SEC ve CFTC'nin Kripto Varlıklar sektöründeki düzenleme mücadelesi

Son zamanlarda, ABD'nin iki büyük düzenleyici kurumu - Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) - Kripto Varlıklar sektörüne yönelik düzenleyici tutumlarını giderek sertleştiriyor, bu da sektörde geniş bir ilgi uyandırdı. Bu düzenleyici mücadele, sadece sektörün gelişim yönünü etkilemekle kalmadı, aynı zamanda birçok kripto para şirketini zor bir duruma soktu.

22 Mart'ta, SEC, tanınmış bir ticaret platformuna uyarıda bulundu ve bu platformun menkul kıymet yasalarını ihlal ettiğini belirtti. SEC, kripto varlıkların menkul kıymet kategorisine girdiğini ve bu nedenle düzenlemesine tabi olduğunu savunuyor. Sadece birkaç gün sonra, başka bir büyük ticaret platformu ve kurucusu, CFTC tarafından emtia ticaret yasalarını ihlal etmekle suçlandı; CFTC, popüler kripto para birimlerinin bir kısmının emtia kategorisine girdiğini düşünüyor.

Bu durum, SEC ve CFTC arasındaki yetki mücadelesinin tırmanmasıyla birlikte, ABD'deki kripto varlık şirketlerinin karşılaştığı işletme ortamının giderek daha karmaşık hale geldiğini gösteriyor. 2022'nin Kasım ayında tanınmış bir borsa çöktükten sonra, iki büyük düzenleyici kurum kripto sektörüne daha agresif hatta düşmanca bir tutum sergilemeye başladı ve kendi yetkilerini savunmak için yasal eylemler gerçekleştirdi.

Eski Beyaz Saray Şefi ve bir uyum platformu danışmanı Mick Mulvaney, "Eğer insanlar yılın başındaki tutumun ne olduğunu merak ediyorlarsa, şimdi bunun düşmanca olduğunu biliyorlar. Bence belirli bir borsa olayı neden değil, bir bahane."

Bu yıl, SEC, ABD'deki Kripto Varlıklar şirketlerine ve bireylere karşı bir dizi dava açtı. Ocak ayında, SEC, bir borsa ve bir Kripto Varlıklar kredi vereni kaydedilmemiş menkul kıymet ihraç hizmetleri sunmakla suçladı. Şubat ayında, SEC, başka bir borsa ile anlaştı; bu borsa tartışmalı bir hizmeti durdurmayı kabul etti. SEC ayrıca bir Kripto Varlıklar şirketine, stabil coin'inin bir menkul kıymet olduğunu belirten bir uyarı gönderdi. Mart ayında, SEC, bir blok zinciri kurucusunu piyasa manipülasyonu yapmakla suçladı ve birçok ünlü "yasadışı spekülasyon" ile ilgili token'lar yüzünden dava edildi.

Mulvaney, SEC'nin uygulama eylemleriyle kendini güçlü bir şekilde gösterdiğini ve bu şekilde sektördeki hakimiyetini artırdığını düşünüyor, ancak bu yaklaşım adaletini yitirmiş durumda. SEC içinde bile, şifreleme ile ilgili sorunların nasıl ele alınacağı konusunda farklı görüşler var. SEC üyesi Hester Peirce, şifreleme ile ilgili birçok eyleme açıkça karşı çıkıyor, bunun tartışmayı teşvik etmek ve düzenleyici kurum ile kripto varlıklar sektörü arasındaki ilişkiyi geliştirmek için olduğunu düşünüyor.

Peirce, "Regülatörlerin görevlerini henüz tamamlamadığımızı düşünüyorum. Uygun bir uyum yolu sağlamadık, bunun yerine sonradan uygulama yaptık." dedi. SEC'in eylemlerinin yatırımcıları koruma arzusundan kaynaklandığını düşünen Peirce, "Bu strateji, yargı yetkisini maksimize etme stratejilerinden biridir" görüşünde.

Bu arada, CFTC de kripto sektöründeki düzenleyici yetkisini elde etmek için aktif olarak çalışıyor. CFTC Başkanı Rostin Benham, bir açıklamada şunları söyledi: "Bu, dijital varlık dünyasındaki herkes için bir uyarı olmalıdır, CFTC, ABD yasalarını kasıtlı olarak aşmaya tolerans göstermeyecek."

Kongre, SEC veya CFTC'ye sektörü nasıl düzenlemesi gerektiği konusunda net bir talimat vermediği için, kripto varlık şirketleri her iki yönden gelebilecek olası şikayetleri tahmin etmeye çalışmak zorunda kalıyor. Ancak, her iki kurumun da kripto varlıklar için net bir kılavuzun olmaması nedeniyle bu görev son derece zorlaşıyor.

Bir kripto yatırım şirketinin CEO'su Dave Siemer, durumu şöyle betimledi: "Bu, işaretler veya şeritler olmayan bir yolda araba kullanmak gibi; kimin durdurulduğuna bakarak kuralları bulmaya çalışıyorsunuz. Sadece tahmin yapıyorsunuz."

Kripto Varlıklar şirketleri, düzenleyici kurumların tutumundan hayal kırıklığına uğramaktadır, çünkü SEC ve CFTC ile daha net ve kapsamlı kurallar oluşturmak amacıyla defalarca iletişim kurmaya çalışmışlardır. Bir ticaret platformunun baş hukuk danışmanı Paul Grewal, SEC ile etkileşimlerinin daha çok "tek taraflı bir monolog" gibi olduğunu, diyalogdan ziyade olduğunu belirtti. Şirketin özel bir muamele talep etmediğini, sadece kayıt olmayı ve katı standartlara uymayı umduğunu vurguladı.

SEC Başkanı Gensler, Kripto Varlıklar şirketlerinin SEC'e kaydolmaya çağırdı, ancak sektördeki uzmanlar bu sürecin asla basit olmadığını düşünüyor. Grewal, kayıt sürecini çevrimiçi form doldurmak olarak tanımlamanın "temelde yanlış" olduğunu vurguladı ve kayıt olmaya çalışan birkaç işletmenin "felaketle sonuçlandığını" belirtti.

Bazı insanlar, daha iyi bir çözümün ABD Kongresi tarafından kapsamlı bir şifreleme yasası oluşturulması olduğunu düşünüyor. Avrupa Birliği, 2024'te geniş kapsamlı bir kripto yasası getirmeyi planlıyor, Japonya ve BAE gibi ülkeler de hızlı bir şekilde harekete geçti, ancak ABD bu konuda geride kaldı.

Mulvaney, 2024 başkanlık seçimlerinden önce bu yıl kapsamlı bir kripto varlıklar yasasının geçmesinin pek olası olmadığını öngörüyor. Ancak şifreleme varlıkların "iki partili" bir konu olduğunu vurguladı, bu da yasama sorunlarının geleneksel siyasi ayrılıklara göre çözülmeyeceği anlamına geliyor.

Regülasyon ortamının belirsiz kaldığı bir durumda, bazı Kripto Varlıklar şirketleri ABD'den ayrılmayı düşünmeye başladı. Bir stabilcoin ihraççısı, Paris'te Avrupa genel merkezi kurmayı planladığını açıkladı, başka bir büyük ticaret platformu da ticaret platformunun offshore versiyonunu planlıyor.

SEC üyesi Peirce, bu kurumun amacının güvenli teknolojik deneylerin gerçekleştirilmesine yardımcı olmak olduğunu vurguladı ve Kripto Varlıklar sektörünü yurtdışına itmek olmadığını belirtti. Herkesi, "bir yetişkin gibi konuşmaya" çağırdı, sadece şirketlerden kayıt olmalarını istemek yerine, çünkü "kimse bunun ne anlama geldiğini bilmiyor."

Mevcut düzenleyici ortam, Kripto Varlıklar sektörüne ciddi bir zorluk oluşturmaktadır. Açık bir rehberliğin eksikliğinde, işletmeler büyük belirsizliklerle karşı karşıyadır. Sektörde, düzenleyici kuruluşların daha net kurallar sağlaması yönünde genel bir çağrı yapılırken, aynı zamanda Kongre'nin yenilik ile düzenleme gereksinimlerini dengelemek için kapsamlı bir Kripto Varlıklar yasası oluşturmasını umulmaktadır.