Makroekonomi ve Politika Eğilimleri Analizi

Trump Politikası Bağlamı

1. Enflasyonu Düşürme Yolu

• Rusya-Ukrayna barışını teşvik etmek, Rus enerji kaynaklarını serbest bırakmak ve küresel enerji fiyatlarını düşürmek
• Orta Doğu'daki durum kısa vadede petrol fiyatlarını artırabilir, ancak diplomasi yoluyla kontrol altına alınabilir.
• İthalat vergilerini artırmak, kısa vadede ekonomik bir küçülmeye neden olabilir ve enflasyonu düşürebilir.
• Çin'e gümrük tarifeleri ile baskı uygulamak, müzakereler başlatmak veya ekonomik abluka stratejileri uygulamak

2. Faiz oranı yolu

• Fed'e baskı yaparak faiz indirimini ve bilanço genişletmesini talep etmek, küresel likiditeyi teşvik etmek
• Dijital para yasalarını teşvik etmek, gelişimini hızlandırmak ve ABD Merkez Bankası'nın para kontrolünü zayıflatmak

3. Ekonomik Yolu Teşvik Etmek

• Kalıcı vergi indirimi politikası, işletmelerin ve bireylerin harcanabilir gelirini artırır.
• Yerli sanayiyi korumak için imalat sektörüne farklılaştırılmış gümrük vergileri uygulanması
• Yurt dışı ziyaretleri ile büyük miktarda yabancı yatırım çekmek
• Petrol ve doğalgaz üretimini artırmak, enerji ihracat gelirlerini artırmak
• Diğer bölgeleri satın almayı da içeren genişletilmiş ekonomik haritaları keşfetmek.

4. Siyasi Aileleşme Yolu

• Dijital para politikalarını kullanarak aile serveti biriktirme
• Sadık bir ekip oluşturmak ve politikaların devamlılığını sağlamak

Politika Mantığı Özeti

Trump'ın politika temeli ekonomik teşviklerdir; enflasyonu düşürmek, faiz oranlarını düşürmek, yatırım ve enerji geliştirmesini çekmek suretiyle büyümeyi teşvik ederken, aynı zamanda genişleme ve siyasi yollarla güç ve aile çıkarlarını pekiştirmektedir. Genel strateji kısa vadede radikal, uzun vadeli etkisi ise diplomasi ve politika uygulamasına bağlıdır.

Nötr Faiz Oranı ve Piyasa Beklentileri

Piyasa tahminleri, 17 Eylül 2025'te 25 baz puan faiz indirimi olacağını ve 2025 yılı boyunca toplam iki kez faiz indirileceğini, böylece faiz oranının %4.00'a düşeceğini, nötr faiz oranının ise %3.50'ye yükselebileceğini öngörüyor. Şu anda, ABD Merkez Bankası ve hükümetin faiz indirimine başlamayı önceden düşünüp düşünmeyecekleri üzerine bir müzakere var. Trump'ın gümrük vergisi politikası etkilerini göstermeye başlıyor ve ekonomik yavaşlama işaretleri getiriyor. Aynı zamanda, ABD Merkez Bankası yakın zamanda tahvil satışlarını sürdürerek likiditeyi sıkılaştırıyor, bu da kripto para piyasasında bir düzeltmeye neden oluyor.

Önemli Ekonomik Olaylar ve Veri Takibi

Gelecek hafta birçok merkez bankası konuşması ve politika açıklaması ile birlikte istihdam raporu, enflasyon verileri gibi önemli ekonomik verilerin açıklanması bekleniyor. Bunların hepsi piyasa hareketleri üzerinde önemli bir etki yaratacak.

Zincir Üzerinde Veri Analizi

1. Kısa Vadeli Piyasa Etkileyen Faktörler

1.1 Stabil Kripto Para Akışı

Bu hafta piyasa işlem hacmi belirgin şekilde düştü, bir önceki aya göre %76.4 azaldı. Günlük ortalama yeni arz yalnızca 0.78 milyon olup, düşük likidite durumunda, piyasanın muhtemelen gözlem veya dalgalanma dönemine girdiğini gösteriyor. Gelecek hafta da durgunluk devam ederse, piyasanın soğuma aşamasına girdiği doğrulanacaktır.

1.2 ETF fon akışı

Bu hafta ETF'ye yapılan para akışı, geçen haftaki 2.8 milyar dolardan 670 milyon dolara düştü, bu da %76’lık bir azalma anlamına geliyor. Akış hızı, önceki düşük seviyelerle aynı seviyede kalıyor ve bu da bu ETF piyasasının şu an için sona erdiğini gösteriyor. ETF para akışının azalmasının ardından, Bitcoin fiyatı da geriledi; bu da mevcut fiyatın ETF parası desteğine büyük ölçüde bağımlı olduğunu gösteriyor.

1.3 Dış Ticaret İskontosu

Mayıs ayının sonlarında, USDT ve USDC'nin piyasa dışı primleri %100 civarında sabit kalmakta, dalgalanma çok azdır; bu, fonların bekleme duygusunu açıkça yansıtmaktadır ve likiditenin azaldığını göstermektedir. Genel olarak, piyasa dışındaki stabilcoin primleri "sıfır prim" veya "iskonto eşiği" seviyesinde olup, yeni fiat para girişine yönelik bir motivasyon eksikliğini göstermektedir.

1.4 Kurumsal Yatırım Yönelimleri

Bir tanınmış kurumsal yatırımcının hisse senedi performansı beklentilerin altında kaldı, buna rağmen Bitcoin varlıklarını artırdı, ancak hisse senedi fiyatı hala Bitcoin'e göre bir prim taşımakta. Bu, mevcut yatırım heyecanının yakında zirve yapabileceğini gösterebilir.

1.5 Borsa bakiyesi değişimi

Bitcoin borsa bakiyesi oranı, son bir yılın en düşük seviyesi olan %15.046'ya düşmeye devam ediyor, zincir üzerindeki satış baskısı belirgin bir şekilde azalmış durumda. Ethereum borsa bakiyesi oranı ise %13.52'den %15.83'e yükselerek bir miktar satış baskısı olduğunu gösteriyor.

2. Orta Dönem Pazar Etkileyen Faktörler

2.1 Token Adresi Dağılımındaki Değişiklikler

Bu hafta 1000-10000 adet Bitcoin tutan adres sayısı 26-27'sinde belirgin bir azalma gösterdi ve kısa vadede bir düşüş sinyali veriyor. Ancak bu miktardaki fonlar esasen 100-1000 adet Bitcoin tutan adresler tarafından absorbe edildi, orta ve uzun vadeli piyasa yapısında belirgin bir değişiklik yok, pay dağılımı nispeten dengeli.

Piyasa Görünümü

Tüm verileri bir araya getirerek, önümüzdeki hafta piyasanın devam edebileceği bir düzeltme sürecinde olabileceği, özellikle Ethereum'un bir kez daha yükselmesinin ardından. Yatırımcılar dikkatli olmalı ve yeni piyasa hareketlerini takip etmelidir.