Varlık Tokenizasyonu: Finans Sektörünün Evrim Yönü

Varlık tokenizasyonu, finans sektöründe önemli bir trend haline gelmektedir. Bu yenilik, fiziksel varlıkları blok zincirindeki tokenlere dönüştürerek yatırımcılara daha fazla fırsat sunmayı vaat etmektedir. 2024 yılı Mayıs ayı itibarıyla gerçek dünya varlıkları (RWA) pazar büyüklüğü 6,6 milyar doları aşmış olup, 2030 yılına kadar 10 trilyon dolara ulaşması beklenmektedir.

Varlık tokenizasyonunun ana avantajı likiditeyi ve erişilebilirliği artırmaktır. Büyük varlıkların küçük parçalar halinde Token'lara bölünmesi, çeşitli yatırımcılar için yatırım fırsatlarını açmaktadır. Aynı zamanda, blok zincirinin kamuya açık şeffaflığı, varlık yönetiminin şeffaflığını da artırmaktadır.

Amerika'nın tokenizasyonu yapılmış devlet tahvili piyasası 2023'te 114 milyon dolardan 845 milyon dolara yükseldi, Franklin Templeton en büyük ihraççı. Ernst & Young'ın araştırmasına göre, %64'lük bir yüksek net değerli yatırımcı ve %33'lük bir kurumsal yatırımcı 2024'ün sonuna kadar tokenizasyon yapılmış devlet tahvillerine olan yatırımlarını artırmayı planlıyor.

Ondo Finance'ın yeniliği

Ondo Finance, blockchain teknolojisini kullanarak kurumsal düzeydeki yatırımcılara yenilikçi ürünler sunmaktadır. Ana ürünleri şunlardır:

1. USDY(Ondo dolar getirisi Token ): Kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka mevduatları ile desteklenir, %5.30 yıllık getiri sunar, toplam kilitlenen miktar 315.35 milyon dolardır. Geleneksel stabilcoinlerden daha güvenli ve şeffaftır.

2. OUSG(Ondo kısa vadeli ABD Hazine bonosu ): Pasif yatırımcılar için düşük riskli tokenizasyon edilmiş kısa vadeli ABD Hazine bonosu, yıllık getiri oranı %4.81, toplam kilitlenen miktar 221.32 milyon dolar.

Ondo ayrıca, açık Token ve sınırlı Token'ları destekleyen Compound V2 tabanlı merkeziyetsiz bir borç verme platformu olan Flux Finance'i tanıttı.

Pazar Konumlandırması ve Rekabet

Ondo Finance, BlackRock gibi geleneksel finans devleriyle işbirliği yaparak RWA tokenizasyon alanında avantajlı bir konum elde etti. Ana avantajları şunlardır:

• Büyük ABD Hazine bono pazarını hedeflemek
• Geleneksel stabil coinlerden daha güvenli ve şeffaf ürünler sunmak
• Geleneksel finans devleri ile iş birliği kurmak

DeFi alanında, Ondo, Centrifuge, Ethena, Maple Finance gibi projelerden rekabetle karşı karşıya. Ancak Ondo'nun benzersiz konumu ve yenilikçi ürünleri, rekabet içinde öne çıkmasını sağlıyor.

Token Ekonomisi

ONDO Token, Ondo Finance ve onun Flux Finance protokolünün yönetişim tokenidir. Mevcut fiyatı 1.87 dolar, piyasa değeri sıralamasında 54. sıradadır. Toplam arz 10 milyar ONDO, dolaşımdaki arz 1.44 milyar (14.27%).

Önümüzdeki birkaç ay içinde birkaç küçük ölçekli kilit açma olayı gerçekleşecek, her seferinde yaklaşık 1.67 milyon ONDO serbest bırakılacak. 18 Ocak 2025'te büyük ölçekli bir kilit açma olayı olacak ve 1.94 milyar ONDO serbest bırakılacak.

Ekip ve İşbirliği

Ondo Finance ekibi, Goldman Sachs, BlackRock gibi geleneksel finans kuruluşlarından ve OpenSea, MakerDAO gibi Web3 projelerinden gelen uzmanlardan oluşmaktadır.

Şirket, Pantera Capital'in öncülüğünde gerçekleştirilen tohum turu, Coinlist'teki halka arz turu ve Founders Fund'un öncülüğünde yapılan A turu dahil olmak üzere birden fazla finansman turunu tamamladı.

Ondo, Aptos Foundation, Thala Labs, Wintermute ve BlackRock gibi kuruluşlarla stratejik ortaklıklar kurmuştur, bu da blockchain ve finansal hizmetlerini güçlendirmeyi amaçlamaktadır.

Gelişim Görünümü

Ondo Finance, işini aşağıdaki şekilde genişletmeyi planlıyor:

• USDY, OUSG ve OMMF'nin benimsenmesini ve likiditesini artırmak
• Daha fazla ortaklık kurmak
• Çapraz zincir araçları geliştirmek
• Daha fazla halka açık ticaret yapılan menkul kıymetlerin tokenizasyonu

Uzun vadeli hedef, blok zinciri teknolojisinin avantajlarını daha geniş bir finansal hizmetler alanına yaymaktır.

Yatırım Analizi

Olumlu faktörler:

• Varlık tokenizasyonu sektörünün büyüme potansiyeli büyük
• BlackRock gibi geleneksel finans devleriyle işbirliği
• TVL hızlı büyüyor
• RWA tokenizasyon alanında lider konumda

Risk faktörleri:

• Token sahipliği yüksek derecede merkezileşmiş
• Düzenleyici risk
• DeFi kredi platformları kötü borç riski ile karşı karşıya

Genel olarak, Ondo Finance hızla gelişen varlık tokenizasyonu pazarında avantajlı bir konumda, ancak yatırımcıların ilgili risklere karşı dikkatli olmaları gerekmektedir.