Stablecoin Pazarında Devrim: Yeni Projeler USDT ve USDC'nin Hakimiyetine Meydan Okuyor

Stablecoin piyasası önemli bir değişim yaşıyor. Şu anda, USDT ve USDC, toplam stablecoin piyasa değerinin %86'sını, yaklaşık 250 milyar USD'yi elinde bulunduruyor. Ancak, bu iki büyük oyuncu sağladıkları kazancı kullanıcılarla paylaşmıyor, tamamen kendilerine alıyorlar. Bu uygulama, diğer stablecoin projeleri için fırsatlar yaratıyor.

USDT ve USDC, teminatlarını ABD Hazine tahvillerine yatırır ve yaklaşık %4'lük bir yıllık getiri elde eder. Bu, Tether'ı dünyanın en kârlı şirketlerinden biri haline getirirken, aynı zamanda belirgin zayıflığını da ortaya çıkarır: Kullanıcılar bu getiri paylaşamaz.

Bu pazar açığına karşı, birçok yeni stablecoin projesi ortaya çıktı. Aşağıda üç temsilci örnek bulunmaktadır:

1. Resolv'un USR: %8.6 yıllık getiri

Resolv, iki ana ürün sunmaktadır: USR stablecoin ve RLP likidite havuzu tokeni. USR, Bitcoin ve Ethereum ile 1:1 tam desteklenmektedir ve hedge pozisyonları aracılığıyla %8.65'e kadar yıllık getiri sağlamaktadır. USR, %168 oranında aşırı teminatlandırmaya sahiptir, risk oldukça düşüktür.

USR'nin başlıca avantajları şunlardır:

• Piyasa ortalamasının üzerinde getiri
• Ana akım kripto para birimleri tarafından tamamen desteklenmektedir.
• Yüksek şeffaflık
• RLP mekanizması ek koruma sağlar
• Sıfır işlem ücreti
• Anlık staking ve unstaking'i destekler

Ancak, USR'nin yalnızca Ethereum ağına destek vermesi ve kazanç elde etmek için staking yapılması gibi bazı sınırlamaları da vardır.

2. Noble Dollar'ın USDN'si: %4.1 yıllık getiri

USDN, kullanıcılara günlük otomatik olarak %4.1 Amerikan tahvil getirisi elde etme imkanı sunar, herhangi bir ek işlem gerektirmez. Şu anda uygulama senaryoları sınırlı olsa da, USDN çok zincirli ekosisteme genişlemektedir.

USDN'in avantajları:

• Stabil bir devlet tahvili getirisi
• Yüksek şeffaflık
• Teminata gerek yok
• Günlük hesaplama
• Fiat para ile doğrudan satın alma
• Yerel çapraz zincir işlevi

Ana dezavantajı, mevcut uygulama senaryolarının az olması ve getirilerin bazı rakiplerden düşük olmasıdır.

3. InfiniFi'nin iUSD'si: %8,5 ile %16 yıllık getiri

iUSD, kullanıcıların risk tercihlerine göre farklı seçenekler sunarak esnek bir getiri oranı planı sağlar. Kilitlenmemiş temel getiri oranı yaklaşık %8,5 iken, uzun vadeli kilitleme ile %16,4'e kadar getiri elde edilebilir.

iUSD'un avantajları:

• Aşırı yüksek getiri potansiyeli
• Yüksek şeffaflık
• Likidite seçimi esnek
• Katmanlı risk yapısı
• Farklı yatırımcı ihtiyaçlarına uygun

Ancak, iUSD bazı zorluklarla da karşı karşıya:

• Temelde USDC'nin depo sertifikasıdır, gerçek bir stablecoin değildir.
• Likidite riski vardır
• "yıpranma" riskiyle karşılaşabilir
• Yüksek getirili stratejiler kayba yol açabilir
• Birden fazla DeFi platformu ile risk ilişkisi

Bu yeni ortaya çıkan stablecoin projeleri, piyasaya daha fazla seçenek sunuyor, ancak yatırımcıların temkinli olması gerektiği önerilir; önce küçük miktarlarla test yapmaları tavsiye edilir. Pazar geliştikçe, bu projeler farklı risk tercihlerine sahip kullanıcılar için daha çeşitli yatırım portföyü seçenekleri sunabilir.