Japonya Finans Fırtınası: Kripto Piyasası Nereye Gidiyor?

Piyasa durgunluğu ve seçim baskısıyla karşı karşıya kalan politikacılar genellikle para basmayı ve fiyatları manipüle etmeyi tercih ederler. ABD başkan adayı Harris benzer bir durumla karşılaşabilir ve yen arbitraj işlemlerinin sonlandırılmasının yol açabileceği küresel finansal krizle başa çıkmak zorunda kalabilir.

Japon şirketleri uzun süre büyük ölçekli arbitraj işlemleri yaparak, Japon Merkez Bankası'nın gevşek politikalarından düşük faizli yen borçlanarak yüksek getirili yabancı varlıklar satın alıyor. Bu tür işlemlerin ölçeği devasa, Japonya'nın GSYİH'sinin %505'ine ulaşıyor. Ancak yakın zamanda yenin aşırı değer kaybetmesi enflasyon endişelerini artırdı ve Japon Merkez Bankası bu tür işlemlerden çekilmek zorunda kalabilir.

Düzensiz pozisyon kapama, Japon tahvili getirileri ve banka rezerv faizlerinin büyük ölçüde artmasına neden olabilir, Japon Merkez Bankası büyük faiz giderleriyle karşılaşacaktır. Aynı zamanda, Japon şirketler yabancı varlıkları büyük ölçekte satabilir, bu da küresel borsa çöküşüne yol açar. Dolar/Yen kuru 100'e yükselebilir, Nasdaq ve Nikkei endeksleri büyük ölçüde düşebilir.

Bu durum, ABD ekonomisi ve hükümet maliyesini ciddi şekilde etkileyecektir. Krizden kaçınmak için, ABD hükümeti merkez bankası döviz takası gibi yollarla gizli bir kurtarma gerçekleştirebilir. Belirli işlemler şunları içerebilir:

1. Japonya Merkez Bankası, ABD Merkez Bankası'ndan dolar borç alıyor ve teminat olarak yen sağlıyor.
2. Japonya Merkez Bankası, Japon şirketlerden ve bankalardan Amerikan varlıkları satın almak için dolar kullanıyor.
3. Bu kurumlar fonları Japonya'ya geri gönderir, Japonya hükümet tahvilleri satın alır.

Bu işlem, Amerikan varlık fiyatlarını artırırken, aynı zamanda dolar arzını artırarak sorunsuz bir geçiş sağlayabilir.

Kripto para yatırımcıları için iki zıt gücün dengelenmesi gerekir:

• ABD Hazine Bakanlığı'nın likidite enjeksiyonunun olumlu etkisi
• Yen'in güçlenmesi, varlık satışının olumsuz etkilerine yol açtı.

Bitcoin ile Dolar/Japon Yeni döviz kuru arasındaki ilişkiyi gözlemlemek, piyasa beklentilerini belirlemeye yardımcı olabilir. Eğer Bitcoin belirgin bir işlem yapıyorsa, bu yakın bir dipten sıçrama olabileceğini gösterebilir; eğer bir ilişki gösteriyorsa, daha fazla düşüş beklemek gerekebilir.

Genel olarak, önümüzdeki birkaç ay bu boğa piyasasının getirisini belirleyecek kritik bir dönem olacak. Yatırımcıların kaldıraç kullanırken özellikle dikkatli olmaları ve likidasyon riskinden kaçınmak için pozisyonlarını yakından takip etmeleri gerekiyor.