemler" den "mobil ödeme" seviyesine basitleştirir.

Daha geniş bir ekosistem açısından bakıldığında, RaaS(Rollup-as-a-Service), tek tıklamayla zincir oluşturma gibi altyapılar da giderek olgunlaşıyor. Daha önce bir zincir yayınlamak için alt kod yazmak, konsensüs mekanizmasını dağıtmak, tarayıcıyı kurmak, ön yüz arayüzünü geliştirmek gerekiyordu ve bu genellikle birkaç aylık bir geliştirme süresi alıyordu. Şimdi sadece bazı hizmetleri kullanarak, birkaç hafta içinde kullanılabilir bir EVM uyumlu zincir teslim edilebiliyor; hatta yönetim tokenleri, ekonomik modeller, blok tarayıcıları ile birlikte sunulabiliyor, basitlik düzeyi bir çevrimiçi mağaza açmaya eşdeğer. Bu, her proje ekibinin, topluluğun, hatta bireysel hacker maratonu ekiplerinin "zincir girişimi" başlatmasına olanak tanıyordu ve gerçekten de zincir üstü girişimin "halklaştırılmasını" sağlamıştı.

Teknik engel düşük ≠ Soğuk başlangıç kolay

Birçok kişi "blok zincirinin hızlı bir şekilde inşa edilebileceğini" düşündüğünde bunun başarılı olacağı anlamına geldiğini sanıyor. Aslında, soğuk başlangıcın en büyük zorluğu "yapıp yapamayacağı" değil, "kullanacak kimsenin olup olmadığı"dır. Teknoloji sadece bir kapı eşiğidir; gerçek, sürdürülebilir kullanıcı davranışlarını biriktirip biriktiremeyeceğimiz, blok zincirinin hayatta kalmasının anahtarıdır.

Sübvansiyonlar ve airdrop'lar gerçekten başlangıçta büyük miktarda kullanıcı ve TVL getirebilir, tıpkı bir bubble tea dükkanının ücretsiz etkinlikler düzenleyerek uzun kuyruklar oluşturması gibi. Ancak sübvansiyonlar durduğunda, tıpkı bubble tea'nin normal fiyatına dönmesi gibi, eğer ürün kendisi kötü ve hizmet vasat ise, tüketiciler hemen uzaklaşır, kuyruk anında kaybolur.

Zincir üzerindeki durum benzer: Birçok yeni zincir, sübvanse döneminde TVL yüksek görünse de, bunun çoğu proje sahipleri, vakıflar veya kurumların birbirlerine teminat vermesiyle, veri yanılsaması yaratıyor; gerçek kullanıcı sayısı ve işlem hacmi artmamıştır. Sübvanse ve yüksek APY sona erdiğinde, likidite geri çekilme gibi azalmaktadır, zincir üzerindeki işlem hacmi aniden düşmekte ve TVL buharlaşmaktadır.

Daha kötüsü, zincirde gerçek ticaret talebi yoksa, sübvanse edilen fonlar sadece kısa süreli bir arbitraj döngüsü oluşturur. Kullanıcıların amacı "hediyeyi almak ve gitmek"tir, zincirde uygulamayı kullanmak veya ekosistem kapalı döngüsü oluşturmak değil. Sübvansiyon ne kadar yüksekse, spekülatif fonlar o kadar fazla olur; sübvansiyon durduğunda, geri çekilme o kadar hızlı olur. Bir zincirin soğuk başlatma sürecinin başarılı olup olmayacağını gerçekten belirleyen şey, airdrop veya sübvansiyonun büyüklüğü değil, kullanıcıları zincirde sürekli tüketmeye, işlem yapmaya ve topluluğa katılmaya çekebilecek projelerin olup olmadığıdır. İşte bu, kamu zincirinin sağlıklı bir döngüye girmesinin başlangıcıdır.

PoL Örneğiyle: Zincir Gerçek Ekonomiyi Nasıl Teşvik Eder

Birçok yeni blok zinciri arasında, belirli bir zincir ilginç keşifler yaptı. PoL(Likidite Kanıtı) mekanizmasını ilk kez geliştirdi. Geleneksel PoS'tan farklı olarak, PoL doğrudan zincirin enflasyon ödüllerini likidite sağlayan kullanıcılara dağıtarak, teşvikler aracılığıyla zincir üzerindeki gerçek ekonomik davranışları yönlendiriyor.

Hayatla ilgili bir örnek vermek gerekirse: Geleneksel PoS kamu zinciri, şirket hisselerini ( düğümüne ) sunucu bakımı yapması için ödüllendirirken; bu zincir doğrudan hisseleri sana veriyor. Sadece varlıklarını bu zincirdeki DEX, borç verme, LST gibi protokollere yatırarak ekosisteme likidite sağlarsan, sürekli ödüller kazanabilirsin.

Daha ilginç olanı, bu zincirin üç para birimi sisteminin tasarımı:

• Ana ağ yerel tokeni: Gas ücretlerini ödemekle yükümlüdür, aynı zamanda PoL ödüllerinin ana taşıyıcısıdır.
• Ekosistem içindeki stabilcoin: ticaret, borç verme vb. için kullanılır.
• Yönetim tokeni: Oylamaya katılmak veya ek kazanç elde etmek için kilitlenebilir.

Üç para birbiriyle etkileşime geçerek "kazan-kullan-yönet" döngüsünü oluşturur, fonların zincir üzerinde kalmasını sağlar ve aynı zamanda yönetime katılımı artırır.

Verilere göre, bu blockchain ana ağı yalnızca 5 ayda 6 milyar dolara yaklaşan bir TVL'ye ve 150'den fazla yerel projeye sahip. Bazı popüler L1'lerle karşılaştırıldığında, MC/TVL oranı yalnızca 0.3x(, sektör ortalaması genellikle 1'in üzerindedir), bu da mevcut piyasa değerinin zincir üzerindeki ekonomik değerini yansıtmadığını gösteriyor.

Bu veri, toplulukta duygusal bir ayrışmaya neden oldu:

• Kötümserler: PoL teşviklerinin "madencilik, çekme, satma" işlemlerini kolayca doğurabileceğini düşünüyor, token'in uzun vadeli fiyat baskısı altında kalmasından endişe ediyor.
• İyimserler: PoL destekli gerçek işlemlerin ve ekosistem uygulamalarının, fiyatın ekosistem gelişimi ile yükselebileceğine inanıyor.

Anahtar, ekosistem içinde gerçek ticaret talebinin oluşup oluşmadığıdır, aksi takdirde yüksek APY sübvansiyonları "fon döngüsü" haline gelebilir.

Neyse ki, bu ekosistemde gerçek ticaret geliri getirebilecek projeler ortaya çıkmıştır:

• Bir proje: Kullanıcıları sigarayı bırakmaya teşvik etmek için "Vape-to-Earn" modeli, sağlıklı davranışları ve token ödüllerini birleştiriyor ve 17 ülkede 50'den fazla sağlık kuruluşu ile iş birliği yapıyor.
• Bazı DEX'ler, borç verme ve LST projeleri gerçek varlık ticaretini teşvik ediyor, TVL'yi sürekli olarak artırıyor.

Bu tür projelerin aktifliği ve gelir kapasitesi, "sübvansiyonlu likiditenin sürdürülemezliği" sorununu çözmenin anahtarıdır.

Diğer zincirlerin soğuk başlatma keşfi

Kamusal zincirlerin, bir çevrimiçi mağaza açmak kadar kolay bir şekilde dağıtılması durumunda, rekabetin anahtarı haline gelir: Sürekli gerçek işlem talebi ve ücretleri üretebilir mi, yoksa TVL'yi sürdürmek için sübvansiyonlara mı bağımlıdır.

Farklı zincirler, farklı anlatılarla bir atılım arıyor:

• Belirli bir zincir: RWA( gerçek dünya varlıklarına) odaklanarak, fiziksel varlıkları zincire entegre ediyor.
• Diğer zincir: Alt zincir geri beslemesi ve ekosistem parçalanması ile soğuk başlangıçta yeni bir yol açmak
• Bazı yeni ekosistemler, çoklu zincir dağıtımı ile projeleri kendilerine işlem hacmi eklemeye çekiyor.

Bu keşifler hepsi aynı soruya işaret ediyor: Gerçek işlemlerin olmadığı bir zincir, sübvansiyonların bir gün tükenecektir; sadece birileri kullanır, birileri ödeme yapar ve fonlar zincirde kalmaya istekli olursa, zincir gerçekten bir döngüyü başlatabilir.

Sonuç

Merkezi Olmayan Finans işlemlerinin basitleştirilmesi ve engellerin azaltılması, gerçekten daha fazla insanın blok zincirine katılması için zorunlu bir yol. Ancak bu yol sadece "insanların tek tuşla etkileşimde bulunmasını sağlamakla" kalmamalı, aynı zamanda kullanıcı eğitimi, şeffaf risk yönetimi ve ekosistem içindeki gerçek talep ile yönlendirilen sürdürülebilir ekonomik modellerle de desteklenmelidir.

Aksi takdirde, "herkesin bir tuşa basarak etkileşimde bulunabilmesi" kolaylığı, sadece "bir tuşa basarak tüm parayı kaybetmek" felaketine dönüşebilir.

İnternet dükkanı açan herkesin bildiği gibi, hediye göndermek yeni müşteriler çekebilir, ancak gerçekten işi sürdürebilen, tekrar satın almaya istekli olan eski müşterileri elde tutmaktır. Zincirin inşası da böyledir: Kullanıcıların kullanmaya cesaret edebileceği, kullanabileceği, anlayabileceği ve sürekli işlem yapmaya devam edebileceği bir ortam yaratmak, halka açık zincirin soğuk başlangıcının gerçek başlangıcıdır.