Mevcut yatırım ortamında, on-chain stablecoin ürünleri yeni bir seçenek olabilir

Son yıllarda, geleneksel yatırım ürünlerinin getiri oranları sürekli düşüş göstermekte, bu durum birçok yatırımcıyı kafa karışıklığına ve hayal kırıklığına sürüklemektedir. Banka mevduat faiz oranları sürekli olarak azalmakta, devlet tahvilleri ve para piyasası fonlarının getirileri enflasyonu bile geçmekte zorlanmakta, sigorta yatırım ürünleri de sessizce getiri yapısını değiştirmektedir. Varlık değerini artırmak isteyen kullanıcılar için, yaygın yatırım uygulamalarındaki %1 civarındaki getiri oranları tatmin edici olmaktan uzaktır.

Her ne kadar finansal ürünlerin çeşitliliği hiç olmadığı kadar fazla görünse de, istikrarlı kazanç sağlayan yatırım yöntemleri giderek daha nadir hale geliyor. Bu bağlamda, başlangıçta yalnızca kripto para alanında sınırlı olan bir finansal yönetim modeli - özellikle stablecoin temelli on-chain finansal yönetim - giderek daha fazla ilgi çekmeye başladı.

Neden stablecoin tasarrufları dikkate değer?

Stablecoin, fiat para birimi ile bağlantılı dijital varlık türüdür; Bitcoin gibi fiyat dalgalanmaları göstermez ve daha çok "dijital nakit" rolünü üstlenir. Stabilcoin tasarrufu, kullanıcıların boşta duran stabilcoin'lerini blok zincirinde veya merkezi platformda borç verme, staking veya yatırım protokollerine yatırarak ilgili yıllık getiri elde etmelerini ifade eder.

Bu model yenilikçi gibi görünse de, temel prensibi geleneksel bankacılık faaliyetleriyle benzerdir - bankalar mevduatları kullanarak kredi verip faiz farkı kazanır. Farklı olan, blok zinciri dünyasında bu "faiz farkı"nın daha şeffaf olması ve kazanç dağılımının daha adil olmasıdır. Şu anda, yaygın stabilcoin yatırım ürünleri esasen aşağıdaki üç kategoriye ayrılmaktadır: borç verme, teminat gösterme ve likidite madenciliği.

Bu yılın ilk yarısındaki verilere göre, ana akım merkeziyetsiz finans (DeFi) borç verme protokollerinde USDT/USDC yıllık faiz oranları genellikle %2.5 ile %4 arasında dalgalanmaktadır. Bazı DeFi platformları, likidite madenciliği veya ödül mekanizmaları aracılığıyla sağladıkları toplam yıllık getirinin %8'i aşabileceğini belirtmektedir, ancak bu genellikle yüksek dalgalanma ve kilitleme gereksinimleri ile birlikte gelir. Buna karşılık, sabit getirili ürünler her ne kadar en yüksek yıllık getiriye sahip olmasa da, genel performansları istikrarlı bir şekilde artmakta olup, en yüksek %5 civarına kadar çıkabilmektedir. Getirinin istikrarlı olması ve kabul edilebilir giriş engellerinin düşük olması nedeniyle, bu tür ürünler birçok kullanıcının on-chain yatırım yaparken tercih ettiği ürünler haline gelmiştir.

Daha da önemlisi, bu ürünlerin esnekliği ve kullanıcı deneyimi hızla iyileşiyor. Kullanıcılar sadece stablecoin tutarak, uygun platform ve ürün türünü seçerek tek tıkla başvuru yapabilirler. Bazı platformlar, anında para çekme ve günlük faiz hesaplama imkanı bile sunuyor. Bu işlem yöntemi hem Alipay gibi kullanışlı hem de ABD Hazine tahvillerine yakın getiri sağlıyor; hem de vadesiz mevduat kadar stabil olup, erken çekim cezası yok. Hem istikrar hem de esnekliği bir arada sunan bu deneyim, birçok kullanıcının ideal finans yönetimi durumudur.

Stabilcoin Yatırımının Getiri Kaynağı

Stablecoin yatırımlarının getirisi esasen üç kaynaktan gelir: Öncelikle on-chain borç verme faizidir; platform, kullanıcıların kilitlediği stablecoinleri diğer kullanıcılara ödünç vererek gelir elde eder; İkincisi, staking türü ürünlerde özellikle yaygın olan staking ödülleri veya düğüm geliridir; Son olarak, opsiyonlara veya gelir katmanlı stratejilere katılarak elde edilen kar dağılımıdır. Kullanıcılar için, platformun ürün yapısı şeffaf ve varlık saklama güvenliyse, bunu on-chain "sabit getirili ürünler" olarak görebilirler.

Şu anda, stablecoin'lerin on-chain aktif adres sayısı sürekli artmaktadır. Stablecoin tasarruflarına katılan kullanıcı sayısı hakkında kesin bir istatistik olmamakla birlikte, on-chain faaliyetler ve fon akışları açısından, ölçeği hızlı bir şekilde genişlemektedir. Özellikle Güneydoğu Asya, Latin Amerika, Orta Doğu gibi yerel para birimlerinin istikrarsız olduğu ve finansal sistemin yetersiz olduğu bölgelerde, stablecoin'ler, sakinlerin yerel para birimlerinin değer kaybından kaçınmaları ve dolar varlık getirisi elde etmeleri için önemli bir araç haline gelmiştir.

Dikkate değer bir nokta, kurumsal fonların da bu alana sürekli girmesidir. Sigorta şirketleri, aile ofisleri, fonlar gibi kuruluşlar, stablecoin yönetimini likidite yönetim araçlarına dahil etmiştir ve bu, dolar varlık havuzunun bir parçasıdır. Bu trend, platformların risk kontrolü, şeffaflık ve uyumluluk konularında sürekli olarak yükselmesini sağlamakta, bireysel kullanıcılara daha olgun bir ürün ortamı ve hizmet deneyimi sunmaktadır.

Sıradan bir kullanıcının bakış açısından, stablecoin ile finansal yönetim hızlı zenginleşme yolu değildir, ancak varlık dağılımında en istikrarlı gelir kaynaklarından biri haline gelebilir. Bu, finansal yönetim portföyündeki "dijital nakit benzeri varlıklar" gibidir; getirisi vadesiz mevduatlardan daha yüksek, volatilitesi ise hisse senetlerinden daha düşüktür ve belirsiz piyasa koşullarında kesin getiri arayanlar için uygundur. Hong Kong, Avrupa, Güneydoğu Asya gibi bölgelerde stablecoin düzenleme çerçeveleri giderek netleşirken, kullanıcıların daha fazla güvenli, uyumlu ve getirisi şeffaf ürün seçeneği olacak.

Ancak, yeni bir alan olarak, stablecoin tasarruflarının risk tanımlaması hâlâ son derece önemlidir. Bazı stablecoin'ler, tasfiye mekanizması, sabit varlık yönetimi gibi sorunlar nedeniyle sapma riski yaşayabilir; bazı stablecoin'ler dalgalanmalara maruz kalmıştır. Akıllı sözleşme denetimi, güvenlik önlemleri gibi faktörler de fon güvenliğini etkileyebilir. Bu nedenle, sıradan kullanıcıların tanınmış platformları veya denetim altına alınmış kurum ürünlerini tercih etmesi, öncelikle kazanç yapısı net olan ve esnek geri çekim destekleyen stablecoin tasarruf yöntemlerini dikkate alması ve yıllık getiri oranı %10'u aşan yüksek getirili ürünlere karşı temkinli bir yaklaşım sergilemesi önemlidir, yüksek getiriyi körü körüne takip etmekten kaçınmalıdır. Sağlam, şeffaf ve uyumlu olmak uzun vadeli katılımın temelidir.

Mevcut düşük faiz ortamında, stablecoin yatırımları kullanıcılara daha sağlam yatırım seçenekleri sunuyor. Kripto para dünyasını tamamen kabul etmek zorunda olmasanız da, stablecoinler aracılığıyla %5 civarında yıllık getiri sunan şeffaf, güvenli bir "kripto tasarruf hesabı"na sahip olabilirsiniz - belirsizliklerle dolu bir piyasada belirli getiriler aramak için.