Tether, Genius Yasası'nın geçmesiyle düzenleyici zorluklarla karşı karşıya.

Tether'ın önde gelen stablecoin'i USDT, dünyanın en büyük finansal pazarındaki geleceğini tehdit eden yeni ABD yasalarına rağmen, rekor bir hızla genişliyor.

Piyasa değeri son zamanlarda 160 milyar USD ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve bu, büyük ölçüde TRON (TRX) blok zincirindeki artan faaliyet ve dünya genelindeki merkeziyetsiz kullanıcıların artan talebi tarafından yönlendirildi. USDT'nin TRON üzerindeki arzı şimdi 80 milyar USD'yi geçti ve Ethereum (ETH) üzerinde çıkarılan miktarı 6 milyar USD ile aştı, bu, 18 Temmuz'da CryptoQuant katkıcısı Darkfost tarafından yayınlanan bir analizde belirtildi.

Ocak ayından bu yana yalnızca TRON üzerinde 22 milyar dolardan fazla Tether (USDT) ihraç edildi, bu da hızlı, düşük maliyetli altyapılarda dolar destekli tokenlere olan güçlü ve sürekli talebi göstermektedir, özellikle de gelişen pazarlarda ve eşler arası ekosistemlerde. Ağın düşük ücretleri ve hızlı çözüm süreleri, TRON'u rutin USDT işlemleri için tercih edilen blok zinciri haline getirmiştir.

TRON'daki USDT faaliyetinin büyük bir kısmı artık merkeziyetsiz transferlerden oluşuyor ve bu transferler genellikle borsa tabanlı hacmi beş ila on kat aşmaktadır. Bu değişim, stablecoin kullanımında daha geniş bir eğilimin parçasıdır; burada protokoller, platformlar yerine, ana ödeme yöntemi haline gelmektedir.

Yine de, Tether şu anda daha karmaşık bir düzenleyici konumda bulunuyor. 17 Temmuz'da, ABD Temsilciler Meclisi, ABD'de iş yapan tüm stablecoin émisyoncuları için net rezerv ve lisanslama gereksinimleri belirleyen GENIUS Yasası'nı kabul etti. Tether El Salvador merkezli olmasına rağmen, bu yasama, ABD düzenleyicilerine yabancı varlıkların uyumluluğunu değerlendirme yetkisi veriyor.

Tether, artan düzenleyici denetimlere tabi olabilir veya ABD pazarlarından men edilebilir ya da bu gereksinimleri karşılamazsa, uluslararası operasyonlarını etkileyebilecek sonuçlarla karşılaşabilir. Tasarı ayrıca, Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunan ek stablecoin ihraççıları için kapıyı açıyor ki bu da sonunda Tether'in hakimiyetine bir tehdit oluşturabilir.

USD Coin gibi rakipler (USDC), zaten düzenleyici beklentilere daha uygun hale geldiklerinden, şeffaf ve uyumlu alternatiflere yönelik kurumsal ilginin artmasından fayda sağlayabilir. Düzenlemeler ve artan rekabet, bankalar ve fintech şirketleri gibi yeni oyuncular yeni yönergeler altında stablecoinler çıkarmaya başladıkça Tether üzerinde de baskı yaratabilir.

Bu zorluklara rağmen, Tether'in stratejisi, özellikle Asya ve Avrupa'da, ABD dışındaki yargı alanlarında genişlemeye odaklanmaya devam etmektedir. Ancak, ABD yasalarının uluslararası sonuçları olabilir.

Küresel düzenleyiciler, Tether için koşulları daha da sıkılaştırarak Washington'un pozisyonunu benimseyebilir; bu, Avrupa borsalarındaki listeden çıkarılmalar ve RLUSD gibi uyumlu alternatiflere artan talep ile görülmektedir.

Şu anda, Tether’ın ABD dışındaki talebi karşılama yeteneği, değişen düzenleyici ortamda uyum sağlama baskısı artarken bile en büyük avantajı olmaya devam ediyor.